Respuesta a las transacciones desleales en los mercados de capitales, la velocidad de investigación de la Oficina de Supervisión Financiera se acelera

La policía judicial especial del Departamento de Supervisión Financiera puede transferir los casos investigados por el propio Departamento de Supervisión Financiera de manera más rápida, y el sistema de respuesta a transacciones injustas en el mercado de capitales será más ágil.

El Comité Financiero anunció que, el 15 de abril de 2026, aprobó por votación y entró en vigor de inmediato la enmienda a las “Reglas de Servicio de la Policía Judicial Especial del Mercado de Capitales”. El núcleo de esta enmienda consiste en que, en los casos en que el Comité Financiero y el Departamento de Supervisión Financiera estén investigando, si hay sospechas graves de delito y existen evidencias que podrían ser destruidas o que requieren una respuesta rápida, incluso sin pasar por el proceso de denuncia o notificación del fiscal, se pueda convertir en investigación mediante la revisión del comité de investigación.

Anteriormente, incluso si durante la fase de investigación del Departamento de Supervisión Financiera se detectaban indicios de ilegalidad, la activación efectiva de la investigación requería un procedimiento separado, lo que tomaba mucho tiempo. Durante este proceso, siempre existían opiniones que señalaban que los materiales relacionados podrían desaparecer o que el rastreo del flujo de fondos se volvería difícil. Especialmente en delitos del mercado de capitales como manipulación de precios, uso de información no pública y manipulación del mercado, las transacciones son rápidas y las huellas se dispersan en forma electrónica, por lo que la velocidad de respuesta en las etapas iniciales a menudo determina en gran medida el éxito o fracaso de la investigación. Esta enmienda se interpreta como una medida para compensar esa limitación mediante la reducción del intervalo entre la investigación y la investigación judicial.

Al mismo tiempo, también se ajustó el sistema del comité de revisión para determinar si la investigación debe convertirse en investigación judicial. Se modificó la composición del comité, permitiendo la participación del jefe del departamento de investigación del Departamento de Supervisión Financiera y se incluyó un asesor legal. Por otro lado, considerando la confidencialidad de la investigación y la investigación judicial, se excluyó a los miembros civiles del comité de revisión de investigaciones del mercado de capitales. Además, se aclaró que, siempre que al menos dos miembros del comité soliciten o aprueben la convocatoria, o el presidente del comité considere necesario, se puede convocar al comité para presentar un proyecto de resolución. Este cambio busca reducir las demoras causadas por ambigüedades en los procedimientos y perfeccionar el sistema para tomar decisiones rápidamente en el lugar.

Sin embargo, con la implementación del sistema, también surgen preocupaciones. Algunas opiniones señalan que, dado que el Departamento de Supervisión Financiera no es una agencia administrativa, sino una institución de supervisión con carácter civil, si en la fase de investigación puede conectarse directamente con funciones de investigación judicial, sus poderes podrían ampliarse excesivamente. También existe controversia sobre si hay mecanismos de control adecuados en caso de abuso de los poderes de investigación. El Comité Financiero considera que el proceso del comité de revisión de investigación en sí mismo puede convertirse en un mecanismo de control, y planea establecer en el futuro directrices operativas específicas que incluyan criterios para la selección de casos y principios de juicio, para garantizar la estabilidad del sistema. Esta tendencia probablemente avanzará hacia una mayor rapidez y eficacia en la respuesta a delitos en el mercado de capitales, pero al mismo tiempo, la capacidad de establecer estándares transparentes para el ejercicio de los poderes y mecanismos de control posteriores será decisiva para la credibilidad del sistema.