Desde el colapso de FTX hasta el auge de Backpack — Diálogo con Armani Ferrante

Autor: When Shift Happens; Compilación: White Talk Blockchain

En noviembre de 2022, el colapso de FTX fue como una bomba submarina en aguas profundas: borró de golpe la credibilidad acumulada durante años por la industria cripto y, al mismo tiempo, hizo que los activos contables de la empresa de Armani Ferrante se evaporaran al 90% en una sola noche. En un trayecto a miles de metros de altura, frente a un examen financiero casi sin salida, este ingeniero estructural especializado en el ecosistema de Solana no eligió marcharse, sino que completó una introspección de carácter “ideológico” sobre “quién soy”.

Entre las brasas desastrosas, apareció sigilosamente una mochila. No solo es una plataforma global de trading cuyo volumen superó los 4200 millones de dólares, sino también la respuesta técnica de Armani al sistema moderno de monitoreo tipo “prisión panorámica”. Desde la ruta estable de la sede de Apple en Silicon Valley hasta la apuesta salvaje del “gigante dormido” del mercado en Tokio; desde el código simple hasta la fe comunitaria detrás de los chicos alocados, en esta entrevista Armani revisa por primera vez en profundidad aquel momento infernal de forja. Esto no es solo una historia dura de supervivencia de emprendimiento, sino también una profecía definitiva sobre la ola de tokenización de activos financieros globales en 2026. Cuando la realidad de la percepción se desconecta de la verdad, ¿eliges seguir la corriente o reconstruir reglas sobre las ruinas? La respuesta está en esta conversación profunda que cruza los límites entre la filosofía y la ingeniería.

El momento de definir el personaje: sobrevivir entre las brasas del colapso de FTX

**Entrevistador: **Volvamos el tiempo a aquel instante turbulento. Cuando ocurrió el colapso de FTX, la mochila todavía era un proyecto recién nacido y vosotros estabais en serio peligro en medio de la catástrofe. Recuerdo que mencionaste que, en ese momento, los activos de la empresa estaban todos depositados en cuentas de FTX. ¿Es correcto?

Armani Ferrante**：**Sí. Era un dato digital que despertaría interés en cualquier emprendedor. En aquel momento, teníamos 14.5 millones de dólares en FTX, aproximadamente el 90% de los activos y pasivos de nuestro balance empresarial. Cuando, desde un vuelo desde la llanura de Lisboa, vi en Wi-Fi cómo los mensajes de Crypto Twitter se iban encendiendo sin parar, la sensación de realidad comenzó a desmoronarse. Si los rumores eran ciertos —y después se comprobó que la realidad era incluso más feroz que los rumores—, entonces mi empresa básicamente ya estaba condenada a muerte.

En aquella cabina a gran altitud, el ambiente también estaba lleno de compañeros que asistían a las mismas conferencias cripto; el aire olía a ansiedad. Sin poder evitarlo, me asaltó un pensamiento existencial. Me hice una pregunta fundamental: Armani, ¿qué clase de persona eres realmente?

¿Eres del tipo que, ante un golpe destructivo e inevitable de fuerza mayor, se rinde y suspira por la injusticia del destino, o del tipo que, por muy pesadas que sean las adversidades que se avecinan, elige seguir excavando vida y plantarle cara hasta el final? Llevar una gasolinera en una esquina y enfrentarte a circunstancias extremas, en esencia, es lo mismo. En ese instante, me di cuenta de que era un momento definitorio para el carácter. Elegí la noche. Cuando el avión hizo un aterrizaje de emergencia, yo ya estaba listo para luchar hasta el último minuto.

**Entrevistador: **Esta inclinación es realmente conmovedora. Pero, irónicamente, tú ya habías tenido dos puntos de contacto con Alameda Research (la empresa fundada por SBF). ¿Ese “estar cerca y observar” te dio después sentimientos más complejos cuando te tocó enfrentar el colapso?

**Armani Ferrante：**Sí, definitivamente fue una coincidencia maravillosa. En 2018 acababa de dejar Apple y me atrajo profundamente la magia del código abierto de Ethereum y la cadena de bloques. Alameda todavía estaba contratando ingenieros en Berkeley para construir sistemas de trading. Estuve allí durante tres meses, participando en el desarrollo temprano, pero pronto descubrí que un negocio puramente de trading no era mi pasión; yo estaba más comprometido con construir protocolos y aplicaciones fundamentales.

