El oro en cautela: técnica neutral y datos de empleo como próximo catalizador

Los mercados de oro enfrentan un cruce de caminos crítico mientras los traders navegan entre señales técnicas mixtas y expectativas económicas fluctuantes. El par XAU/USD retrocede por segunda sesión consecutiva, señalando una pausa en la tendencia alcista reciente, aunque los fundamentos permanecen lo suficientemente resistentes para impedir caídas más pronunciadas.

Factores geopolíticos mantienen soporte para el metal precioso

La materia prima sigue beneficiándose de un entorno geopolítico cada vez más complejo. Las tensiones que involucran a Rusia-Ucrania, cuestiones en Irán y desarrollos en Gaza mantienen a los inversores buscando refugio seguro. Paralelamente, las recientes amenazas relacionadas con posibles acciones militares en países de América Latina añaden otra capa de incertidumbre al escenario global.

Esta combinación de riesgos, a pesar de haber generado una toma de beneficios en el oro durante el jueves, no debería resultar en pérdidas significativas a corto plazo. Los traders muestran reticencia a hacer apuestas agresivas de caída (posiciones bajistas) precisamente porque reconocen esta realidad fundamental.

Expectativas de la Reserva Federal mantienen el apetito por el oro

Las señales dovish del banco central estadounidense siguen siendo un pilar de soporte. El mercado valora la posibilidad de que la Fed reduzca los costos de los préstamos en marzo y mantenga otro recorte aún este año. Esta dinámica debilita al dólar estadounidense, haciendo que el metal sin rendimiento sea más atractivo para inversores internacionales.

Los datos macroeconómicos mixtos publicados el miércoles refuerzan esta perspectiva. Mientras el Índice de Gerentes de Compras No Manufacturero sorprendió positivamente, subiendo de 52,6 a 54,4 en diciembre, el mercado laboral mostró signos de enfriamiento. El informe de ADP indicó la creación de solo 41.000 puestos en el sector privado en diciembre, por debajo de los 47.000 esperados. Paralelamente, el histograma de mano de obra revelado por la Encuesta de Vacantes de Empleo y Rotación mostró una caída a 7,146 millones de vacantes en noviembre.

NFP el viernes como posible punto de inflexión

El enfoque de los operadores permanece completamente dirigido a la publicación del Nonfarm Payrolls el viernes. Este informe será determinante para calibrar las expectativas en torno a la trayectoria de recortes de tasas de la Fed y, en consecuencia, para el comportamiento del dólar estadounidense y del oro en los próximos ciclos.

Esta cautela justifica la hesitación de los traders en posicionarse agresivamente hasta que se publiquen datos más concluyentes sobre el empleo.

Perspectiva técnica: confluencia en US$4.425 como línea de defensa

Analizando los gráficos, el nivel técnico de US$4.425 surge como soporte crítico. Esta confluencia está formada por la Media Móvil Simple de 100 horas y por la retracción de Fibonacci del 38,2% del movimiento reciente de alza. Una ruptura decisiva por debajo de este nivel podría desencadenar presión técnica adicional, arrastrando el par hacia la marca de US$4.400.

Los indicadores técnicos muestran un escenario neutro a bajista en el corto plazo. El Índice de Fuerza Relativa se sitúa en 40, en caída, mientras que la Convergencia/Divergencia de Media Móvil permanece por debajo de la línea de señal, con el histograma expandiéndose negativamente. Estas señales apuntan a un momentum bajista en consolidación.

Para el lado positivo, la retracción de Fibonacci del 23,6% en torno a US$4.450 funcionaría como primera resistencia en eventuales intentos de recuperación. La mantención sostenida por encima del nivel del 38,2% podría reestablecer el tono alcista; una ruptura por debajo de este prolongaría la fase correctiva, a pesar de que la Media Móvil aún esté en trayectoria ascendente.

En síntesis, el oro se encuentra en un punto de pausa estratégica, con el escenario fundamental favorable siendo temporalmente opacado por una cautela operativa legítima. El informe de empleo del viernes será fundamental para definir el próximo movimiento direccional significativo.