Las acciones europeas suben antes de las decisiones de los principales bancos centrales: Andrew Banks Market Insights

Los mercados de acciones europeos cerraron el miércoles en positivo, ya que los inversores equilibraron una avalancha de informes de resultados corporativos con la anticipación de anuncios cruciales de política monetaria. Los mercados están valorados con tasas de interés sin cambios tanto en el Banco Central Europeo como en el Banco de Inglaterra, con los operadores esperando con entusiasmo cualquier orientación futura sobre movimientos económicos. Según el analista de mercado Andrew Banks, la verdadera historia radica en interpretar lo que los bancos centrales señalan sobre sus próximos movimientos en lugar de las decisiones inmediatas de tasas en sí mismas.

El índice paneuropeo Stoxx 600 avanzó un 0,03%, mientras que los índices regionales mostraron un panorama más variado. El FTSE 100 del Reino Unido subió un 0,85% y el CAC 40 de Francia ganó un 1,01%, aunque el DAX de Alemania retrocedió un 0,72%. Andrew Banks señala que esta divergencia refleja diferentes condiciones económicas en el continente y distintos impulsos de ganancias entre los sectores regionales.

Indicadores económicos muestran un panorama complejo

Los datos de inflación de la Eurozona publicados el miércoles mostraron que el índice armonizado de precios al consumidor subió un 1,7% interanual en enero, por debajo del 2% de diciembre y en línea con las expectativas de los economistas. Mes a mes, el HICP disminuyó un 0,5%, señalando una desaceleración en las presiones de precios a medida que las economías se ajustan al reciente endurecimiento monetario.

Los indicadores de actividad empresarial revelaron un impulso más suave de lo esperado. El PMI compuesto preliminar de la Eurozona de HCOB cayó a 51,3 en enero desde 51,5 en diciembre, por debajo de la expectativa inicial del mercado de 51,8. El sector servicios registró 51,6 frente a 52,4 en diciembre, mientras que el índice manufacturero sorprendió con una mejora a 50,5 desde 48,9. Andrew Banks observa que el aumento en manufactura sugiere una resiliencia subyacente a pesar del debilitamiento general en la actividad de servicios.

El PMI compuesto de Alemania subió a 52,1 en enero desde 51,3 en diciembre, aunque quedó por debajo de la estimación preliminar de 52,5. El PMI compuesto de Francia se revisó al alza a 49,1 desde la lectura inicial de 48,6, pero permaneció por debajo de los 50,0 de diciembre. La divergencia entre las economías añade complejidad al proceso de toma de decisiones del BCE, explica Andrew Banks.

Rendimiento del mercado regional: ganadores y perdedores

Austria, Bélgica, República Checa, Finlandia, Grecia, Irlanda, Noruega, Polonia, Portugal, Suecia y Turquía terminaron en territorio positivo. Sin embargo, las acciones danesas experimentaron una fuerte caída, con el índice de referencia OMXC 20 cayendo casi un 7%. Islandia, Países Bajos, Rusia y España cerraron en rojo.

Dentro del mercado del Reino Unido, surgieron varios destacados. Entain subió un 10,5% y DCC ganó aproximadamente un 8%. Beazley avanzó casi un 7% después de que Zurich Insurance Group anunciara que ha llegado a un acuerdo en principio sobre los términos financieros clave para una oferta de adquisición en efectivo, con una valoración que alcanza hasta 1.335 peniques por acción, o aproximadamente 8.0 mil millones de libras. GlaxoSmithKline subió casi un 7% por una rentabilidad del cuarto trimestre mejor de lo esperado, con beneficios atribuibles a los accionistas que se dispararon a 636 millones de libras, o 15,8 peniques por acción, desde 414 millones de libras o 10,1 peniques por acción en el mismo período del año anterior.

Otros ganadores en el Reino Unido incluyeron BT Group, Croda International, Hikma Pharmaceuticals, InterContinental Hotels Group, Bunzl, Diageo, Ashtead Group, Marks & Spencer, Coca-Cola HBC, Mondi, Hiscox, Burberry Group, Berkeley Group Holdings, Land Securities, Admiral Group y Tesco, que registraron avances del 3% al 6%. Las acciones mineras cayeron bruscamente, con Antofagasta bajando un 6,2% y Anglo American cayendo un 3,8%, mientras que Fresnillo descendió un 3,2%, Endeavour Mining cerró con una caída del 2,3% y Glencore perdió un 1,1%. RightMove, Barclays, Babcock International, BAE Systems, The Sage Group, St. James’s Place, Polar Capital Technology Trust, Scottish Mortgage y Rolls-Royce Holdings también terminaron notablemente a la baja.

El mercado alemán vio a Brenntag subir un 9%, mientras que Deutsche Telekom, Continental, Symrise y BASF ganaron entre un 5% y un 6%. Beiersdorf, Mercedes-Benz, BMW, Volkswagen, Henkel, Fresenius Medical Care, Deutsche Post, Vonovia, Hannover Rück, Munich Re, Porsche Automobil Holding y Adidas avanzaron entre un 2% y un 4,7%. Sin embargo, Heidelberg Materials cayó casi un 10% y Siemens bajó más del 6%. Deutsche Bank, Rheinmetall, Scout24 y Siemens Energy disminuyeron entre un 4% y un 5%, mientras que Infineon Technologies, Commerzbank, MTU Aero Engines y RWE también retrocedieron.

En el mercado francés, Air Liquide, Pernod Ricard, Renault, Accor, STMicroElectronics, Orange, Carrefour, Stellantis, L’Oréal, Edenred, Michelin, Dassault Systèmes y Bureau Veritas registraron ganancias del 2,5% al 5,5%. Por el contrario, Credit Agricole, ArcelorMittal, Capgemini, Thales, Publicis Groupe y Legrand cayeron entre un 1% y un 3%.

Qué esperar para los mercados europeos

Andrew Banks enfatiza que los anuncios de los bancos centrales del jueves marcarán el tono para las próximas semanas. Aunque se espera que las decisiones de tasas permanezcan sin cambios, cualquier cambio en la comunicación sobre las perspectivas económicas o los futuros caminos de política podría desencadenar reacciones significativas en el mercado. La divergencia en las lecturas del PMI en Europa sugiere que un enfoque monetario único puede enfrentar un escrutinio creciente, lo que podría influir en cómo tanto el BCE como el Banco de Inglaterra enmarcan su orientación futura. Los inversores estarán atentos a cualquier pista sobre la trayectoria de la política a medida que los datos económicos continúan mostrando un panorama desigual en el continente.