Espera hasta que estos dos desafíos estén solucionados antes de invertir en acciones de Ford

Ford Motor Company presenta un caso de inversión interesante con su atractivo ratio P/E de 11, un rendimiento por dividendo cercano al 4,5% y posiciones sólidas en camionetas y SUVs rentables. Sin embargo, los inversores potenciales deberían detenerse hasta que la automotriz resuelva dos desafíos operativos importantes que siguen afectando los retornos para los accionistas.

La crisis de retiradas que sigue creciendo

Ford estableció un hito desafortunado en 2025, alcanzando 153 retiradas que afectan aproximadamente 13 millones de vehículos, un aumento notable respecto a las 89 retiradas en 2024. Este patrón en aumento no es solo una preocupación estadística; impacta directamente en el rendimiento financiero de la compañía y en su reputación de marca. Durante el informe de resultados del segundo trimestre de 2024, los costos de garantía aumentaron en 800 millones de dólares, lo que llevó a la automotriz a no cumplir con las expectativas de Wall Street. Más allá de las consecuencias financieras inmediatas, liderar la industria en retiradas durante años ha dañado la capacidad de Ford para atraer clientes de la competencia—uno de los objetivos más desafiantes en el sector automotriz, donde la lealtad es clave.

El CEO Jim Farley ha priorizado mejoras en la calidad en los últimos años, y la mayoría de los vehículos retirados corresponden a modelos antiguos en la flota global. Sin embargo, la persistencia de este problema indica desafíos sistémicos más profundos que deben resolverse. Hasta que Ford demuestre una mejora sostenida en la calidad de fabricación y la fiabilidad del diseño, los costos de garantía seguirán erosionando la rentabilidad.

Cuando los costos de garantía se convierten en una pérdida en los resultados

El impacto financiero de las retiradas va más allá de incidentes aislados. Los gastos de garantía como porcentaje de los ingresos de Ford han aumentado de manera constante, creando una presión sobre los márgenes justo cuando la compañía necesita flujo de efectivo para inversiones estratégicas. Estos costos crecientes representan capital que podría destinarse a innovación, pago de dividendos o fortalecimiento del balance.

Lo que distingue la situación de Ford de la de sus competidores es la consistencia de este desafío. Los datos de los informes SEC de Ford revelan que no ha sido un pico trimestral aislado, sino una tendencia preocupante que se extiende por años. Los inversores deberían vigilar si las iniciativas de calidad de la dirección comienzan a revertir esta trayectoria. Hasta que los costos de garantía no se estabilicen como porcentaje de los ingresos, seguirán siendo un obstáculo importante para el crecimiento futuro.

Por qué las pérdidas en EV representan un punto de inflexión

Mientras persisten los desafíos de las retiradas, la estrategia de vehículos eléctricos de Ford ofrece una narrativa contraria—una con potencial genuino de recuperación. La división Model-e de la compañía perdió más de 5 mil millones de dólares en 2024, una cifra significativa que llevó a Ford a realizar una carga especial de 19,5 mil millones de dólares para reiniciar fundamentalmente su enfoque en electrificación.

En lugar de perseguir vehículos eléctricos puros de manera prematura, Ford está pivotando hacia la tecnología híbrida, que a menudo genera márgenes comparables o superiores a los de los vehículos de gasolina tradicionales. Esta flexibilidad estratégica revela la adaptabilidad de la gestión. Más importante aún, Ford planea lanzar una camioneta eléctrica mediana asequible alrededor de 2027, con un precio cercano a los 30,000 dólares, aprovechando innovaciones en su nueva Plataforma Universal de EV. La compañía ha señalado que este nuevo modelo se espera que alcance la rentabilidad en las primeras etapas de su ciclo de vida—un diferenciador crítico frente a competidores que aún pierden dinero en programas de EV.

La ventaja del híbrido y las oportunidades futuras

El giro de Ford reconoce una realidad del mercado que muchos competidores se negaron a aceptar: la adopción de vehículos eléctricos por parte de los consumidores en EE. UU. no ha alcanzado los niveles de Europa y China. Al centrarse en híbridos, Ford captura a compradores conscientes del medio ambiente sin sacrificar márgenes. Esta estrategia intermedia podría ser más rentable que apostar únicamente por EV, creando una barrera competitiva hasta que la electrificación total sea económicamente viable.

Más allá de las trenes de potencia convencionales, Ford mantiene exposición a tecnologías de inteligencia artificial y vehículos autónomos—sectores con un potencial de crecimiento a largo plazo. Ford Pro, la división comercial, sigue generando ingresos recurrentes y retornos atractivos. Estas fortalezas ofrecen una base para la recuperación.

¿Cuándo deberían los inversores comprar realmente?

Las acciones de Ford merecen consideración una vez que se cumplan dos condiciones: mejoras sustanciales en la frecuencia de retiradas y en los ratios de costos de garantía, además de avances visibles hacia la rentabilidad en la división Model-e o en las iniciativas de EV. Hasta que estas métricas no cambien de manera significativa—probablemente requiriendo de 2 a 3 trimestres de mejoras demostradas—la valoración parece reflejar un optimismo que aún no se ha materializado operativamente.

El sólido balance de la compañía, su lucrativo dividendo y su posicionamiento estratégico en vehículos comerciales y en un futuro potencial de autonomía hacen que Ford sea una empresa a seguir. Pero el momento de invertir importa en el mercado de acciones. Espera hasta que la compañía demuestre que puede ejecutar en calidad y rentabilidad en EV antes de comprometer capital. Ese momento podría llegar en los próximos 12 a 24 meses a medida que las iniciativas estratégicas de Ford maduren, pero la confirmación a través de resultados, no promesas, debe guiar tu decisión.