Fundador de Robinhood Vlad Tenev habla sobre la gran transferencia de riqueza, tokenización y el futuro de la inversión de Gen Z

Compilado: Blockchain en lenguaje sencillo

¿Crees que la Generación Z solo malgasta su juventud en TikTok y especula ciegamente en criptomercados como “neoludistas financieros”? Los datos presentados por Vlad Tenev, fundador de Robinhood, cambiarán por completo tu percepción. En la última entrevista en Bankless, Vlad reveló un hecho sorprendente: la Gen Z es la más hardcore en el largo plazo de la historia, con un promedio de 19 años cuando empiezan a planear su jubilación.

Cuando se inicia la “gran transferencia de riqueza” de 70 billones de dólares, este gigante financiero en el centro de la tormenta está jugando una partida maestra: desde la tokenización de acciones en mercados 24/7, hasta planes para que los minoristas inviertan en unicornios como SpaceX y Stripe, y la inminente revolución de los agentes financieros con IA. Vlad no solo responde a las dudas sobre la “entretenimiento financiero”, sino que también desglosa cómo Robinhood está reimaginando la banca tradicional con DeFi. Esto no es solo una entrevista sobre herramientas de trading, sino un mapa hacia las finanzas del futuro en 2040.

La gran transferencia de 70 billones de dólares

Moderador: Comencemos con la “gran transferencia de riqueza”. En las próximas décadas, con la generación de los baby boomers y la generación silenciosa transfiriendo patrimonio a las generaciones X, millennial y Z, se espera que en EE. UU. se muevan entre 70 y 90 billones de dólares en activos entre generaciones. Es la mayor transferencia de riqueza en la historia. ¿Qué impacto tiene esto en la estrategia de Robinhood?

Vlad: Hemos reflexionado mucho sobre esto. Muchas empresas ya hablan del tema, pero nuestra verdadera acción en fintech empezó el año pasado, cuando lanzamos Robinhood Bank en el evento Gold. La idea central de Robinhood es: sin importar si eres persona o institución, nacional o internacional, Robinhood debe ser el lugar donde tus fondos y activos tengan el mejor servicio. Creemos que cuando la generación mayor hereda, tenemos una gran oportunidad. No solo atendemos a los jóvenes que reciben la herencia, sino que también buscamos atraer a los actuales poseedores de activos — padres y abuelos — con productos y funciones. A través de servicios de crédito y banca, podemos acceder a gran parte del dinero en cuentas corrientes y de ahorro. Este año lanzamos cuentas en custodia y fideicomisos. No solo esperamos que hereden, sino que también hagamos que los mayores se den cuenta de que usar plataformas financieras obsoletas hoy en día es una desventaja. Esto nos posiciona favorablemente para cuando llegue el pico de la transferencia, en unos 8 a 10 años.

Finanzas en 2040: mercados 24/7 y tokenización de activos

Moderador: ¿Cómo será la economía en 2040? ¿Qué seguirá igual y qué cambiará radicalmente? ¿Tendremos mercados 24/7/365? ¿Qué papel jugará la IA?

Vlad: Creo que los mercados 24/7/365 son inevitables. En 2022 lanzamos un mercado de acciones 24 horas, y ahora toda la industria lo está adoptando. La tecnología ya está lista, y abrir los mercados los fines de semana será antes de lo que muchos piensan. La tokenización (Tokenization) es otro motor clave. El año pasado lanzamos en la UE miles de versiones tokenizadas de acciones estadounidenses, incluso tokens de empresas privadas como OpenAI y SpaceX. Aunque todavía en fase inicial, creo que para fin de año, las acciones tokenizadas superarán en ventajas a las cuentas de corretaje tradicionales. Si se resuelve la liquidez 24/7 en private equity, casi todos los activos podrán negociarse en cualquier momento.

Infraestructura tecnológica: CeFi y DeFi fusionados

Moderador: Acaban de lanzar la testnet de Robinhood Chain, su Layer 2. ¿Cómo ven esta infraestructura? ¿Es un desafío a NYSE o una nueva puerta de entrada al mundo cripto?

