Hito para el gigante de las criptomonedas, ya que las participaciones en bitcoin de Strategy alcanzan 717,722 BTC tras la 100ª compra

En una nueva muestra de acumulación corporativa agresiva, la exposición a Bitcoin de Strategy ha alcanzado un nuevo hito tras la última incorporación a su tesorería.

Strategy completa su compra número 100 de Bitcoin y supera las 717,000 BTC

El líder en tesorería de Bitcoin, Strategy, ha realizado su 100º compra registrada, añadiendo 593 BTC a su balance y subrayando su convicción a largo plazo. Sin embargo, una presentación regulatoria posterior aclaró que en realidad se añadieron 592 BTC a la tesorería, reflejando el aumento neto.

El cofundador y presidente Michael Saylor anunció la operación en X, señalando que la adquisición más reciente le costó a la compañía 39,8 millones de dólares. En términos de volumen puro, esto no está entre las mayores asignaciones de Strategy, pero marca un hito simbólico en una campaña de acumulación que comenzó en 2020.

Desde ese primer cambio hacia Bitcoin, Strategy ha seguido una estrategia constante de compra y mantenimiento, con solo una venta registrada. Esa venta ocurrió en diciembre de 2022, cerca de los mínimos del último mercado bajista, cuando BTC cotizaba en niveles bajos del ciclo. Además, las compras posteriores se han vuelto más frecuentes a medida que el mercado ha madurado.

Métricas de la tesorería de Bitcoin y pérdidas no realizadas

Tras esta 100ª compra, las participaciones totales de Strategy han aumentado a 717,722 BTC, consolidando su posición como el mayor tenedor corporativo del activo. Este stock representa casi el 3,6% de todos los BTC en circulación, destacando la escala de su exposición en relación con el mercado en general.

Para construir esta posición, la compañía ha invertido un total de 54,56 mil millones de dólares. Sin embargo, según la última valoración, el valor de mercado de la reserva es de solo 46,48 mil millones de dólares. Esto implica una pérdida no realizada de casi el 15%, mostrando lo volátil que puede ser la exposición corporativa a gran escala, incluso para un actor experimentado.

Strategy ha sido frecuentemente noticia por comprar durante rallies y cerca de picos locales. Ese patrón parece mantenerse hoy, ya que BTC ha caído casi un 4% desde el costo base de la última compra de 67,286 dólares por moneda. Sin embargo, la última adquisición de BTC por parte de Strategy continúa con la apuesta a largo plazo de que el activo apreciará significativamente en un horizonte de varios años.

Detalles del archivo de la SEC y estructura de financiamiento

Según un archivo presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), Strategy realizó esta compra más reciente entre el 17 y el 22 de febrero. La compañía financió la operación con los ingresos de ventas de sus acciones MSTR bajo un programa de oferta en el mercado (ATM).

Este modelo convierte efectivamente el capital en un vehículo para adquirir más BTC, ya que la firma obtiene fondos en los mercados públicos y los cicla directamente a su reserva de tesorería. Sin embargo, este enfoque también aumenta la sensibilidad tanto a las condiciones del mercado de acciones como a las fluctuaciones del precio de Bitcoin, dado su exposición interconectada.

Con cada transacción, Strategy refuerza su reputación como la principal compañía en gestión de tesorería de Bitcoin en el mundo. Datos recopilados por BitcoinTreasuries.net siguen mostrando a Strategy en la cima de la tabla de tenedores corporativos, muy por delante de sus competidores que recién comienzan a construir reservas similares.

Strategy y el panorama más amplio de tesorería de activos digitales públicos

Strategy no solo es el mayor tenedor individual de BTC entre las corporaciones; también es la plataforma de tesorería de activos digitales públicos más grande en general. Además, se ha convertido en un referente para el apetito institucional por la exposición a criptomonedas, con inversores atentos a cada nueva asignación y divulgación.

El segundo mayor actor en esa lista es Bitmine, una compañía minera de Bitcoin que el año pasado cambió hacia un marco de tesorería centrado en Ethereum. Aunque sigue siendo un importante minero de BTC, su estrategia en el balance ahora destaca a ETH como un activo de reserva principal.

La acumulación agresiva y staking de Ethereum de Bitmine

Bitmine ha estado expandiendo activamente su posición en ETH, como se confirmó en un comunicado de prensa el lunes pasado. La compañía adquirió 51,162 ETH adicionales para su tesorería, elevando su reserva total a 4,422,659 ETH. Esta cantidad equivale al 3,66% del suministro circulante de ETH, destacando la escala de Bitmine en el ecosistema de Ethereum.

De ese total, 3,040,483 ETH han sido bloqueados en el contrato de staking de Ethereum, convirtiendo la tesorería en un pool generador de rendimiento. Sin embargo, esto también introduce riesgos de protocolo y liquidez, ya que una parte significativa de los activos está comprometida en el staking y no permanece completamente líquida en exchanges o en almacenamiento en frío.

El presidente de Bitmine, Thomas “Tom” Lee, enmarcó la medida como una respuesta deliberada a la debilidad actual del mercado. En sus palabras, “En medio de este ‘mini invierno cripto,’ nuestro enfoque sigue siendo ejecutar metódicamente nuestra estrategia de tesorería y adquirir ETH de manera constante, optimizando así el rendimiento de nuestras participaciones en ETH.”

Contexto del mercado de BTC y acción reciente de precios

Al momento de escribir, BTC cotiza alrededor de 65,100 dólares, habiendo caído más del 4% en los últimos siete días. Esta corrección ha ocurrido a pesar del interés institucional continuo, como lo demuestra la última acumulación de Strategy y la acumulación constante de ETH por parte de Bitmine.

El gráfico intradiario muestra que el precio de Bitcoin ha caído bruscamente en las últimas 24 horas, extendiendo una tendencia bajista a corto plazo. Sin embargo, los tenedores a largo plazo y las tesorerías corporativas parecen en su mayoría no verse disuadidos, manteniendo su enfoque en horizontes de varios años en lugar de la volatilidad a corto plazo.

En resumen, la compra número 100 de BTC por parte de Strategy y la significativa acumulación de ETH por parte de Bitmine destacan cómo las grandes empresas públicas siguen ampliando su exposición a activos digitales, incluso cuando los precios a corto plazo permanecen presionados.