La valoración de Ark Invest en Bitcoin: De $300,000 a $1.5 millones de potencial en 2030

Según un análisis profundo de Ark Invest, Bitcoin podría alcanzar un rango amplio desde $300,000 hasta $1.5 millones en 2030. Esta valoración se basa en la narrativa del oro digital y en el estudio continuo de la adopción institucional de la criptomoneda más grande del mundo.

David Puell, analista de investigación y gestor de cartera asociado en la división de activos digitales de Ark Invest dirigida por Cathie Wood, destacó un cambio crítico en el mercado de Bitcoin. “La pregunta ya no es si vas a invertir en Bitcoin, sino cuánto Bitcoin necesitas y qué plataforma es la más adecuada para ti”, afirmó Puell en una entrevista exclusiva.

El cambio en el perfil de demanda: cómo los ETF y las Tesorerías de Activos Digitales mejoran Bitcoin

Un hito clave es que Bitcoin ha alcanzado la madurez institucional, especialmente tras el lanzamiento de fondos cotizados en bolsa (ETFs) de Bitcoin spot en el primer trimestre de 2024. Estos productos—liderados por iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock y el Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC)—han atraído más de $50 mil millones en entradas netas en dos años.

Las estrategias de tesorería de activos digitales (DAT), donde las empresas públicas mantienen Bitcoin como reserva principal en su balance, se han convertido en otro factor importante. En conjunto, los ETF y las estructuras DAT capturan aproximadamente el 12% del suministro total de Bitcoin—una cifra que superó las expectativas del mercado y que ha sido uno de los principales impulsores de la acción del precio.

“En ciclos anteriores, la infraestructura seguía en desarrollo”, explicó Puell. “Ahora, la valoración de Bitcoin se centra en cuánto asignar y en qué canal, no solo en si se debe invertir o no.”

Cuántos Bitcoin han acumulado las instituciones y por qué es importante

Los datos en cadena muestran un cambio significativo en la dinámica de suministro. La vitalidad de la red alcanzó el 60% desde el primer trimestre de 2018, lo que significa que aproximadamente el 36% del suministro total de Bitcoin está efectivamente bloqueado por holders a largo plazo. Este aumento es un resultado directo de la adopción institucional y las iniciativas DAT.

Esta consolidación de suministro tiene profundas implicaciones para la valoración de Bitcoin. Cuando más Bitcoin están en manos institucionales y no están fácilmente disponibles para el trading, la escasez relativa puede respaldar niveles de precio más altos. El modelo de Ark asigna una contribución importante a la narrativa del oro digital para el escenario bajista ($300,000) y el escenario base ($710,000), mientras que la inversión institucional es el principal motor del escenario alcista ($1.5 millones).

Menor volatilidad atrae a más inversores conservadores

Un cambio poco observado es la disminución de la volatilidad de Bitcoin a sus niveles más bajos en la historia. En ciclos alcistas anteriores, las caídas del 30% al 50% eran normales durante el ciclo. Pero desde el punto más bajo en 2022, Bitcoin ha visto caídas que no superan el 36%—un dato enigmático que indica una madurez del mercado.

Este perfil de volatilidad reducida impacta directamente en la valoración de Bitcoin como clase de activo. La menor volatilidad atrae a inversores aversos al riesgo que antes evitaban debido a las extremas oscilaciones de precio. Las caídas más suaves, junto con una base de inversores más sofisticada que acumula estratégicamente en las caídas del mercado, nivelan la acción del precio y acortan los periodos de recuperación.

“En el pasado, muchos primeros adoptantes tomaban ganancias agresivamente en los picos del mercado”, dijo Puell. “Ahora, existe un ecosistema más maduro con compradores institucionales que respaldan los niveles de precio mediante ETFs y estructuras DAT. Estas son las dos fuerzas en juego en 2026 y 2027.”

Estructuras sólidas para un crecimiento a largo plazo

El entorno macro parece favorable para Bitcoin. El fin del ciclo de endurecimiento monetario en EE. UU. podría traer liquidez fresca al mercado—un escenario que históricamente favorece a los activos de riesgo como Bitcoin. Puell afirmó que la liquidez en EE. UU. es más relevante para la acción del precio de Bitcoin que el M2 global, ya que EE. UU. representa la mayor base de capital en el mundo.

Los desarrollos regulatorios también contribuyen a las tendencias estructurales. La claridad del gobierno de Trump, el crecimiento de productos ETF relacionados con staking y el interés creciente a nivel estatal (donde Texas lidera en minería y reservas de Bitcoin) fortalecen la base a largo plazo para la adopción institucional.

Aunque una reserva estratégica de Bitcoin en EE. UU. no aumentaría la demanda per se, establecería una base sólida de holders a largo plazo que no venderán fácilmente. Este escenario coincide con la valoración de Ark de Bitcoin como oro digital con un papel creciente en las carteras institucionales.

Otro cambio observado por Ark es la transferencia de demanda de refugio seguro de Bitcoin a stablecoins, especialmente en mercados emergentes. Sin embargo, esta dilución ha sido ampliamente compensada por una demanda más fuerte de casos de uso vinculados al oro en el modelo de Ark.

“Seguimos siendo firmes en nuestros objetivos de valoración a largo plazo”, afirmó Puell. “La composición de la demanda ha cambiado, pero la tesis central sigue siendo sólida.”

En última instancia, Ark se enfoca en un horizonte de cinco años en lugar de llamadas de precio a corto plazo, argumentando que la maduración de Bitcoin hacia un activo de menor volatilidad y en manos institucionales puede ser tan importante como cualquier nivel de precio específico. Esta valoración proporciona un marco para entender cómo Bitcoin podría seguir el camino hacia el rango de $1.5 millones en 2030.