Vlad: La infraestructura tiene dos partes. Una es CeFi, que incluye la comerciabilidad de tokens de acciones en plataformas centralizadas como Bitstamp; la otra es DeFi, donde queremos que los usuarios puedan usar wallets no custodiales en Robinhood Chain u otras cadenas para participar en protocolos DeFi. No nos vemos como competidores de los proveedores tradicionales, sino como una especie de especie completamente nueva. En el ecosistema cripto, muchos tokens carecen de utilidad real, pero cuando vinculamos tecnología a activos del mundo real con valor fundamental, la experiencia cambia radicalmente. En EE. UU., aunque la regulación evoluciona, ya existe una estructura casi 24/5, y la ventaja de la tokenización en EE. UU. puede ser menor en el corto plazo comparada con Europa. Pero a medida que la tecnología demuestre su superioridad en otros mercados, eventualmente llegará a EE. UU.

Estrategias DeFi y mercados de predicción como “máquinas de la verdad”

Moderador: Coinbase y BlackRock se están acercando a DeFi. ¿Cuál es la estrategia de Robinhood en finanzas descentralizadas? Además, ¿qué opinas de los “mercados de predicción” que están en auge? ¿Son positivos o negativos para la sociedad?

Vlad: Nuestra estrategia es “full stack”. Necesitamos atraer clientes con la app y wallet de Robinhood, y construir infraestructura como Robinhood Chain. La testnet ha superado mis expectativas, los desarrolladores están muy interesados. El futuro se centra en la “curación” — cómo filtrar en miles de productos en cadena los mejores y más adecuados en riesgo para los clientes. Sobre los mercados de predicción, creo que son muy beneficiosos. No solo son plataformas de trading, sino “máquinas de la verdad”. Los medios tradicionales a veces retrasan la verdad por obtener tráfico, pero los mercados de predicción satisfacen la demanda básica de información “real”.

Moderador: ¿Robinhood potenciará su contenido y medios? ¿Será la página principal de predicción o incluirá elementos sociales?

Vlad: Sin duda. Pronto lanzaremos Robinhood Social. Tenemos una gran cantidad de activos, y los mercados de predicción serán protagonistas. Con contenido generado por usuarios (UGC), podemos captar noticias de última hora más rápido que con curación manual. Además, nuestro equipo de medios, Sherwood Media, produce contenido de alta calidad e integra datos de mercados de predicción. Colaboramos con Kalshi y ForecastX, y con la adquisición de Bitstamp, tendremos nuestra propia plataforma de trading para ofrecer la mejor experiencia.

Desmitificando la “entretenimiento financiero”

Moderador: Muchos creen que los jóvenes hacen finanzas solo por entretenimiento, con un toque de “neoludismo financiero”, y que solo especulan y juegan. Como plataforma, ¿cómo ves esta tendencia?

Vlad: Tengo una opinión algo “picante”: no creo que el entretenimiento sea la principal motivación en las actividades financieras. La realidad es que nadie quiere hablar en redes sociales de esas partes aburridas pero importantes. En Twitter, nadie publica “mi cuenta de Robinhood para la jubilación creció otra vez”, porque no es sexy ni se vuelve viral. Pero los datos muestran que el 40% de los activos en la plataforma están en instrumentos pasivos (ETF, efectivo). Incluso los traders más activos en opciones suelen tener carteras pasivas más grandes. La gente simplemente opera en diferentes cuentas con distintos propósitos.

Moderador: Es una narrativa poderosa. ¿Entonces, la Gen Z no es irresponsable, sino más astuta?

Vlad: Exacto. Como mencioné, abren cuentas muy temprano. Parte de ello es la facilidad de acceso — en Robinhood, en unos clics abres una cuenta. Otra parte son incentivos económicos, como el 3% de contribución en cuentas de jubilación para miembros Gold. Además, los jóvenes actuales son más independientes, contratistas o trabajadores de la economía gig, y no pueden depender del plan 401(k) tradicional, por lo que necesitan gestionar su futuro activamente. Actualmente, sus activos de jubilación superan los 25 mil millones de dólares, y crecen rápidamente.

