#加密市场回调 Bitcoin se desploma a 60,000 dólares, ¿es un “destino cíclico” o el “fin de una era”?

La profundidad del mercado se ha reducido en más del 30%, con más de 2.200 millones de dólares en liquidaciones en un solo día. La caída de Bitcoin a principios de 2026 ha llevado a decenas de miles de inversores que compraron en la cima al borde de un precipicio de evaporación de activos.

En la mañana del 6 de febrero de 2026, Bitcoin continuó su tendencia bajista reciente, cayendo hasta aproximadamente 60,000 dólares, con una caída diaria superior al 12%. En menos de una semana, Bitcoin cayó aproximadamente 20,000 dólares desde cerca de 80,000 dólares, y en comparación con su máximo histórico de 126,000 dólares en octubre del año pasado, el precio de Bitcoin se ha reducido casi a la mitad en solo cuatro meses.

¿Se trata de una corrección a corto plazo o de un punto de inflexión en el destino de Bitcoin?

01 Mercado en turbulencia

La volatilidad extrema en el mercado de Bitcoin no es casualidad. A principios de febrero de 2026, Bitcoin había caído aproximadamente un 40% desde su pico de 2025, llegando a romper los 76,000 dólares en algún momento, y el valor total del mercado de criptomonedas había evaporado más de 500 mil millones de dólares.

A diferencia de las fluctuaciones anteriores, esta vez el mercado de Bitcoin mostró características inusuales. No solo no actuó como refugio en tiempos de tensión geopolítica, sino que fue considerado un activo tecnológico de alta volatilidad, altamente correlacionado con el índice Nasdaq.

Esta caída también estuvo acompañada de una liquidación masiva en el mercado de futuros. El 1 de febrero de 2026, domingo, se liquidaron en masa contratos de futuros de criptomonedas por valor de 2.200 millones de dólares, siendo uno de los mayores eventos de liquidación en la historia del mercado de criptomonedas. Más de 335,000 traders perdieron sus cuentas.

02 Factores múltiples

Esta caída es el resultado de la confluencia de múltiples factores macroeconómicos y de mercado. El principal es la incertidumbre en la política de la Reserva Federal.

Recientemente, la Reserva Federal mantuvo las tasas de interés sin cambios y sugirió que no reduciría las tasas en el corto plazo. Al mismo tiempo, el presidente de EE. UU., Trump, nominó a Kevin Wirth para reemplazar a Jerome Powell como presidente de la Reserva Federal, una figura vista como más hawkish, lo que aumentó las preocupaciones del mercado sobre una política de endurecimiento.

El mercado también teme que el nuevo presidente reduzca la liquidez del mercado, acelere la reducción del balance y posiblemente reduzca aún más las tasas de interés.

Los factores geopolíticos también contribuyen, ya que el sentimiento global de “aversión al riesgo” ha llevado a los fondos a buscar activos tradicionales de refugio como el oro, en lugar del “oro digital” Bitcoin.

Es importante destacar que los ETF de Bitcoin en efectivo continúan con salidas netas, con más de 1,000 millones de dólares en las últimas semanas. Los datos de Glassnode muestran que el costo promedio de los titulares de ETF de Bitcoin en EE. UU. es de aproximadamente 84,100 dólares, mucho más alto que el precio actual.

Esto significa que muchos inversores que entraron a través de ETF ya están en pérdidas en papel.

03 Debate sobre el ciclo

Una cuestión central en el mercado de Bitcoin es: ¿sigue siendo válido el “ciclo de cuatro años” histórico?

Según las leyes históricas, el mercado de Bitcoin suele seguir un patrón de ciclo de cuatro años con tres años de tendencia alcista y un año de corrección significativa. Basándose en este patrón, 2026 se espera que sea un año de corrección. Algunos analistas señalan que, según este ciclo, las correcciones después de los picos suelen reducir entre un 75% y un 85% los máximos.

