La inflación en Canadá no alcanza las expectativas, el USD/CAD se mantiene cerca de 1.3761 en medio de señales divergentes de los bancos centrales

El Dólar estadounidense (USD) se estabiliza frente al Dólar canadiense (CAD) el lunes tras la lectura de inflación más suave de lo esperado en Canadá, con el USD/CAD operando alrededor de 1.3761 después de caer a un mínimo intradía de 1.3747. El crecimiento de precios más débil en Canadá ha reducido la presión de compra sobre el Loonie, incluso cuando el Dólar enfrenta vientos en contra en los mercados de divisas más amplios. Mientras tanto, los operadores que monitorean las dinámicas entre divisas también observan los movimientos del USD frente al AUD, ya que el dólar estadounidense fluctúa en varios pares en medio de expectativas económicas cambiantes.

Datos de inflación canadienses señalan mantenimiento de política

Statistics Canada publicó el lunes los datos de inflación de noviembre, mostrando que el IPC general subió un 2.2% interanual, igualando la lectura de octubre pero por debajo del 2.4% que los mercados habían descontado. El aumento mensual de la inflación se desaceleró a 0.1% desde 0.2%, señalando una desaceleración en las presiones de precios. Las medidas de inflación subyacente del Banco de Canadá mostraron un panorama más complejo: el IPC subyacente permaneció estable en 2.9% anual y contrajo un 0.1% mensual, un giro brusco respecto a la ganancia mensual del 0.6% en octubre.

Este entorno de inflación más suave se alinea con la reciente decisión del Banco de Canadá de mantener estable su tasa de política en la reunión de la semana pasada. Los funcionarios del banco central señalaron que el nivel actual de la tasa es “casi el nivel adecuado”, citando que la inflación se mantiene cerca del objetivo del 2% y que hay evidencia de resiliencia económica. Los datos de precios moderados eliminan la presión para recortes inmediatos de tasas y justifican el enfoque cauteloso que los responsables de política han mantenido hasta finales de 2024.

Destacados del calendario económico de EE. UU. aumentan la incertidumbre

Estados Unidos enfrentó un informe manufacturero decepcionante el lunes, con el Índice de Manufactura Empire State de Nueva York cayendo a -3.9 en diciembre desde 18.7 en noviembre, superando ampliamente la expectativa de consenso de 10.6. Esta caída pronunciada sugiere que el impulso de la actividad fabril se está estancando a medida que se acerca el fin de año, sumando preocupaciones sobre el impulso económico general de cara a 2026.

La próxima semana trae publicaciones económicas clave en EE. UU. que probablemente reshapen las expectativas del mercado sobre la política de la Reserva Federal. El informe retrasado de Nóminas No Agrícolas de octubre y noviembre llegará el martes, seguido por la lectura del Índice de Precios al Consumidor de diciembre el jueves. Estos datos serán fundamentales para determinar si la Fed mantiene su patrón actual o considera ajustes adicionales en la política. La relación USD a AUD, junto con otros pares de divisas, probablemente responderá de manera aguda a estas cifras de empleo e inflación.

Resumen del mercado de divisas

El Dólar estadounidense mostró un rendimiento mixto en los principales pares de divisas durante la sesión. Frente al Yen japonés (JPY), el USD se fortaleció un 0.59%, marcando su mejor rendimiento relativo. El Greenback se debilitó modestamente frente al Euro (EUR) y la Libra esterlina (GBP), con caídas del 0.12% y 0.19% respectivamente, mientras que se mantuvo prácticamente estable frente al CAD en -0.01%. El Dólar neozelandés (NZD) fue el mejor rendimiento frente al USD, ganando un 0.09%, aunque esto varía al observar las conversiones USD a AUD donde el Dólar australiano (AUD) mostró una depreciación mínima del 0.01%.

Los mapas de calor de divisas revelan la complejidad de los cruces que están navegando los operadores. EUR/JPY subió un 0.47%, mientras que GBP/JPY avanzó un 0.37%, reflejando una debilidad general del yen. Para los operadores de CAD, el par se mantiene relativamente estable en los niveles actuales, proporcionando una ventana de menor volatilidad antes de que los datos importantes de EE. UU. vuelvan a moldear la posición del mercado en todos los pares, incluido el relación AUD/USD.

Perspectivas del mercado

Los operadores de USD/CAD enfrentan una semana crítica, ya que los datos de empleo e inflación en EE. UU. toman el centro del escenario. La trayectoria del Greenback frente al Loonie dependerá de si los próximos datos justifican las expectativas de pausa continua de la Fed o si obligan a una reevaluación de las perspectivas de política para 2026. La volatilidad del mercado de divisas probablemente aumentará a medida que se publiquen estos datos, con efectos de contagio en el par USD a AUD y en todos los tipos de cambio principales. La postura mesurada del Banco de Canadá proporciona cierto soporte al CAD, aunque los desarrollos externos en EE. UU. podrían, en última instancia, impulsar la dirección a corto plazo de este y otros pares de divisas.