Morgan Stanley está listo para superar a los rivales de los ETF de Bitcoin con una tarifa del 0.14% antes del lanzamiento

Morgan Stanley está a punto de sacudir el mercado de ETFs de bitcoin al contado con una estructura de comisiones significativamente más baja, según nuevos detalles presentados que muestran que su próximo Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) cobrará solo 0,14% anual, por debajo de todos los competidores estadounidenses existentes.

La comisión, revelada en documentos de fideicomiso actualizados compartidos por el analista de Bloomberg Eric Balchunas, está 11 puntos básicos por debajo del iShares Bitcoin Trust (IBIT) insignia de BlackRock, que actualmente cobra alrededor de 0,25%.

La fijación agresiva de precios posiciona a MSBT como el ETF de bitcoin al contado más barato del mercado en su lanzamiento, señalando un impulso deliberado para capturar tanto el flujo de asesoría interno como el capital de inversores externos.

El movimiento tiene un peso particular dentro del propio ecosistema de Morgan Stanley. Con aproximadamente $8 billones en activos de gestión patrimonial y una red de miles de asesores financieros, la sensibilidad a las comisiones ha sido una de las barreras para una adopción más amplia de ETFs a través de canales de asesoría.

Un producto interno de menor costo podría eliminar esa fricción, permitiendo a los asesores asignar a bitcoin sin enfrentar conflictos ligados a recomendar fondos de terceros con comisiones más altas.

Observadores de la industria dicen que esa dinámica podría cambiar materialmente los flujos.

Phong Le, CEO de Strategy, describió recientemente el producto como un posible catalizador de “Monster Bitcoin”, estimando que incluso una asignación modesta del 2% dentro de la plataforma de Morgan Stanley podría traducirse en aproximadamente $160 mil millones en demanda.

Esa cifra superaría ampliamente el tamaño de cualquier ETF de bitcoin al contado existente y subraya la importancia de la distribución, no solo del diseño del producto.

El ETF de bitcoin de Morgan Stanley está por llegar

La divulgación de la comisión llega mientras MSBT se acerca al lanzamiento. El fondo ya ha recibido un aviso de cotización de la Bolsa de Valores de Nueva York (New York Stock Exchange), un paso ampliamente visto como una señal de que la negociación podría comenzar de forma inminente, a la espera de la aprobación regulatoria final. Si se aprueba, el producto se convertiría en el primer ETF de bitcoin al contado emitido directamente por un banco estadounidense importante, en lugar de un gestor de activos.

Estructuralmente, MSBT replica los ETFs de bitcoin al contado existentes. El fideicomiso mantendrá bitcoin directamente, con Coinbase como custodio y corredor principal, mientras que BNY Mellon se encargará de la administración, la agencia de transferencias y la custodia de efectivo.

Desde su debut en 2024, los ETFs de bitcoin al contado listados en EE. UU. han atraído con facilidad más de $50 mil millones en entradas de capital, impulsados en gran medida por inversores minoristas y autodirigidos. La adopción dentro de plataformas de gestión patrimonial ha sido más lenta, a menudo limitada por políticas internas, consideraciones de comisiones y pautas de construcción de carteras.

Al momento de redactar este texto, Bitcoin cotiza cerca de $66,000.