¿Impulsarán el crecimiento de Dupixent de Regeneron en Prurigo Nodularis y las ventas de Eylea HD la superación de las ganancias del cuarto trimestre?

Regeneron Pharmaceuticals está listo para revelar su desempeño del cuarto trimestre de 2025, y los inversores estarán atentos a dos impulsores de ingresos: el éxito en expansión de su medicamento estrella para asma y dermatología, Dupixent, especialmente su creciente adopción en el tratamiento de prurigo nodular, y la aceptación temprana del recién lanzado Eylea HD. La gigante biotecnológica enfrenta una prueba crucial para determinar si estos productos más nuevos pueden compensar las presiones competitivas y ofrecer el rendimiento financiero esperado.

La estimación consensuada de Zacks proyecta ingresos de 3.820 millones de dólares para el cuarto trimestre de 2025, con ganancias por acción anticipadas de 10.56 dólares. Nuestro análisis sugiere que Regeneron se ha posicionado bien para posiblemente superar estas expectativas, impulsado por un sólido impulso en sus productos y una expansión estratégica en el mercado.

El papel en expansión de Dupixent más allá de las indicaciones tradicionales

Dupixent se ha convertido en uno de los activos más valiosos de Regeneron, generando beneficios sustanciales a través de su colaboración con Sanofi. Aunque el medicamento mantiene una fuerte demanda en indicaciones establecidas—dermatitis atópica, rinosinusitis crónica con pólipos nasales, eosinofilia esofágica, enfermedad pulmonar obstructiva crónica y pénfigo bulloso—la verdadera historia de crecimiento radica en áreas terapéuticas emergentes.

Las aprobaciones regulatorias recientes han ampliado significativamente el mercado abordable de Dupixent. En particular, la eficacia del medicamento en el tratamiento de prurigo nodular ha abierto una nueva población de pacientes para la compañía farmacéutica. La prurigo nodular, una condición inflamatoria crónica de la piel que causa picazón severa y nódulos, representa una oportunidad significativa a medida que los proveedores de atención médica reconocen los beneficios clínicos de Dupixent en esta indicación. Esta expansión terapéutica subraya la estrategia de Regeneron de maximizar el potencial comercial de su cartera principal mientras mantiene el poder de fijación de precios en los mercados desarrollados.

La participación en beneficios de Regeneron por las ventas de Dupixent probablemente se aceleró en el cuarto trimestre, impulsada por esta combinación de penetración en mercados establecidos y adopción en nuevas indicaciones. El equipo financiero de la compañía destacará esta fuente de ingresos diversificada como evidencia de una ventaja competitiva sostenible.

Eylea HD: una respuesta estratégica a las dinámicas del mercado

Eylea, desarrollado en conjunto con Bayer, sigue siendo un contribuyente clave a los ingresos a pesar de enfrentar vientos en contra competitivos de alternativas como Vabysmo. Para mantener el liderazgo en el segmento de oftalmología, Regeneron introdujo Eylea HD, una formulación de dosis más alta que ofrece intervalos de administración extendidos, mejorando la adherencia del paciente y los resultados clínicos.

Los datos preliminares no auditados muestran que las ventas tradicionales de Eylea alcanzaron aproximadamente 577 millones de dólares en EE. UU. durante el cuarto trimestre, mientras que la nueva formulación Eylea HD logró aproximadamente 506 millones de dólares en ventas trimestrales. Esta contribución sustancial de Eylea HD demuestra una adopción fuerte por parte de médicos y pacientes, validando la estrategia de innovación de Regeneron.

El panorama regulatorio también ha respaldado este impulso. En noviembre de 2025, la FDA amplió la aprobación de Eylea HD para incluir edema macular tras oclusión de vena retiniana con intervalos de dosificación de hasta ocho semanas, abordando un grupo de pacientes más amplio. Estas expansiones de etiqueta ofrecen catalizadores adicionales de crecimiento a medida que los proveedores de atención médica integran la opción de dosis más alta en los protocolos de tratamiento para múltiples condiciones oftalmológicas—degeneración macular relacionada con la edad húmeda, edema macular diabético, retinopatía diabética y oclusión de vena retiniana.