El segundo punto de contacto fue en 2020. En ese momento, FTX ya había acumulado impulso y me invitaron de vuelta para empujar la construcción del ecosistema de Solana. No trabajaba dentro de FTX; estaba escribiendo infraestructuras para la red de Solana, como el framework de desarrolladores para etapas iniciales Anchor, carteras multi-firma (multisig), etc. Solana en forma de madera era como una hoja en blanco: llena de retos de ingeniería.

Tengo que aclarar algo: esto es también lo que más sentí durante el periodo del colapso: la enorme desconexión entre la percepción de la realidad y la realidad real. Cuando Solana cayó a 8 dólares, los medios generalistas y las redes sociales la etiquetaron como “cadena de FTX”, dando por hecho que SBF había muerto. Pero yo, al ser alguien que conocía la verdad desde el terreno, sabía que el repositorio de código de Solana, la red de validadores y la situación financiera de FTX eran cosas distintas. En una red centralizada existen nodos fuertes; ahí está, como un sistema anti-frágil: no desaparece porque caiga una fiesta.

Prisión panorámica y libre albedrío: el trasfondo filosófico de la tecnología cripto

**Entrevistador: **Cuando hablaste de “quién eres” y de la visión de la empresa, mencionaste a Michel Foucault y el concepto de “prisión panorámica”. Para un CEO con formación técnica, es un punto de entrada muy profundo. ¿Puedes comentar con más detalle cómo este tipo de metáfora filosófica influye en tu forma de ver la industria cripto?

Armani Ferrante**：**La prisión panorámica (prisión panorámica) era inicialmente el modelo de prisión diseñado por Jeremy Bentham: en una torre central, los guardias pueden vigilar todas las celdas dispuestas en anillo, y los prisioneros saben a gritos si en ese momento están siendo observados. Esa vigilancia injusta condujo a que los prisioneros desarrollaran la “autovigilancia” y siguieran.

En la era digital, en realidad vivimos dentro de una prisión panorámica cuyo tamaño no deja de ampliarse por parte del gobierno. También las grandes empresas tecnológicas, e incluso los libros contables públicos, registran cada una de nuestras transacciones y cada uno de nuestros mensajes. Si aceptas que la privacidad es el fundamento de la humanidad y la libertad, entonces muchas tecnologías de blockchain relacionadas con ello en realidad son engañosas. Los libros contables públicos de Bitcoin y Ethereum son completamente transparentes; en cierto sentido, rastrear un Bitcoin es más fácil que rastrear efectivo.

**Entrevistador: **Entonces, ¿crees que la tecnología blockchain existente no es suficiente para proteger la libertad?

**Armani Ferrante：**De ninguna manera. Si un sistema expone toda tu historia financiera bajo el sol, se convierte en una herramienta de monitoreo perfecta. Por eso respeto la tecnología de protección de la privacidad (como las pruebas de conocimiento cero que utiliza Zcash).

Durante la construcción de la mochila, siempre hemos estado pensando: ¿estamos construyendo ladrillo a ladrillo para esta prisión panorámica, o estamos, mediante medios técnicos, proporcionando a las personas herramientas poco costosas para disputarle ese poder? Para la gente común, no verán de manera general el saldo de sus bancos. Nuestro objetivo es usar la “atomicidad” y la “verificabilidad” de la tecnología cripto para mejorar la eficiencia, y al mismo tiempo, en el marco de cumplimiento normativo, mantener de forma cuidadosa el control de las personas sobre los datos y los activos. Esto no es solo escribir código; es una redistribución del poder.

**Entrevistador: **Esa obsesión por “construir lo que quieres construir”, ¿es precisamente el “chip sobre los hombros” del que hablaste? ¿Es la chispa que impulsa a esas personas a seguir avanzando?

**Armani Ferrante：**En realidad, no estoy acostumbrado a embellecer en exceso mi historia de lucha. Si tengo que decir cuál es el motor, entonces es el amor por el “crear” en sí. Soy ingeniero; en los productos que uso veo una idea pasar de código a convertirse en cientos. El colapso de FTX sí me dio una oportunidad de demostrarme, pero siempre he pensado que no son “los ceros en una cuenta bancaria” lo importante, sino si logras tener suficientes recursos para llevar a cabo experimentos más interesantes y con mayor impacto.

Muchísima gente en la vida pospone la felicidad, pensando que cuando gane el dinero suficiente y alcance cierto hito, entonces empezará a vivir de verdad. Pero esa mentalidad de “posponer la vida” es la raíz del sufrimiento. Hoy mismo puedes elegir el estilo de vida que deseas, rodearte de personas interesantes y resolver problemas difíciles. Esa satisfacción inmediata, durante el proceso, es el alimento más efectivo para hacer frente a la adversidad.

