Solo observando cómo el dólar vuelve a ser socavado mientras el mercado procesa algunas señales mixtas. Por un lado, los últimos datos de empleo fueron positivos: los empleadores estadounidenses añadieron 63 mil empleos en febrero, superando las 50 mil pronosticadas. El ISM de servicios también sorprendió al alza con ese ritmo de expansión de 3.5 años. Pero luego tienes el ruido geopolítico con Irán escalando tensiones, y honestamente eso ha estado pesando en el apetito por el riesgo a pesar de las fuertes cifras económicas.

Lo interesante es cómo está cambiando la narrativa de la Fed. Beth Hammack básicamente indicó que no tienen prisa por mover la política, lo cual en teoría debería apoyar al dólar, pero claramente el mercado está valorando recortes de tasas en el futuro. El EUR/USD subió tras datos de la Eurozona que muestran un desempleo en mínimos históricos y una inflación todavía pegajosa, haciendo que el BCE parezca menos dovish. Mientras tanto, el yen recibió una demanda después de que la confianza del consumidor japonés alcanzara un máximo de 6.75 años, además, hubo comentarios del ministro de finanzas sobre una posible intervención si los movimientos del yen se vuelven demasiado salvajes.

El oro y la plata tuvieron un día extraño: subieron por el dólar más débil y los flujos hacia refugios seguros por preocupaciones en Oriente Medio, pero luego las acciones subieron y eso socavó el rebote de los metales preciosos. La noticia del PBOC de China sobre añadir otras 40 mil onzas a las reservas todavía apoya la demanda a largo plazo. Los temores de interrupciones energéticas por Irán también son reales, así que estás viendo algo de compra de cobertura allí. Parece que estamos en esa zona donde los datos macro y el riesgo geopolítico tiran en direcciones opuestas, lo que mantiene todo volátil.