Dos acciones de IA infravaloradas que vale la pena acumular frente a una inversión sobrevalorada que hay que evitar

La revolución de la inteligencia artificial está transformando las valoraciones corporativas a un ritmo que no se había visto desde el auge de internet. Aunque el mercado ha adoptado con entusiasmo las narrativas sobre IA, ha surgido una brecha significativa entre los fundamentos y los precios. Al evaluar el panorama de cara a la segunda mitad de 2026, identificar qué acciones de IA baratas ofrecen una oportunidad genuina frente a aquellas que exigen primas insostenibles se vuelve crucial para inversores prudentes.

Los analistas de PwC estiman que la IA podría añadir 15,7 billones de dólares a la producción económica global para 2030, una proyección que subraya por qué los inversores en tecnología siguen cautivados por este sector. Sin embargo, ese potencial enorme no se traduce automáticamente en inversiones rentables. El desafío consiste en distinguir entre empresas con modelos de negocio sólidos que cotizan a valoraciones razonables y aquellas que se aprovechan del impulso especulativo.

Alphabet: Doble motor de crecimiento a valoraciones de ganga

A pesar de ser un componente de los Magníficos Siete que impulsaron los principales índices al alza, Alphabet sigue siendo sorprendentemente asequible en comparación con sus estándares históricos. La matriz de Google ha enfrentado preocupaciones persistentes sobre la erosión del mercado de búsquedas debido a los grandes modelos de lenguaje, pero la evidencia concreta de esta amenaza sigue siendo esquiva.

Según datos de mercado de mediados de 2025, Google controlaba aproximadamente el 89,6 % de las búsquedas en internet a nivel mundial, un nivel consistente con su dominio de entre el 89 y el 93 % durante la última década. Esta plataforma publicitaria fundamental no va a desaparecer en breve.

Más allá de las búsquedas, el negocio de publicidad de Alphabet (alrededor del 74 % de las ventas netas) se beneficia de vientos favorables cíclicos. Con las expansiones económicas que suelen durar más que las recesiones, la compañía posee un poder de fijación de precios excepcional durante los periodos de crecimiento. Más importante aún, Google Cloud representa la trayectoria de crecimiento a largo plazo más convincente de la empresa. La división de la nube ya genera más de 49 mil millones de dólares en ingresos anuales y ocupa el tercer lugar en infraestructura de nube a nivel mundial por gasto. A medida que los clientes empresariales acceden a capacidades generativas de IA, el crecimiento en la nube debería acelerarse de manera significativa.

El panorama de valoración pinta una historia aún más atractiva. Según estimaciones a mediados de 2025, las acciones de Alphabet se negociaban a aproximadamente 12,7 veces el flujo de caja futuro y a un múltiplo de precio-beneficio (P/E) futuro de 17,5. Estos múltiplos representan aproximadamente un 28 % de descuento respecto al múltiplo de flujo de caja promedio de cinco años de la compañía y cotizan un 20 % por debajo de su P/E futuro promedio desde 2020. Para los inversores que buscan acciones de IA baratas con ventajas competitivas legítimas, Alphabet ofrece tanto crecimiento como valor.

Okta: Demanda en ciberseguridad y inteligencia impulsada por IA

La segunda oportunidad convincente reside en el especialista en ciberseguridad Okta. Tras una guía de crecimiento de ingresos del 9-10 % para todo el año fiscal 2026, las acciones de la compañía cayeron a finales de mayo de 2025, creando un punto de entrada atractivo para inversores contrarianos.

La ciberseguridad ha evolucionado de ser una opción discrecional a convertirse en infraestructura esencial para toda organización. Independientemente de las condiciones económicas, la amenaza de hacking nunca descansa. Esta demanda estructural garantiza un crecimiento perpetuo para proveedores como Okta.