Revolución de la Tokenización financiera: de “equipo improvisado” a infraestructura

**Entrevistador: **Tienes un optimismo particular sobre la industria cripto actual, especialmente porque el sentimiento del mercado de 2026 no está subiendo. ¿Crees que el sector financiero está en un punto de inflexión?

**Armani Ferrante：**Sí. Si antes el ciclo cripto trataba más de narrativas, especulación y la fiebre de las monedas meme, ahora estamos entrando en la fase de “poner en marcha la infraestructura”. Mira a la élite de Wall Street, como las personas de ese nivel (como Larry Fink): hablan mucho de inteligencia artificial, pero en privado se muestran más favorables a la tokenización de activos (Tokenization).

Imagina las dificultades de las finanzas tradicionales: si compras acciones de Apple para la liquidación, implica una cadena trasera extremadamente compleja. Desde los brokers hasta… todo el recorrido hasta las instituciones de custodia central (CSD), cada capa debe verificarse y validarse. Esto conlleva retrasos en la liquidación de T+2 e incluso más tiempo. En blockchain, en cambio, podemos unificar el archivado de activos, la lógica del trading y la liquidación de fondos en una sola “operación atómica”. Ese proceso de comprimir el tiempo del aprendizaje profundo en un autómata global libera una eficiencia de capital enorme.

**Entrevistador: **¿Ese es el problema central que la mochila quiere resolver? Explícalo a los usuarios comunes: ¿qué es vuestro producto de “cuenta unificada de margen”?

Armani Ferrante**：**En pocas palabras, hoy el sistema financiero está fragmentado. Depositás dinero en el banco, comprás acciones en un broker y comprás monedas en una plataforma de trading cripto. Si quieres usar acciones como colateral para pedir prestado dinero, el proceso es realmente engorroso.

La “cuenta unificada de margen” de la mochila derriba los muros entre categorías de activos. Si tienes activos tokenizados de alta calidad (ya sean bonos del Tesoro tokenizados, acciones tokenizadas o criptomonedas), los usas directamente como colateral; sin necesidad de vender los activos ni activar eventos imponibles, pides prestada liquidez de forma directa. En su mundo tradicional, este tipo de servicio financiero avanzado es para personas de alto patrimonio neto (ultra alto patrimonio neto) y se lo merecen. Lo que hacemos es democratizar ese servicio mediante contratos inteligentes y un motor de riesgos en tiempo real, para que usuarios comunes de todo el mundo puedan acceder.

**Entrevistador: **Esto suena a que la mochila se convierte en una aplicación financiera global y regulada.

**Armani Ferrante：**Así es. No solo estamos construyendo una plataforma de trading; estamos aprovechando una red de alto rendimiento como Solana para reconstruir la estructura de un mercado moderno. El alto TPS (transacciones por segundo) de Solana no es solo un indicador técnico: significa que logramos una gestión de riesgos en tiempo real. En las finanzas tradicionales, si el mercado colapsa, podrían necesitarse varias horas o incluso días para responder, lo que desencadena reacciones en cadena. Pero en Solana, podemos completar coberturas y liquidaciones a nivel de milisegundos, reduciendo enormemente el riesgo sistémico y, por tanto, pudiendo ofrecer una eficiencia de apalancamiento mucho mayor.

Traslado estratégico y oportunidad en Japón: ¿por qué elegir Tokio?

**Entrevistador: **Como el objetivo es global, ¿por qué decidiste trasladar la sede y el centro de tu vida a Tokio? Hace tres años, cuando dejaste California, mucha gente no veía con buenos ojos el mercado cripto de Japón.

**Armani Ferrante：**Elegir Tokio fue una apuesta estratégica cuidadosamente pensada. Japón tiene una posición especial en la historia cripto. Ya en 2017, más de la mitad del volumen de trading de Bitcoin del mundo provenía de Japón. Aunque debido a incidentes de hackeo en etapas tempranas la regulación se endureció muchísimo, precisamente por eso Japón construyó un marco regulatorio muy maduro y transparente.

Creemos que Japón es un “gigante dormido”. A medida que el gobierno de Camboya ha propuesto con claridad incorporar Web3 como parte de su estrategia nacional, y con el posible cambio de políticas fiscales (de 55% a alrededor de 20%), la vitalidad de este mercado se está reactivando.

