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El impacto de los datos de empleo no agrícola o su continuación hasta la próxima semana

El informe de empleo no agrícola de marzo en Estados Unidos mostró un rendimiento sólido, proporcionando una guía clave para el mercado. Los datos indican que se añadieron 178k empleos no agrícolas, muy por encima de las expectativas del mercado de 60k a 65k, y la tasa de desempleo también bajó al 4.3%. Sin embargo, tras la publicación de los datos, además de un breve aumento del índice del dólar, el mercado de criptomonedas no mostró mucha reacción, lo cual podría estar relacionado con la menor liquidez del mercado durante el fin de semana debido a las vacaciones de Pascua en Estados Unidos. El impacto de los datos en el mercado podría reflejarse la próxima semana.

Análisis profundo de los datos

Al analizar en profundidad los datos de empleo no agrícola, encontramos los siguientes puntos dignos de atención: primero, aunque la cantidad de empleos no agrícolas aumentó significativamente, el 76% de ese crecimiento provino del regreso al trabajo en el sector de la salud (incluyendo 35k personas que regresaron tras terminar una huelga); segundo, aunque la tasa de desempleo bajó, esto se debe a una disminución en la participación laboral al 61.9% (el nivel más bajo desde 2021), lo que significa que la reducción en la tasa de desempleo se debe principalmente a una contracción en la oferta de mano de obra y no a una expansión de la demanda. Por lo tanto, en conjunto, los datos de empleo no agrícola de marzo que superaron las expectativas podrían ser una “rebote técnico” en lugar de una señal de recuperación económica. Afirmar que la economía estadounidense sigue siendo fuerte o que está creciendo rápidamente puede ser una interpretación errónea. Esta es también la razón por la cual la reacción del mercado tras la publicación de los datos no fue fuerte y por qué las declaraciones recientes del presidente de la Reserva Federal, Powell, continúan siendo “dovish” (política acomodaticia). Bajo la presión de la inflación causada por los altos precios del petróleo, la economía estadounidense aún enfrenta el riesgo de entrar en una “estanflación”.

Impacto negativo en el mercado de criptomonedas – posible reflejo la próxima semana

Aunque la “calidad” de estos datos de empleo no agrícola superaron las expectativas, todavía constituyen una señal negativa para las criptomonedas y los metales preciosos. Lo más importante es que la aparente fortaleza económica reduce la probabilidad de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés. Frente a la alta inflación impulsada por los precios del petróleo, incluso se han comenzado a escuchar voces a favor de un nuevo aumento de tasas. Tras la publicación de los datos, la probabilidad de mantener las tasas en 3.5%-3.75% en diciembre de 2026 subió al 77.6% (desde el 76.3%), y la probabilidad de un aumento de tasas a 3.75%-4% en el año aumentó del 0.2% al 10.1%. La política de la Fed también ha cambiado de “observación de la inflación transitoria” a “alerta por la transmisión de los precios del petróleo a la inflación subyacente”.

Sin embargo, hemos observado que, tras la publicación de los datos, el mercado de criptomonedas parece “no tener miedo”, con Bitcoin cayendo solo un 0.6% y rebotando el domingo. Creo que esto se debe a que Estados Unidos está en vacaciones de Pascua y a que los datos se publicaron el viernes por la noche. El impacto específico probablemente se refleje en los primeros días de la próxima semana, y en concreto:

Para las criptomonedas, constituye una señal negativa. Actualmente, el precio de Bitcoin está en 67,100, y se debe prestar atención a si el mercado rebota hasta cerca de 68,500. Si eso sucede, podría ser un buen punto para abrir posiciones cortas. Los niveles clave de soporte están en 65,000 y 60,000.

Para el mercado de oro y plata, también representa una señal negativa. La próxima semana, será importante observar si la caída continúa, con una resistencia en torno a 4,800 y un soporte clave en torno a 4,500.

¿Qué opinan sobre los datos de empleo no agrícola de marzo? ¿Estás tan pesimista como Xiao Caishen? ¡Deja tu comentario y hablemos!