Gigantes tecnológicos con ganancias del 230% y 190%: Amazon y Uber impulsados por IA aún ofrecen potencial de crecimiento

Desde principios de 2023, dos de las acciones más dinámicas del mercado han entregado un rendimiento llamativo. Uber Technologies (NYSE: UBER) ha subido un 230%, mientras que Amazon (NASDAQ: AMZN) ha avanzado un 190%. Sin embargo, según Jim Cramer, el ex gestor de fondos de cobertura que promedió un 24% de retorno anual durante 14 años, ambas siguen siendo oportunidades de inversión atractivas a pesar de sus ganancias sustanciales. La justificación para cada acción se basa en ventajas competitivas distintas en la revolución de la inteligencia artificial que está transformando la América corporativa.

La subida del 230% de Uber: Liderazgo en Robotaxi prepara el escenario para un crecimiento explosivo

La apreciación del 230% de Uber desde enero de 2023 refleja más que solo el impulso del transporte compartido. La compañía opera no solo la plataforma de movilidad dominante en el mundo, sino también una de las redes de entrega de alimentos más grandes. Este enfoque de doble plataforma crea un motor de adquisición de clientes poderoso: Uber promueve cruzadamente los servicios de entrega a los usuarios de movilidad y viceversa, impulsando ganancias de eficiencia que los competidores tienen dificultades para igualar.

Más allá de sus operaciones principales, Uber ha construido una ventaja insustituible en vehículos autónomos. La compañía mantiene alianzas con aproximadamente 20 empresas de vehículos autónomos, posicionándose como la plataforma de referencia para la comercialización de robotaxis. Dara Khosrowshahi, CEO, lo explica claramente: “Uber puede ofrecer los costos operativos más bajos para nuestros socios de AV porque estamos muy por delante en todos los aspectos de las capacidades de entrada al mercado que son críticas para la comercialización.”

Las alianzas de Uber en robotaxis se están expandiendo rápidamente en varias geografías:

• Waymo de Alphabet opera servicios de robotaxi a través de Uber en Phoenix, Austin y Atlanta
• Avride ofrece viajes en robotaxi en Dallas
• WeRide opera en Abu Dabi, Dubái y Riad
• Nvidia proporciona las plataformas de hardware y software que socios de Uber como Stellantis utilizan para construir vehículos autónomos

Uber apunta a desplegar 100,000 robotaxis en los próximos años. Las previsiones de investigación respaldan la enorme oportunidad de mercado que se avecina: se proyecta que el transporte compartido crezca a una tasa anual del 21% hasta 2033, mientras que el mercado de robotaxis específicamente se espera que crezca a un 99% anual en ese mismo período. Los analistas de Morgan Stanley estiman que Uber capturará aproximadamente el 22% de los viajes en robotaxi en EE. UU. para 2032, posicionándose en tercer lugar detrás de Waymo y Tesla.

El aprendizaje automático ya impulsa funciones operativas críticas: emparejamiento de conductores, optimización de rutas, automatización del soporte al cliente y publicidad personalizada. Wall Street espera que las ganancias de Uber crezcan a un 26% anual en los próximos tres años. Con una valoración de solo 10 veces las ganancias futuras, el valor parece atractivo, especialmente considerando que Uber superó las estimaciones del consenso en seis de los últimos ocho trimestres.

La ventaja de Amazon en Cloud-AI: por qué AWS lo posiciona para un rendimiento sostenido

Mientras que la ganancia del 230% de Uber acapara titulares, el avance del 190% de Amazon refleja su posición consolidada en tres industrias clave. La compañía opera los mayores mercados de comercio electrónico en Norteamérica, Europa Occidental y Oriente Medio. Es la tercera plataforma de tecnología publicitaria más grande del mundo. Lo más importante, Amazon Web Services (AWS) se mantiene como el proveedor líder de infraestructura en la nube a nivel global.

La ventaja competitiva de AWS se amplía a medida que aumenta la demanda de infraestructura de inteligencia artificial. Andy Jassy, CEO de Amazon, enfatizó recientemente a los analistas: “AWS es donde residen la mayor parte de los datos y cargas de trabajo de las empresas, y esa es una de las razones por las que la mayoría quiere ejecutar IA en AWS.” AWS ha desarrollado aceleradores de IA personalizados diseñados específicamente para cargas de entrenamiento e inferencia, ofreciendo a los clientes una alternativa a las GPU de Nvidia y profundizando su dependencia de la infraestructura de AWS.

