Recientemente he notado un fenómeno bastante interesante. La acción de Circle subió más del 20% esta semana, y la lógica detrás de ello en realidad vale la pena analizar.

La causa fue un aumento repentino en la tensión en Oriente Medio. Los bombardeos de Israel y Estados Unidos contra Irán elevaron directamente los precios del petróleo, y el crudo WTI subió en solo unos días entre un 7 y un 8 por ciento. Esto parece un evento de geopolítica, pero las reacciones en cadena en los mercados financieros son en realidad muy profundas.

Los analistas del Banco Mizuho en Japón captaron esta lógica: el aumento en el precio del petróleo reavivará la presión inflacionaria, lo que directamente reduce las expectativas del mercado de que la Reserva Federal recorte tasas. En otras palabras, un precio del petróleo alto significa que la Fed podría mantener tasas altas por más tiempo. Esto es una buena noticia para emisores de monedas estables como Circle. ¿Por qué? Porque los ingresos de Circle provienen principalmente de los intereses de la deuda del gobierno de EE. UU. que mantienen en reserva para USDC. Cuanto más altas sean las tasas, mayor será este ingreso; por el contrario, una bajada de tasas reduciría estos ingresos.

Por ello, Mizuho elevó el precio objetivo de Circle de 90 a 100 dólares. En ese momento, la acción ya había subido a unos 101,90 dólares. Los analistas estiman que la reducción en las expectativas de recorte de tasas aumentó en aproximadamente un 1% sus previsiones de ingresos para 2026 y 2027. Más importante aún, según datos de la Bolsa de Futuros de Chicago, la probabilidad de que en 2026 no haya recortes de tasas se duplicó, lo que podría seguir apoyando la valoración de Circle.

Lo interesante es que, ese fin de semana en que estalló la tensión en Oriente Medio, el mercado de criptomonedas experimentó una volatilidad intensa. Bitcoin cayó bruscamente en un momento, y la aversión al riesgo en el mercado se redujo notablemente. Pero luego los precios se estabilizaron, con un aumento de aproximadamente 0.01% en las últimas 24 horas, y actualmente cotiza cerca de 73,000 dólares. La reacción del mercado indica que, aunque el riesgo geopolítico puede causar oscilaciones a corto plazo, la lógica a largo plazo sigue siendo dominada por factores macroeconómicos.

Este evento también refleja un contexto más amplio: la divergencia en las políticas del Banco de Japón y la Reserva Federal. Japón ha estado considerando recortar tasas, mientras que EE. UU. podría mantener tasas altas por más tiempo debido a las presiones inflacionarias. Esta diferencia en políticas tiene un impacto profundo en la asignación global de activos. Para proyectos como Circle, que dependen de las tasas de interés, este entorno resulta ser favorable.

Sin embargo, Mizuho también advierte que los beneficios de las tasas altas son solo una tendencia a corto plazo. A medida que las monedas estables se vuelven cada vez más commodities, el crecimiento de ingresos a largo plazo podría enfrentar presiones. Esto nos recuerda que, incluso en oportunidades de inversión con lógica clara, hay que estar atentos a cambios estructurales a largo plazo.

Por último, vale la pena mencionar que las acciones de Circle experimentaron una fuerte subida tras la publicación de su informe trimestral el pasado jueves, con un aumento superior al 45%, poniendo fin a una caída del 80% desde el año pasado. Este rebote técnico a corto plazo, combinado con la lógica fundamental a largo plazo, ha impulsado la tendencia alcista de esta semana. Si te interesa el sector de monedas estables y la intersección con las políticas de la Fed, Circle realmente merece una observación continua. Los interesados pueden consultar en Gate las tendencias de los activos relacionados.