Sin embargo, también hay instituciones que consideran que el ciclo de cuatro años de Bitcoin está dejando de ser válido. Bitwise publicó un informe que indica: “Las fuerzas que impulsaron el ciclo de cuatro años —como la reducción a la mitad de Bitcoin, los ciclos de tasas de interés y el auge y caída impulsados por el apalancamiento en criptomonedas— son claramente más débiles que en ciclos anteriores.”

La firma de gestión de activos Bitwise predice que, impulsado por la entrada acelerada de capital institucional, Bitcoin alcanzará nuevos máximos en 2026, poniendo fin de manera efectiva a la correlación del ciclo de cuatro años.

En cuanto a las perspectivas del mercado, las opiniones entre las instituciones también difieren. El principal estratega de mercado de Fidelity advierte que el máximo de 126,000 dólares en octubre de 2025 podría marcar el pico del ciclo actual, y los inversores deben prepararse para un 2026 difícil.

Por otro lado, los analistas de Bernstein esperan que el mercado de criptomonedas esté en un ciclo bajista a corto plazo, pero que se revierta en la primera mitad de 2026.

04 Desafíos del mercado

La profundidad del mercado se ha reducido en más del 30%, y la liquidez está en crisis. Según datos de Kaiko, la profundidad del mercado de Bitcoin ha caído más del 30% desde su pico en octubre. La última vez que la liquidez cayó a niveles tan bajos fue tras el colapso de FTX en 2022.

Uno de los mayores desafíos que enfrenta Bitcoin es la pérdida progresiva de su estatus como “activo de refugio”. En esta caída, Bitcoin no respondió a la debilidad del dólar ni a la presión geopolítica, sino que agravó la crisis de confianza.

A diferencia del oro y la plata, la tensión global ha impulsado las preocupaciones sobre la depreciación del dólar, llevando a máximos históricos en oro y plata, mientras que Bitcoin no reaccionó a estos factores típicos.

El optimismo del mercado también está desapareciendo. En un nivel macro, la capitalización total del mercado de criptomonedas en la última semana se ha reducido en al menos 700 mil millones de dólares. Esta caída no solo borró las ganancias previas a la reelección de Trump en la Casa Blanca, sino que también puso fin a la narrativa de crecimiento impulsada por expectativas políticas y permisos regulatorios.

05 Perspectivas futuras

¿Este debilitamiento actual es una corrección de la fase final del ciclo o un invierno prolongado? Diferentes instituciones ofrecen respuestas distintas.

Bernstein señala que los últimos dos años han sido un ciclo institucional para Bitcoin, y aunque el mercado ha experimentado una corrección reciente, la participación institucional se mantiene resistente. Los analistas esperan que Bitcoin pueda tocar fondo en torno a los 60,000 dólares y luego formar un soporte de precios más alto.

Los estrategas de Fidelity creen que los niveles clave de soporte podrían estar entre 65,000 y 75,000 dólares.

Aunque Galaxy Research se centra en los riesgos macro y de mercado superpuestos en 2026, mantiene una visión optimista a largo plazo, y espera que para fines de 2027 Bitcoin pueda alcanzar los 250,000 dólares.

En cuanto a los cambios en el entorno regulatorio, los expertos son conscientes de la realidad. Nate Geraci, presidente de NovaDius Wealth Management, afirma que los gobiernos que apoyan las criptomonedas “no eliminarán mágicamente la volatilidad a la baja”.

Con el precio de Bitcoin rondando los 60,000 dólares y la profundidad del mercado cayendo más del 30% desde su pico, con liquidaciones diarias que superan los 2.200 millones de dólares, mientras los fondos institucionales se retiran, los inversores a largo plazo también están vendiendo sistemáticamente sus Bitcoin.

La volatilidad actual de Bitcoin ya está por detrás de la del oro y la plata, lo que reduce aún más su atractivo como cobertura contra riesgos y como activo de inversión especulativa. La opinión de los analistas está tomando forma: las políticas pueden dar legitimidad, pero no pueden sostener los precios en los mínimos.