Lo más importante además es que el mercado japonés tiene barreras muy altas. Debido a la especialidad del idioma, la cultura y los requisitos de cumplimiento, para las instituciones de licenciamiento por secciones en Estados Unidos (como Coinbase y Gemini) es difícil implantarse directamente aquí. Para equipos como Backpack, que están dispuestos a profundizar en lo local y respetar la regulación, este es un enorme mercado azul. No buscamos solo una oficina; estamos aquí para echar raíces y crecer junto con el ecosistema financiero japonés.

**Entrevistador: **Hablando de regulación, mencionaste que FTX gastó 800 millones de dólares para comprar licencias, mientras que vosotros conseguisteis una combinación similar de licencias con un coste muy bajo. ¿Hay algún secreto en medio?

**Armani Ferrante：**No hay atajos para la regulación, pero sí existe una “ventaja del que llega más tarde”. Muchos exchanges veteranos se enfrentan a un problema: primero hacen negocios durante unos años sin regulación y luego se ven obligados a pasar a cumplimiento. En ese proceso se acumulan enormes cantidades de “finanzas de cumplimiento” y parches arquitectónicos; para limpiar esos problemas históricos, inevitablemente tienen que renunciar a auditorías legales y costes para compensar.

La mochila diseñó el sistema para cumplir con la regulación desde el primer día. Nuestro método de custodia, el motor de riesgos y los procedimientos contra el lavado de dinero (AML) se construyeron de manera sincronizada con la arquitectura del sistema. Además, contamos con un equipo verdaderamente interdisciplinario que entiende tanto de finanzas como de derecho. Cuando el propio sistema es transparente y auditable por diseño, los costes de comunicación con los reguladores se reducen de forma drástica. No estamos ganando confianza únicamente con fuerza técnica.

El poder de la cultura: Mad Lads y el vínculo de la comunidad

**Entrevistador: **Tenemos que hablar de Mad Lads. Como fundador de una plataforma de trading, creaste una de las series NFT más influyentes en Solana. En ese momento parecía un trabajo paralelo fuera de lugar, pero ahora se diría que se convirtió en el activo más central de vosotros, ¿no?

**Armani Ferrante：**Justamente lo que quiero enfatizar: en el mundo cripto, “las personas” siempre son más importantes que la tecnología.

Para mí, los NFT son, en esencia, un texto social. No importa si estás en Tokio, Nueva York o Londres: si en Twitter cuelgas un avatar de Mad Lad o si hablas en Discord, enseguida encuentras un grupo de gente con valores parecidos. Mad Lads expresa un espíritu de “no rendirse”: un símbolo cultural de la comunidad de Solana que sigue construyendo incluso en los momentos más oscuros.

Esta nueva cultura aporta a la mochila una lealtad enorme. En varias etapas, no necesitas solo usuarios, sino “motivación”: esas personas que entienden tu visión y están dispuestas a acompañarte mientras iteras el producto. Mad Lads nos da esa sensación de identidad. Al construir el producto, siempre sabemos para quién lo estamos creando.

**Entrevistador: **Ese tipo de conversión de la cultura en producto es realmente poco común. Al final de la entrevista, ¿qué consejo tienes para los constructores que están luchando en el mercado de 2026?

Armani Ferrante**：**Mantén el optimismo, mantén la curiosidad; y lo más importante es: haz aquellas cosas que de verdad te emocione.

La industria cripto es como un gran laboratorio en etapa temprana. Viviremos un crecimiento explosivo y también enfrentaremos fracasos tan terribles como los de FTX. Pero no lo olvides: la evolución de la tecnología subyacente no depende de la voluntad individual. La tokenización, la descentralización, la soberanía personal: esas grandes tendencias son irreversibles.

2026 sigue siendo la mejor época para construir. Si puedes, como nosotros, seguir eligiendo construir incluso bajo la amenaza de que el balance de custodia de activos llegue a cero, entonces descubrirás que lo más fascinante de esta industria no está en la forma de la curva de precios, sino en que estamos creando a mano la infraestructura del futuro global. No retrases tu vida para alcanzar algún hito inexistente: empieza a construir ahora, empieza a vivir ahora.

**Entrevistador: **Gracias, Armani. Tu entusiasmo y tu romanticismo hacia la ingeniería son realmente contagiosos. Gracias por sostener una confianza tan firme en nosotros en esta era llena de variables.

**Armani Ferrante：**Gracias. El futuro pertenece a los constructores.