Cómo el multimillonario de Silicon Valley Peter Thiel reestructuró su fondo de cobertura en torno a dos apuestas dominantes en IA

Peter Thiel, el reconocido capitalista de riesgo y cofundador de Palantir Technologies, ha realizado un ajuste de cartera llamativo que revela su convicción sobre el potencial transformador de la inteligencia artificial. Su fondo de cobertura, Thiel Macro, que gestiona 74 millones de dólares, anunció recientemente un cambio importante: el inversor de riesgo salió por completo de su posición en Nvidia, redujo sustancialmente sus participaciones en Tesla y luego pivotó agresivamente hacia Apple y Microsoft. Esta redistribución estratégica merece atención no solo como un movimiento de un inversor famoso, sino como una señal sobre dónde ven las oportunidades los capitales sofisticados en la era de la IA.

Entendiendo la posición estratégica actual de Peter Thiel

Peter Thiel sigue muy vinculado a Palantir Technologies, poseyendo más del 3% de las acciones de Clase A de la compañía, junto con un 30% de las acciones de Clase B y un 33% de las acciones de Clase F. Más allá de su rol como fundador, administra Thiel Macro, un fondo de cobertura que representa una fracción microscópica de su patrimonio neto de 26 mil millones de dólares, pero que de todos modos refleja sus verdaderas convicciones de inversión a través de su posicionamiento. Los movimientos recientes en la cartera en el tercer trimestre han concentrado sus apuestas de manera significativa: Apple ahora representa el 27% de los activos del fondo, mientras que Microsoft comprende el 34%, sumando en conjunto el 61% de todo el capital desplegado.

Esta concentración no es arbitraria. La redistribución de peso en la cartera sugiere que Thiel ha reevaluado la relación riesgo-recompensa en empresas de semiconductores como Nvidia y Tesla, en favor de compañías ya arraigadas en software empresarial y computación en la nube—sectores donde la monetización de la IA parece más inmediata y predecible.

Por qué Apple se ha convertido en una posición central para Thiel

La posición de Apple en la cartera de Thiel refleja la capacidad de la compañía para traducir las capacidades de IA en productos de consumo que impulsan tanto volumen como precios premium. En el primer trimestre fiscal de 2026 (que finalizó el 27 de diciembre), Apple mostró un momentum financiero notable: los ingresos aumentaron un 16% hasta 143.700 millones de dólares a pesar de las dificultades arancelarias, mientras que el ingreso neto GAAP por acción diluida subió un 18% hasta 2,84 dólares.

El cambio geográfico resultó igualmente convincente. Las ventas en China se recuperaron dramáticamente con un aumento del 38% tras una contracción en el año anterior, sugiriendo que las preocupaciones macroeconómicas podrían estar estabilizándose. Mientras tanto, los ingresos por servicios de la compañía continuaron su expansión constante, reflejando una mayor lealtad del cliente y flujos de ingresos recurrentes.

En cuanto a la inteligencia artificial, Apple ha cambiado su estrategia de manera instructiva. En lugar de intentar construir modelos de lenguaje grandes internamente, la compañía ahora planea integrar los modelos Gemini de Alphabet en Siri. Aunque algunos observadores interpretan esto como una limitación, la posición de Thiel sugiere una lectura alternativa: Apple elimina distracciones de I+D y la intensidad de capital, accediendo a capacidades de IA de primera clase. La compañía ya ha lanzado una suite de funciones de IA llamada Apple Intelligence en nuevos hardware de iPhone y Mac. Bloomberg informa que la empresa tiene la intención de introducir niveles premium en los próximos años—un posible catalizador para la aceleración de los ingresos por servicios.

Con una valoración de 33 veces ganancias y un crecimiento anual proyectado del 10% en los próximos tres años, la valoración de Apple sigue siendo elevada. Sin embargo, la asignación del 27% en la cartera de Thiel sugiere que él cree que la ventaja competitiva de la compañía y su trayectoria de crecimiento en servicios justifican este múltiplo premium.

Microsoft: donde la economía de la IA empresarial resulta más convincente

La asignación del 34% en Microsoft dentro de Thiel Macro representa la mayor participación individual del fondo, reflejando confianza en la capacidad de la compañía para monetizar la inteligencia artificial empresarial a gran escala. Los números respaldan esta confianza: el CEO Satya Nadella informó que las plazas de Copilot se expandieron un 160% en el último trimestre, mientras que los usuarios activos diarios se multiplicaron por diez—tasas de crecimiento que sugieren que la adopción de IA en las empresas ha pasado de la fase piloto a una implementación generalizada.