Cuentas Trump y la futura “Gen Beta”

Moderador: Hablemos de grupos aún más jóvenes que los 19 años. La reciente “Big Beautiful Bill” menciona las “Cuentas Trump” (Trump Accounts), que el gobierno ofrecerá a los recién nacidos con 1000 dólares iniciales. ¿Qué opinas?

Vlad: Es el primer mecanismo que realmente “devuelve dinero al futuro”. La mayoría de las políticas actuales son más bien un endeudamiento del futuro. Las Trump Accounts son automatizadas, enseñan a los niños el valor de invertir a largo plazo. A los 18 o 30 años, con interés compuesto, esa cantidad puede crecer a decenas o cientos de miles de dólares. Aunque los recién nacidos no usarán smartphones, estos fondos serán gestionados por los padres, y nos enfocaremos en crear experiencias de inversión infantil centradas en educación financiera y alfabetización.

La súper app financiera y el futuro de pagos

Moderador: Todos quieren una “super app” financiera. ¿Robinhood integrará todas las funciones en una sola app? Además, ¿por qué aún no tienen pagos P2P?

Vlad: Adoptaremos una estrategia flexible. La app principal será cada vez más personalizada, como una red social adaptada a ti. También mantendremos apps independientes para funciones específicas, como banca o wallets no custodiales, conectadas mediante autenticación unificada. Sobre pagos, hemos probado, pero descubrimos que nuestros usuarios son más credit-driven que dependientes de tarjetas de débito para recibir pagos anticipados. Actualmente, Venmo y Cash App ofrecen excelentes experiencias P2P, y no queremos solo agregar funciones mediocres, sino hacer mejoras sustanciales. Por ahora, priorizamos integrar funciones bancarias en la plataforma.

Stablecoins y regulación

Moderador: ¿Qué opinan sobre las stablecoins como productos bancarios?

Vlad: Las stablecoins enfrentan dos desafíos: primero, la protección FDIC. Los consumidores en EE. UU. valoran mucho la seguridad, especialmente tras la crisis bancaria de 2023, y el riesgo de despegue de las stablecoins genera temor. Segundo, la competencia en cashback por pagos con stablecoins aún no iguala a las tarjetas de crédito con 3%. Actualmente, las stablecoins son útiles en pagos B2B y transfronterizos, pero en compras cotidianas como dividir una pizza, aún falta madurez en el ecosistema.

Moderador: ¿Dependen mucho de la aprobación de la Clarity Act (Ley de Claridad sobre regulación cripto)?

Vlad: La Clarity Act puede definir claramente qué es un valor y qué es un commodity, lo que ahorra mucho en costos legales y de cumplimiento. Además, ayuda a evitar cambios de política por cambios administrativos. Independientemente de si pasa o no, nosotros avanzaremos con Robinhood Chain, que es global y sin permisos. Si EE. UU. tiene mayor claridad, priorizaremos el mercado estadounidense; si no, nos enfocaremos en internacional.

Próximo gran avance: IA y private equity

Moderador: ¿Cuál será la próxima gran oportunidad para Robinhood?

Vlad: Varias cosas. Primero, lanzar funciones sociales y mercados de predicción. Pero la mayor revolución vendrá de la IA. ¿Cómo sería un “agente IA” que gestione toda tu vida financiera, como un family office? Desde automatizar ahorros hasta ejecutar estrategias complejas. Además, con Robinhood Ventures, buscamos que los pequeños inversionistas puedan acceder a acciones de crecimiento como Stripe y SpaceX, participando en IPOs y en rondas de financiamiento posteriores. En el futuro, incluso los pequeños inversores podrán participar en rondas seed.

Moderador: Gracias, Vlad. Robinhood sigue liderando la democratización financiera. Esto no constituye asesoramiento financiero. La inversión en criptoactivos conlleva riesgos. Gracias por escuchar Bankless.

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