Los fondos de inversión posicionan a LKQ como un gigante de la industria a pesar de los desafíos del sector

Seizert Capital Partners sigue considerando a LKQ Corporation, el gigante de la industria de repuestos automotrices, como una oportunidad de valor atractiva. Durante el cuarto trimestre finalizado el 31 de diciembre de 2025, el fondo institucional aumentó su posición en 503,998 acciones, con un valor de transacción estimado de 15.20 millones de dólares. Esto marcó el séptimo trimestre consecutivo de acumulación para Seizert, subrayando una confianza sostenida en la compañía a pesar de las dificultades generales del sector.

Seizert Capital aumenta su participación en LKQ a 65.8 millones de dólares

Tras la compra del cuarto trimestre, la participación total de Seizert en LKQ alcanzó las 2,178,703 acciones, valoradas en 65.80 millones de dólares a 31 de diciembre de 2025. La valoración al cierre del trimestre aumentó en 14.65 millones de dólares, reflejando tanto las acciones adicionales adquiridas como la apreciación del precio durante el período.

En el momento de la presentación de Seizert el 2 de febrero de 2026, las acciones de LKQ cotizaban a 32.52 dólares, lo que representa una caída significativa desde su nivel de 50 dólares siete trimestres antes, justo en el período en el que Seizert había estado acumulando sistemáticamente su posición. Esta acumulación durante un período de disminución en las valoraciones sugiere que los gestores del fondo ven los niveles actuales como puntos de entrada atractivos.

LKQ ahora representa el 2.78% de los activos gestionados reportables en el informe 13F de Seizert, situándose fuera de las cinco principales participaciones del fondo. Las posiciones más grandes del fondo incluyen a Goldman Sachs con 86.08 millones de dólares (3.6% del AUM), Wells Fargo con 77.81 millones de dólares (3.3% del AUM) y Qualcomm con 76.33 millones de dólares (3.2% del AUM).

Por qué un gigante de repuestos automotrices atrae a los inversores

LKQ opera como el distribuidor dominante en la industria de repuestos y componentes para reparación y mantenimiento de vehículos en Norteamérica y Europa. La cartera diversificada de productos de la compañía abarca paneles de carrocería, vidrio, piezas de salvamento y sistemas especializados, distribuidos a través de canales mayoristas a talleres de reparación, concesionarios y clientes minoristas.

El argumento de inversión en LKQ se centra en sus métricas de valoración actuales. Cotizando a solo 1.3 veces el valor en libros y 12 veces el flujo de caja libre, la compañía parece razonablemente valorada para un gigante del sector con su escala y posición en el mercado. Este contexto de valoración resulta especialmente atractivo dado el agresivo estrategia de retorno de capital de la dirección.

En los últimos cinco años, LKQ ha reducido su número de acciones en un promedio del 3.6% anual mediante recompras. Combinado con un dividendo en crecimiento que actualmente rinde un 3.63%, la compañía ha cambiado su enfoque de una inversión orientada al crecimiento hacia retornos previsibles para los accionistas. El programa de retorno de capital refleja la confianza de la dirección en el modelo de negocio a estos niveles de precio.

La variable de los vehículos autónomos para un gigante del sector

Sin embargo, la trayectoria a largo plazo de este gigante automotriz presenta incertidumbres estructurales. El crecimiento de los ingresos de LKQ se ha desacelerado notablemente, pasando de un 8% anual en la última década a solo un 3% en 2025. Aunque la compañía aún crece más rápido que el mercado general de reparación de vehículos, la desaceleración sectorial refleja transiciones tecnológicas más profundas en marcha.

La aparición de vehículos autónomos plantea una cuestión existencial para el negocio de repuestos. Un cambio generalizado hacia los vehículos autónomos podría reducir drásticamente el mercado disponible para piezas de carrocería, vidrio y componentes de reparación por colisiones. Menos accidentes, menor desgaste y sistemas de transmisión simplificados reducirían la demanda de piezas tradicionales del mercado secundario.

Dicho esto, la transición a los vehículos autónomos aún está a años de distancia en la mayoría de los mercados. Las variaciones regionales, incluyendo inviernos severos en geografías del norte donde la tecnología AV enfrenta desafíos persistentes, sugieren que LKQ mantendrá una demanda significativa durante muchos años. La especialización en piezas recicladas y de nicho también proporciona algunas características defensivas.

A las valoraciones actuales, LKQ no requiere un crecimiento explosivo para justificar su precio de mercado. Esto puede explicar por qué Seizert ha seguido acumulando acciones a pesar de las dificultades del sector. Para los inversores que evalúan LKQ, la pregunta clave es si la compañía podrá mantener la rentabilidad y los retornos a los accionistas mientras la industria se transforma, y si la disciplina en la asignación de capital de la dirección continuará.