Lo que distingue a Okta es su plataforma de verificación de identidad impulsada por IA y aprendizaje automático. Aunque los sistemas de IA siguen siendo imperfectos, mejoran continuamente en detección y respuesta a amenazas, capacidades muy superiores a las soluciones tradicionales en las instalaciones. La plataforma Identity Cloud de la compañía se vuelve más inteligente y ágil a medida que procesa más datos de seguridad.

El modelo de suscripción de Okta añade atractivo adicional. Las empresas basadas en suscripciones suelen generar márgenes brutos superiores al 80 %, fomentando la lealtad del cliente. Además, este modelo de ingresos recurrentes proporciona una visibilidad del flujo de caja operativo que los inversores institucionales valoran mucho.

El reajuste en la valoración tras la caída de mayo creó una oportunidad. El P/E futuro de Okta se contrajo a 27, mientras que su múltiplo de flujo de caja futuro de 21 está sustancialmente por debajo de su promedio de cinco años de 51. Para quienes buscan acciones de IA infravaloradas con modelos de negocio duraderos, Okta merece una consideración seria.

Palantir: Cuando la prima alcanza territorios insostenibles

No todas las empresas de inteligencia artificial merecen entusiasmo inversor. A pesar de acumular más de 300 mil millones de dólares en ganancias de capital en los últimos 30 meses, Palantir Technologies, especialista en análisis de datos, representa un campo minado de inversión que conviene evitar.

La empresa en sí tiene fortalezas genuinas. La plataforma Gotham, enfocada en el gobierno, y la plataforma Foundry, orientada a empresas, carecen de competidores significativos a gran escala, creando ventajas competitivas defendibles. Ambas plataformas incorporan IA y aprendizaje automático, generando flujos de caja altamente predecibles. Los contratos gubernamentales suelen durar varios años, y Foundry opera bajo términos de suscripción.

El fallo fatal radica en el exceso de valoración. Durante la revolución de internet, las principales empresas innovadoras alcanzaron múltiplos precio-ventas entre 30 y 43. El P/S de Palantir superó recientemente 110, territorio que ninguna megacapitalización ha sostenido indefinidamente. La historia sugiere que Palantir no será una excepción en este aspecto.

Además, toda tecnología transformadora desde (e incluyendo) internet ha experimentado episodios de burbuja. Los inversores sobreestiman sistemáticamente las tasas de adopción temprana y la utilidad de innovaciones disruptivas. La evidencia actual muestra que, a pesar del gasto robusto en infraestructura de IA, la mayoría de las organizaciones aún no han optimizado sus inversiones en IA ni generado beneficios significativos con estos gastos. Este patrón indica claramente un entorno de burbuja en desarrollo.

Si la especulación en IA se desploma, el sentimiento pesará enormemente sobre nombres caros como Palantir. Además, el mercado direccionable de Gotham tiene limitaciones. Como esta plataforma solo atiende a EE. UU. y aliados inmediatos, la base de clientes sigue siendo limitada en comparación con otras empresas de software empresarial. Estos factores aumentan sustancialmente el riesgo de valoración.

El marco para seleccionar acciones de IA baratas

Los inversores que buscan exposición de calidad a la IA necesitan un marco disciplinado para distinguir oportunidad de hype. Las acciones de IA verdaderamente baratas muestran varias características: modelos de negocio establecidos que generan flujos de caja previsibles, ventajas competitivas resistentes a la disrupción, valoraciones que cotizan con descuentos históricos respecto a las tasas de crecimiento, y expectativas manejables ya incorporadas en los precios actuales.

Alphabet y Okta cumplen estos criterios al ofrecer valoraciones asequibles, posiciones competitivas sostenibles y catalizadores de crecimiento derivados de la adopción de IA. Palantir no pasa esta prueba: su valoración se ha separado de los fundamentos y es vulnerable a la reversión a la media.

La oportunidad en IA sigue siendo real y sustancial. Elegir acciones de IA baratas con negocios sólidos supera siempre a perseguir narrativas sobrevaloradas.