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OpenAI acaba de cerrar una ronda de financiación de $122 mil millones de dólares con una valoración de $852 mil millones, la mayor recaudación privada en la historia de Silicon Valley. Amazon, Nvidia y SoftBank fueron los principales inversores en la operación, y por primera vez los inversores minoristas tuvieron un asiento en la mesa, comprando a través de los principales canales bancarios y ETFs de ARK Invest.

Se apunta a una salida a bolsa para finales de 2026, con informes que sugieren que OpenAI podría presentar su solicitud ante los reguladores en la segunda mitad del año, potencialmente con una valoración que supere el $1 billón. El compromiso restante de $35 mil millones de Amazon está condicionado a que la empresa salga a bolsa antes de que termine 2028.

Pero no todos dentro del edificio están completamente de acuerdo. La directora financiera Sarah Friar supuestamente ha expresado preocupaciones sobre el ritmo de gasto y la preparación de la compañía para enfrentar el escrutinio que conlleva ser una empresa pública. Los mercados de predicción actualmente sitúan en alrededor del 39 por ciento las probabilidades de una IPO en 2026.

Lo que hace que esto sea diferente de la historia habitual de las IPO tecnológicas es que OpenAI comenzó como un laboratorio de investigación sin fines de lucro. Las cuestiones estructurales y de gobernanza que surgen al convertirlo en una empresa pública con fines de lucro son realmente un territorio inexplorado, y Wall Street lo sabe.

Ya sea que ocurra en 2026 o se vuelva a retrasar, en el momento en que OpenAI salga a bolsa, será una de las cotizaciones más observadas en la historia del mercado de valores.