Las iniciativas a nivel de infraestructura de la compañía refuerzan esta ventaja. Agent 365, lanzado recientemente, ofrece a los clientes un plano de control unificado para agentes de IA, independientemente de su origen—ya sea desarrollado a través de Microsoft Copilot Studio o por socios como Adobe y ServiceNow. Esta posición hace de Microsoft el orquestador de decisiones de IA empresarial, una ventaja comercial poderosa.

La división de Azure en la nube también capitaliza la demanda de infraestructura de IA. En 2024, la compañía consolidó los servicios de IA en una plataforma llamada Foundry, que permite a los desarrolladores construir, personalizar, probar y gestionar aplicaciones. La métrica clave: los clientes que gastan al menos 1 millón de dólares trimestralmente en Foundry aumentaron un 80% en el trimestre de diciembre. Esa economía de unidad demuestra que las cargas de trabajo de IA son económicamente significativas, no experimentales.

Más allá de su propia nube, Microsoft posee una participación del 27% en OpenAI, con derechos exclusivos sobre sus modelos más avanzados. Esto crea una ventaja estructural: los desarrolladores que quieran incorporar modelos GPT en sus aplicaciones deben usar Azure o trabajar directamente con OpenAI—un acuerdo que genera ingresos en ambas direcciones. Se informa que OpenAI comparte aproximadamente el 20% de sus ingresos con Microsoft, creando un acoplamiento financiero potente.

Las acciones de la compañía cayeron un 10% tras resultados decepcionantes en diciembre, principalmente por gastos de capital en infraestructura de IA que superaron las expectativas y un crecimiento de Azure que se desaceleró respecto a las previsiones de Wall Street. Sin embargo, las ganancias ajustadas aumentaron un 24%, lo que sugiere que la valoración actual de 27 veces ganancias podría ser una reacción excesiva del mercado. A ese nivel, la relación riesgo-recompensa para inversores pacientes parece asimétrica.

La filosofía de inversión de Thiel: concentración en IA y posicionamiento en el mercado

La reconfiguración de la cartera refleja una tesis coherente: las oportunidades más defendibles en inteligencia artificial no están en fabricantes de hardware o diseñadores de chips enfrentados a márgenes comprimidos y competencia, sino en plataformas de software consolidadas y proveedores de nube que pueden integrar IA en las relaciones existentes con los clientes. El capital vinculado a Palantir tiende a gravitar hacia empresas que demuestran que pueden convertir las inversiones en infraestructura de IA en software que los clientes perciben como indispensable.

Apple y Microsoft comparten una característica clave: ambas operan en vastas bases instaladas de usuarios empresariales y consumidores que carecen de alternativas prácticas. La fidelidad del ecosistema de Apple y el arraigo empresarial de Microsoft proporcionan fosos que permiten mantener el poder de fijación de precios incluso cuando las funciones de IA se vuelven commodities. Ese es precisamente el resultado económico que Thiel anticipa con su posicionamiento.

La salida de Nvidia y la reducción en Tesla revelan menos confianza en su capacidad para sostener valoraciones premium en un escenario competitivo. Aunque ambas operan en mercados de crecimiento, su economía depende más del volumen de unidades, la disciplina en precios y el ciclo de renovación tecnológica, lo cual es más arriesgado que poseer empresas que puedan trasladar los costos de infraestructura de IA directamente a los clientes mediante licencias de software.

Conclusión: qué indican las operaciones de Thiel sobre el panorama de inversión en IA

La decisión de Thiel de concentrar capital del fondo en Apple y Microsoft—que en conjunto representan el 61% de los activos de Thiel Macro—transmite un mensaje claro sobre dónde creen los inversores en la era del software que fluirá el dinero de la inteligencia artificial. No hacia los proveedores de infraestructura ni los fabricantes de hardware, sino hacia las empresas que ya han construido canales, relaciones y costos de cambio que les permiten capturar un valor desproporcionado de la adopción de IA.

Para los inversores que siguen cómo interpreta el capital sofisticado la transición hacia la IA, la cartera de Thiel cuenta una historia más clara que cualquier declaración pública. La salida y reducción de posiciones cíclicas en favor de plataformas de software consolidadas sugieren convicción de que los mayores ganadores comerciales de la IA ya han establecido sus posiciones de mercado—y que esas posiciones permanecen intactas a pesar de las recientes correcciones en las valoraciones.