Expectativas financieras y momentum de ganancias

El historial de Regeneron respalda expectativas optimistas para el cuarto trimestre. La compañía ha superado las estimaciones de ganancias en tres de los últimos cuatro trimestres, con una sorpresa promedio del 21.81%. Recientemente, la compañía superó las previsiones de ganancias en un 25.32%, estableciendo una base de rendimiento sólida.

El modelo propietario de Zacks indica un ESP positivo de ganancias de +0.82%, con la estimación más precisa alcanzando 10.65 dólares por acción frente al consenso de 10.56 dólares. Combinado con la clasificación actual de Zacks de la compañía como #1 (Compra fuerte), este marco de análisis sugiere mayores probabilidades de una sorpresa en las ganancias. La aceleración de beneficios de Dupixent y la sólida tracción comercial de Eylea HD brindan un soporte fundamental para este panorama positivo.

Diversificación y estrategia de crecimiento a largo plazo

Más allá de sus dos principales motores de beneficios, Regeneron está construyendo sistemáticamente una franquicia oncológica para reducir su dependencia a largo plazo de productos en oftalmología y dermatología. Libtayo, la inmunoterapia anti-PD-L1 de la compañía, ha demostrado un crecimiento acelerado en ventas, particularmente en indicaciones de cáncer de piel no melanoma. Las estimaciones actuales proyectan ventas de aproximadamente 482 millones de dólares para Libtayo, reflejando tanto la expansión del mercado como la reciente aprobación de la Comisión Europea para el tratamiento adyuvante de carcinoma de células escamosas de piel (CSCC) con alto riesgo de recurrencia.

Lynozyfic (linvoseltamab-gcpt), aprobado para mieloma múltiple en recaída/refractario, representa un éxito temprano en oncología, mientras que Ordspono (odronextamab) aprobado en la Unión Europea para linfoma aborda otra población de pacientes con alta necesidad. Estos avances en la pipeline, aunque aún en etapas iniciales, señalan el compromiso de Regeneron de construir un crecimiento sostenible más allá de sus líneas de productos maduros.

La recompra de acciones también ha apoyado el rendimiento del resultado final. En febrero de 2025, la dirección autorizó un programa de recompra de acciones por 3.000 millones de dólares. Hasta el tercer trimestre de 2025, quedaban aproximadamente 2.156 millones de dólares disponibles para recompras, proporcionando flexibilidad para seguir devolviendo capital a los accionistas mientras se gestiona la dilución del número de acciones.

Rendimiento de las acciones y contexto de valoración

Las acciones de Regeneron han apreciado un 12.2% en los últimos doce meses, ligeramente por encima del aumento del 17.1% del sector farmacéutico en general. Este rendimiento relativo menor refleja incertidumbre del mercado respecto a las dinámicas competitivas y las transiciones en el ciclo de vida de los productos. Sin embargo, la convergencia de las indicaciones emergentes de Dupixent, la aceptación en el mercado de Eylea HD y los primeros éxitos en oncología posicionan a la compañía favorablemente para una posible expansión múltiple.

Otras oportunidades de inversión en biotecnología

Para inversores que buscan exposición complementaria en biotecnología con potencial de aumento en ganancias similar:

Veracyte actualmente tiene una clasificación Zacks #1 con un ESP de +7.98%, habiendo superado las ganancias en cada uno de los cuatro trimestres anteriores con una sorpresa promedio del 45.12%. La acción ha subido un 62.6% en los últimos seis meses.

Amneal Pharmaceuticals presenta un ESP de +11.77% junto con una clasificación Zacks #2, con tres superaciones de ganancias en los últimos cuatro trimestres y una tasa de sorpresa promedio del 22.4%. Las acciones de AMRX han ganado un 71% en los últimos seis meses.

Novartis, que reportará resultados del cuarto trimestre el 4 de febrero de 2026, mantiene una clasificación Zacks #3 con un ESP de +1.16%. La gigante farmacéutica ha entregado una sorpresa promedio del 4.55% en los cuatro trimestres anteriores.

La tesis principal para que Regeneron supere en ganancias en el cuarto trimestre se basa en el impulso continuo de Dupixent—incluyendo sus aplicaciones clínicas en condiciones como prurigo nodularis—junto con la entrada exitosa de Eylea HD en el mercado y la diversificación de su portafolio. Estos factores se alinean para crear una probabilidad favorable de sorpresa en las ganancias para los resultados del cuarto trimestre de 2025.