Cinco acciones de EE. UU. a vigilar a principios de 2026: apuestas de valor e historias de recuperación

El sector de personal muestra signos de recuperación tras años de declive

Kforce Inc. (KFRC) ha atravesado un período difícil, ya que el mercado laboral se suavizó y la demanda de consultoría disminuyó, pero el rendimiento reciente sugiere que lo peor podría estar detrás de nosotros. La compañía se especializa en desplegar profesionales técnicos y especialistas en contabilidad en empresas Fortune 500, gestionando una red de aproximadamente 18,000 consultores anualmente.

La narrativa cambió en noviembre de 2025 cuando Kforce sorprendió a los inversores con resultados del tercer trimestre más fuertes de lo esperado. Aunque los ingresos cayeron un 5.9% interanual hasta 332,6 millones de dólares, las ganancias fueron de 0,63 dólares, superando el consenso en 0,06 dólares. Más importante aún, tanto las divisiones de Tecnología como de Finanzas y Contabilidad mostraron mejoría, especialmente cuando el segmento de Tecnología pareció tocar fondo y estabilizarse durante el trimestre.

De cara al futuro, el impulso parece sostenible. Los analistas han revisado al alza las estimaciones para 2025 y 2026 en las últimas semanas. El consenso para 2025 ahora se sitúa en 2,13 dólares (, frente a 2,06 dólares), aunque todavía representa una caída del 20.5% interanual. Sin embargo, 2026 da la vuelta a la esquina con ganancias esperadas de 2,28 dólares—un aumento del 7% interanual tras tres años consecutivos de caídas.

Desde un punto de vista de valoración, Kforce cotiza a solo 14.7 veces las ganancias futuras y a 0.4 veces las ventas. Ambas métricas sugieren un descuento significativo en comparación con los promedios históricos. Añádase a esto una autorización de recompra de acciones por $100 millones y un rendimiento por dividendo del 5%, y el riesgo-recompensa parece equilibrado para inversores orientados al valor que buscan una recuperación en un sector temporalmente deprimido.

Fabricante de productos para vida al aire libre enfrenta vientos en contra persistentes

Trex Company (TREX) presenta un panorama muy diferente a pesar de su amplia cartera de productos que abarca decks de madera alternativa, sistemas de barandillas, pérgolas, escaleras en espiral, soluciones de cercado, enrejados, productos de cornhole que cumplen con las normas de tamaño, y mobiliario exterior. La compañía mantiene una extensa red de distribución en más de 6,700 puntos de venta en todo el mundo.

Los resultados del tercer trimestre de 2025 decepcionaron. Trex reportó ganancias de 0,51 dólares frente a los 0,56 dólares del consenso, marcando la primera caída en tres años. Aunque las ventas de barandillas aumentaron un 22.1% en ingresos (alcanzando $285 millones), el negocio principal de decks siguió enfrentando dificultades. La dirección atribuyó la debilidad a una demanda de remodelación persistentemente débil, señalando que se espera que esta tendencia se extienda al cuarto trimestre, más lento.

La decepción en las ganancias provocó una cascada de recortes en las estimaciones. Siete revisiones de analistas para 2025 redujeron el consenso anual completo a 1.83 dólares desde 2.21 dólares—una disminución del 12.4%. Para 2026, ocho estimaciones cayeron en el mismo período, con el consenso bajando a 1.66 dólares desde 2.51 dólares (, una caída del 9%). Ninguno de los analistas cubiertos ha elevado las estimaciones en los últimos 60 días, lo que subraya un sentimiento cauteloso.

Con una relación de 19.4 veces las ganancias futuras, Trex no ofrece la valoración de descuento que podría atraer a cazadores de gangas. Sin ingresos por dividendos para amortiguar el bajo rendimiento, los inversores que miran hacia el sector de remodelación del hogar pueden querer monitorear las condiciones con más atención antes de comprometer capital a principios de 2026.

Tres líderes del mercado cotizan por debajo del valor intrínseco

Más allá de estos nombres específicos, otros tres franquicias líderes en su categoría merecen atención como posibles candidatos a recuperación de cara a 2026. Cada uno enfrentó vientos en contra en 2025 a pesar de mantener balances sólidos y modelos de negocio probados.

The Trade Desk (TTD) colapsó casi un 70% desde sus máximos, ya que las preocupaciones del sector de software sobre la disrupción de IA se extendieron indiscriminadamente por el espacio. Sin embargo, la plataforma independiente de demanda sigue siendo fundamentalmente sólida. TTD conecta a los anunciantes con inventario digital en internet abierto, televisión conectada, plataformas de streaming, móvil, audio y canales de display. Su independencia de “jardines amurallados” como Google y Meta proporciona ventajas estructurales a medida que los anunciantes exigen transparencia y alcance multiplataforma.

El marco de ID Unificado 2.0 de la compañía la posiciona bien a medida que las cookies de terceros desaparecen y las regulaciones de privacidad se endurecen. Aunque el crecimiento se moderó respecto al 30-50% de años anteriores, las proyecciones indican un crecimiento de ingresos en los altos dígitos y aproximadamente un 20.4% de crecimiento anual en ganancias durante los próximos tres a cinco años. Con 21.4 veces las ganancias futuras, la valoración representa una compresión dramática respecto a los múltiplos premium que esta empresa de calidad solía tener.

Blackstone Group (BX) experimentó una presión de venta significativa relacionada con preocupaciones sobre crédito privado tras el colapso de First Brands Group. Sin embargo, un análisis sistemático muestra que el episodio parece en gran medida aislado y no sintomático de una disfunción más amplia del mercado. Las tasas de incumplimiento no se han acelerado de manera significativa, y la disciplina en la suscripción entre los gestores de primer nivel sigue siendo sólida.

Fundamentalmente, Blackstone se encuentra en la cima del mundo de las alternativas, con una escala inigualable en private equity, bienes raíces, infraestructura, fondos de cobertura y crédito privado. Su plataforma diversificada y su base de capital a largo plazo le permiten beneficiarse a medida que los inversores institucionales continúan rotando hacia las alternativas. Con una valoración de 29 veces las ganancias futuras—ligeramente por encima de la mediana de cinco años de 25.6 veces—la valoración parece más razonable que las normas históricas. Se proyecta que los ingresos crezcan un 26% el próximo año, con las ganancias compuestas a un 22.1% anual, apoyando la renovada confianza de los analistas reflejada en una calificación de Compra ( en el puesto #2).

Salesforce (CRM) perdió popularidad a medida que el capital rotaba hacia nombres de infraestructura de IA pura. Esta rotación pasó por alto lo profundamente arraigados que están los productos de Salesforce en los flujos de trabajo empresariales y la significativa opcionalidad que la IA crea en toda su plataforma. La compañía maneja uno de los conjuntos de datos más ricos en software empresarial, abarcando ventas, marketing, servicio y compromiso con el cliente.

Herramientas como Einstein, Data Cloud y Agentforce prometen mejorar la productividad y la toma de decisiones a medida que las organizaciones integran más IA en sus operaciones. Con 22.6 veces las ganancias futuras y un crecimiento de ganancias del 15% proyectado en los próximos tres a cinco años, la valoración parece atractiva en relación con el liderazgo de mercado de Salesforce y la mejora en la economía unitaria. La compañía ha superado las ganancias en cada informe trimestral, la más reciente en un 14%, lo que indica fortaleza en la ejecución a pesar del escepticismo del mercado. Los aspectos técnicos sugieren una formación de base en etapa temprana que podría presagiar una recuperación significativa a medida que la confianza se normalice.