La importancia estratégica de la posición de Amazon en IA se extiende a alianzas clave. AWS funciona como el principal proveedor de nube para Anthropic, la startup de IA valorada en 350 mil millones de dólares. Amazon también ha lanzado nuevos servicios en la nube, como Bedrock, diseñado para el desarrollo de aplicaciones de IA generativa, ampliando el ecosistema de herramientas disponibles para clientes empresariales que migran cargas de trabajo a AWS.

Más allá de la infraestructura en la nube, Amazon implementa IA en toda su operación minorista. La compañía ha diseñado más de 1,000 aplicaciones de IA generativa dirigidas a optimizar la colocación de inventario, mejorar la precisión en la previsión de demanda, aumentar la eficiencia en la última milla y automatizar el atención al cliente. Amazon también ha desarrollado modelos de IA que permiten a los robots navegar en almacenes con mayor velocidad, y hay modelos adicionales en desarrollo para facilitar la comunicación en lenguaje natural entre humanos y robots.

Las previsiones de Wall Street indican que las ganancias de Amazon crecerán a un 18% anual en los próximos tres años. La valoración actual de 35 veces las ganancias parece razonable dado este escenario de crecimiento, especialmente porque Amazon ha superado las estimaciones de ganancias del consenso en un promedio del 25% en los últimos ocho trimestres. La trayectoria de ejecución de la compañía y su portafolio en expansión de aplicaciones de IA respaldan una inversión continua en los niveles actuales.

Punto dulce de valoración: ambas acciones ofrecen entradas atractivas

La diferencia en múltiplos de valoración entre ambas acciones es notable. Uber cotiza a 10 veces las ganancias futuras, con un crecimiento de ganancias más rápido (26% anual) que Amazon (18% anual). Por otro lado, Amazon cotiza a 35 veces las ganancias, beneficiándose del poder de fijación de precios y la expansión de márgenes que caracterizan a los líderes de mercado maduros.

Ambos múltiplos parecen defendibles dado el ritmo de crecimiento de las ganancias y la posición competitiva de las empresas. La valoración más baja de Uber compensa el riesgo de ejecución en la escalada de robotaxis, mientras que la valoración más alta de Amazon refleja su posición dominante en el mercado y su capacidad constante para superar expectativas. Para los inversores que buscan exposición al potencial transformador de la inteligencia artificial, estas dos opciones ofrecen flexibilidad.

El camino hacia el robotaxi: alianzas estratégicas que aceleran el futuro autónomo

La aparición de redes funcionales de vehículos autónomos destaca la importancia crítica del control de plataformas. Uber se ha posicionado como el intermediario esencial entre los fabricantes de AV que buscan escala y los consumidores que demandan servicios de movilidad. Este rol se asemeja al que desempeñan los fabricantes de teléfonos inteligentes en el ecosistema de aplicaciones: Uber se convierte en el canal principal de adquisición y monetización para los negocios de robotaxis.

La expansión geográfica con múltiples socios de AV reduce el riesgo de concentración y amplía la oportunidad de ingresos. Cada alianza representa ingresos incrementales sin riesgo proporcional adicional. La proyección de añadir 15 ciudades más en los próximos cinco años sugiere que el mercado aún está en sus etapas iniciales.

El caso de Wall Street para inversores pacientes

La recomendación de Jim Cramer resuena con los fundamentos subyacentes. Los inversores con horizontes de varios años pueden establecer posiciones cómodamente en ambas acciones. La subida del 230% de Uber desde principios de 2023 refleja una valoración adecuada del mercado sobre su ventaja en robotaxis, pero el potencial de crecimiento hasta 2033 sigue siendo considerable. La subida del 190% de Amazon reconoce la importancia de AWS sin reflejar completamente la oportunidad en infraestructura de IA que se avecina.

Las expectativas de crecimiento de ganancias del consenso en Wall Street—26% anual para Uber y 18% para Amazon—indican que ambas acciones pueden justificar valoraciones más altas si la ejecución se mantiene. Para los inversores que buscan exposición a las tendencias de inteligencia artificial, la comercialización de robotaxis y la consolidación de infraestructura en la nube, la combinación de un rendimiento del 230% (Uber) y del 190% (Amazon) ofrece una entrada pragmática en la adopción de tecnologías transformadoras.