#我在Gate广场过新年 White House 3.1 Último aviso: esa noche, la pesadilla del “Franken-Bank” de Wall Street se hace realidad

El aire en Wall Street ahora está impregnado de un olor extraño, no es el aroma del café de Starbucks, sino el olor a quemado de dinero viejo. Quedan menos de dos semanas para el 1 de marzo, la fecha límite que la Casa Blanca estableció para las negociaciones del “Proyecto de Ley de Estructura del Mercado de Criptomonedas”.

La semana pasada, el Ministro de Finanzas Scott Bessent arrojó sobre la mesa unos datos: la capitalización de mercado de las stablecoins superó los 300 mil millones de dólares, y con la tendencia actual, impulsada por la Ley GENIUS, esa cifra está en camino de alcanzar los 3 billones. Esto no es un crecimiento, sino una “desposesión” del núcleo de los depósitos tradicionales en los bancos. En ese momento, los gigantes de Wall Street estaban mirando la sonrisa inocente de Brian Armstrong (CEO de Coinbase), con ganas de romper su bolígrafo.

Si los bancos también tienen “fobia a Frankenstein”
Ya no estamos en la era clásica en la que Bitcoin podía comprarse una pizza; ahora el campo de batalla es “el permiso”. Según la Ley GENIUS ya en vigor, las stablecoins ya no están bajo la supervisión de los abogados de la SEC, que solo imponen multas, sino que han sido transferidas a la Oficina de Supervisión de la Moneda (OCC). Esta decisión fue drástica, cortando de raíz la vía de Wall Street para crear “crimen en los bolsillos” a través de la SEC. Lo que más inquieta a los banqueros es que la OCC realmente ha emitido licencias. Circle, Paxos, Ripple e incluso BitGo, que antes se consideraban empresas de criptomonedas improvisadas, ahora poseen licencias de bancos fiduciarios federales y se sientan con confianza en la mesa de negociaciones.
Los grupos de presión bancarios (CSBS y ABA) ya están desesperados y han inventado un término humillante: “Franken-charters” (títulos de charters de Frankenstein). Según ellos, la OCC está armando un “monstruo bancario” que, mediante la manipulación de leyes, no necesita prestar dinero, no asume responsabilidades comunitarias, pero puede acumular depósitos de manera descontrolada. Es un monstruo, pero alimentado por la eficiencia. Piensa: por un lado, el sistema bancario tradicional que aún depende de T+2 para liquidaciones y cierra los fines de semana; por otro, los contratos inteligentes que operan 24/7, con liquidaciones en segundos, e incluso pueden generar intereses en la cadena. Si fueras capital, ¿a quién elegirías? La ira de los banqueros en realidad refleja su miedo a su propia impotencia. No temen al riesgo, sino a que su secreto, las decenas de años de comisiones de los usuarios, sea revelado por estos geeks con código.

¿Quién se benefició con los “intereses”?
Si la disputa por las licencias es una cuestión de apariencia, la lucha por los derechos de rendimiento en la “Ley de Claridad” (Clarity Act) busca despojar a los bancos de toda dignidad. La disputa central ahora es: ¿pueden las stablecoins pagar intereses? Coinbase y el campo cripto tienen una lógica simple y brutal: si tengo dólares en la cadena, ¿por qué no puedo obtener ganancias similares a las de un fondo monetario? Esto se llama “recompensa”. Pero para los bancos, esto es un robo descarado. Si los usuarios cambian su dinero por USDC y obtienen un 4%-5% sin riesgo, ¿quién dejaría su dinero en una cuenta corriente de JPMorgan con solo un 0.01% de interés? Por eso, Brian Armstrong y los representantes bancarios discuten acaloradamente en Capitol Hill. Los bancos afirman que esto es “captación ilegal de depósitos” y que puede generar riesgos sistémicos; mientras que el mundo cripto responde con sarcasmo, diciendo que los bancos solo mantienen su monopolio codicioso en los márgenes de interés.
La actitud de la Casa Blanca ahora es muy delicada: quieren aprovechar las criptomonedas para las elecciones (no olvides que las elecciones de medio término están próximas), pero no se atreven a provocar una corrida bancaria. La supuesta “batalla final del 1 de marzo” en realidad es la Casa Blanca presionando a ambas partes para firmar un “acuerdo de alto el fuego”. Pero el problema es que nadie quiere compartir esa torta de 3 billones de dólares.

La estrategia actual de los bancos es clara: si no pueden ganar, se unen, pero con la condición de “cerrar la puerta”. Han lanzado lo que llaman “depósitos tokenizados” (Tokenized Deposits), intentando usar un jardín cerrado en cadenas privadas para contrarrestar el crecimiento descontrolado de las cadenas públicas, y quieren decirle a los reguladores: solo este “versionado” de blockchain es seguro.

El “atajo” de Georgia y el ferrocarril en la sombra
Mientras los grandes en Washington todavía discuten acaloradamente por una coma en la ley federal, Georgia ya ha preparado silenciosamente su estrategia. Aquí hay un detalle que la mayoría pasa por alto: la licencia MALPB (Banco de Propósito Limitado para Procesamiento de Pagos Comerciales) que Georgia ha lanzado, se está convirtiendo en un camino secreto para que FinTechs se abran paso. Checkout, Stripe e incluso Fiserv ya tienen acceso. La parte más astuta de esta licencia es que permite a estas empresas tecnológicas conectarse directamente a las redes principales de Visa y Mastercard, saltándose completamente a los bancos patrocinadores tradicionales. Es un típico “asedio rural a la ciudad”. Aunque la Ley de Claridad aún está en disputa a nivel federal, en “la calle de las transacciones” (Transaction Alley, que procesa el 70% de los pagos globales en Georgia), ya se han establecido nuevas infraestructuras financieras.

Lo que vemos es un futuro en capas: en la base, los “depósitos tokenizados” que defienden los bancos para grandes operaciones mayoristas; en el medio, Georgia y su “ferrocarril en la sombra” para pagos comerciales de alta frecuencia; y en la cima, esa stablecoin que todos aman y odian, para la transferencia de liquidez global. Después del 1 de marzo, sin importar cómo se resuelva la ley, esta estructura en tres capas será definitiva. Para los bancos, será una derrota inevitable; para los criptoentusiastas, será la primera vez que el código realmente desafía al viejo mundo en igualdad de condiciones.