Bitcoin enfrenta presión después de que las perspectivas de la Fed cambian, ya que los datos del PMI indican un crecimiento del 1% y la inflación se acerca al 4%

La actividad empresarial en EE. UU. se desaceleró en marzo, y los nuevos datos del PMI advirtieron que los mercados están comenzando a descontar: el crecimiento está perdiendo impulso justo cuando las presiones de precios vuelven a aumentar.

Eso crea un escenario bastante difícil para que el Bitcoin cotice. Cuando la economía se enfría mientras la inflación se mantiene elevada, los traders esperan que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés más altas por más tiempo, lo cual generalmente afecta negativamente a los activos de riesgo.

El PMI compuesto preliminar de S&P Global cayó a 51.4 en marzo, desde 51.9 en febrero.

Gráfico que muestra el PMI compuesto preliminar de S&P Global en marzo de 2026 (Fuente: S&P Global)

Los servicios, que representan la mayor parte de la economía de EE. UU., se desaceleraron a 51.1 desde 51.7. La manufactura, en cambio, aumentó a 52.4 desde 51.6. Al mismo tiempo, las empresas reportaron el aumento más rápido en los costos de insumos en 10 meses, mientras que el empleo cayó por primera vez en más de un año.

Gráfico que muestra la actividad empresarial del PMI de servicios y la producción del PMI de manufactura de S&P Global en marzo de 2026 (Fuente: S&P Global)

Aunque la cifra principal muestra un crecimiento más lento, el mensaje más importante de este informe es mucho más profundo y preocupante que eso.

Las partes de la economía vinculadas a la demanda del consumidor comienzan a suavizarse, mientras que los fabricantes siguen adelante en un intento de asegurar suministros y protegerse de los costos crecientes y los precios de la energía más altos debido a la guerra.

Esa división ayuda a explicar por qué los inversores reaccionaron con tanta inquietud. El informe mostró una economía que intenta prepararse para una interrupción.

El Bitcoin cayó ligeramente tras la publicación, perdiendo su nivel de soporte en $70,000, mientras los traders asimilaban la noticia.

La reacción general del mercado fue casi la misma. El petróleo se mantuvo elevado, los rendimientos del Tesoro subieron y el DXY permaneció prácticamente sin cambios mientras los inversores se ajustaban a la posibilidad de que la inflación pueda mantenerse persistente incluso cuando el crecimiento se desacelera. El hecho de que aún no hayamos visto una reacción agresiva del mercado no significa que este sea ahora un escenario fácil para el Bitcoin.

Una advertencia dentro del informe del PMI

La información más importante del informe es la brecha cada vez mayor entre manufactura y servicios.

En teoría, una actividad fabril más fuerte suena alentadora. Pero aquí, es una señal evidente de tensión, porque muestra que las empresas aumentaron compras y construyeron inventarios en un intento de adelantarse a los problemas de suministro y a los costos en aumento. Los tiempos de entrega de los proveedores también se alargaron, reforzando la sensación de que las empresas estaban reaccionando al estrés en lugar de a una demanda renovada.

Luego, los servicios mostraron un panorama más débil. El crecimiento de nuevos negocios se desaceleró, las exportaciones cayeron y la confianza entre los proveedores de servicios disminuyó. Las empresas señalaron que los costos de vida más altos, los costos de endeudamiento elevados y la incertidumbre relacionada con la guerra estaban afectando la actividad.

S&P Global afirmó que la encuesta era coherente con una economía estadounidense creciendo a aproximadamente un 1% anualizado en marzo, mientras que las tendencias de precios en el informe sugerían que la inflación podría estar volviendo a cerca del 4%. Esa combinación es lo que vuelve a poner en el centro de atención los temores de estanflación: un crecimiento más débil junto con una inflación más firme.

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Y eso es lo que va a afectar al cripto.

Históricamente, el Bitcoin ha beneficiado cuando los traders esperaban una política monetaria más laxa y condiciones de liquidez más fuertes.

Pero este informe apunta en la dirección opuesta. Sugiere que la Fed puede tener menos margen para recortar tasas de lo que muchos inversores esperaban, porque la presión inflacionaria no se está aliviando lo suficientemente rápido, incluso cuando la economía empieza a desacelerarse.

El informe también llegó en un momento bastante tenso para los mercados globales. Los precios de la energía se han disparado por la guerra en Irán, lo que hizo que la parte de la inflación fuera más difícil de ignorar. Cuando el petróleo sube y las empresas comienzan a advertir sobre costos más altos y retrasos en el suministro, los mercados se vuelven más sensibles a cualquier señal de que la Fed podría mantener una postura restrictiva, por pequeña o vaga que sea.

Eso deja al Bitcoin en un escenario macro más difícil. Le guste o no, todavía es considerado por la mayoría como un activo de alto riesgo, lo que significa que puede tener dificultades cuando los rendimientos suben y el dólar se fortalece.

Algunos optimistas de las criptomonedas aún argumentan que el Bitcoin podría beneficiarse eventualmente si la confianza en la política más amplia empieza a erosionarse, pero los datos del PMI del martes ofrecieron poco apoyo a esa idea. El mensaje inmediato fue que los mercados todavía están enfocados en que las tasas se mantengan altas por más tiempo.

La próxima prueba vendrá de los próximos datos de inflación y empleo. Si esos informes confirman lo que el PMI empieza a mostrar, que la economía se está enfriando mientras la presión de precios persiste, el Bitcoin podría seguir cotizando bajo presión debido a un escenario macro que no se puede ignorar.