El peor escenario de Bitcoin: Los analistas advierten de una caída del 25 al 80%

El discurso reciente del presidente de EE. UU., Donald Trump, sobre el conflicto de Irán hizo que Bitcoin (BTC) cayera de $69,000 a menos de $67,000, borrando las ganancias de la sesión anterior mientras los mercados recalculaban las probabilidades de una guerra prolongada.

XWIN Research Japan ha publicado un informe bajista que afirma que la caída no fue solo una reacción a los titulares; mostró que existen problemas serios con la estructura del mercado de derivados de Bitcoin que podrían hacer que los precios caigan hasta un 80% en el peor de los casos.

Lo que cambió el discurso de Trump y por qué importa para BTC

Los mercados esperaban que Trump señalara una reducción gradual del conflicto. En lugar de eso, dijo que la situación empeoraría durante las próximas dos a tres semanas.

Los inversores reaccionaron vendiendo. El S&P 500 y el Dow cayeron ambos: el primero cerró con una baja del 0.23% y el segundo, del 0.39%. Los mercados asiáticos también se vieron afectados: el KOSPI de Corea del Sur perdió 4.2%. Además, el precio del petróleo subió 11.41% hasta $111 por barril, y el valor del dólar estadounidense también aumentó.

Según XWIN, todo eso es una mala noticia para Bitcoin, porque cuando sube el petróleo, suben las expectativas de inflación, y cuando el dólar se fortalece, el dinero se vuelve más escaso globalmente. Ambas condiciones tienden a alejar a los inversores de activos de riesgo como el cripto.

Además, XWIN señaló que una medida ampliamente seguida del temor en los mercados de acciones, el VIX, subió hasta alrededor de 25, y que los indicadores de estrés en el mercado de bonos de EE. UU. se ampliaron en un 27%, apuntando a un deterioro de las condiciones de liquidez en las finanzas tradicionales, que históricamente pesan sobre BTC igual de fuerte que sobre las acciones.

Los analistas identificaron una vulnerabilidad estructural específica en el centro de todo esto: el interés abierto de futuros de CME Bitcoin ha llegado a alrededor de 18,000 a 20,000 BTC, que está fuertemente concentrado en contratos con vencimientos cercanos.

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Según ellos, esto significa que el descubrimiento de precios está siendo impulsado más por la posición apalancada que por la demanda subyacente en el contado, y bajo estrés, esas posiciones no se renovarán; se liquidarán y crearán una presión vendedora en cascada que puede amplificar los movimientos de precio mucho más allá de lo que justificarían por sí solos los flujos en spot.

Bitcoin ya venía luchando antes del discurso de Trump, evitando por poco cerrar marzo en rojo por sexto mes consecutivo al terminar con una ganancia menor del 1.8%. Sin embargo, la imagen trimestral fue mala: el Q1 2026 registró una caída del 22.2%, el peor desempeño en el primer trimestre desde el mercado bajista de 2018.

¿Qué tan mal podría ponerse?

XWIN Research describió tres escenarios, todos apuntando a la baja.

El primero, y el más leve, podría ocurrir si las condiciones actuales persisten sin empeorar significativamente, y aquí Bitcoin podría deslizarse de alrededor de $70,000 a $50,000, lo que sería una caída del 25% al 30%.

Ahora, si los ETF de Bitcoin experimentan salidas sostenidas y los compradores permanecen al margen, los investigadores dijeron que el precio podría caer aún más hasta ubicarse entre $20,000 y $30,000, una caída del 60% al 70%.

Finalmente, XWIN dice que si el Estrecho de Ormuz se bloquea por completo, o si hubiera una guerra total y declarada en la región, el precio de BTC caería a $10,000, que es aproximadamente un 80% menos que los niveles actuales.

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