Los que hacen contratos deberían saber qué es el margen, pero en realidad no muchos entienden bien la diferencia entre margen completo y margen incremental.

En pocas palabras, el margen tiene dos conceptos. Lo que se necesita al abrir una posición se llama margen inicial, y el nivel mínimo para mantener la posición se llama margen de mantenimiento. Estos dos números determinan cuándo serás liquidado.

Actualmente, el comercio de contratos se divide en dos modos principales. En modo margen completo, todo el saldo disponible en tu cuenta puede usarse como margen. Si la posición pierde hasta el nivel de margen de mantenimiento, el sistema automáticamente añadirá margen desde el saldo de la cuenta para volver al margen inicial. Si aún así no es suficiente para mantener, se ejecutará la liquidación. ¿Qué significa esto? Tus riesgos y ganancias se calculan en conjunto, y solo si las pérdidas superan el total de la cuenta, se produce la liquidación.

El margen incremental es diferente. El margen de cada posición solo sirve para esa posición en sí, y el sistema no añadirá automáticamente. Cuando la posición no alcanza el nivel de margen de mantenimiento, se liquida directamente. La ventaja es que la liquidación solo afecta el margen de esa posición, sin arrastrar otros fondos de la cuenta.

Un ejemplo claro sería este. Supón que tú y un amigo tienen cada uno 2000U, y ambos abren una posición con 1000U y apalancamiento de 10x en BTC. Tú usas margen incremental, tu amigo usa margen completo.

Cuando el precio de BTC cae hasta el precio de liquidación, tú pierdes los 1000U de margen y te liquidan, quedando 1000U en la cuenta. Tu amigo, con margen completo, pierde 1000U y el sistema automáticamente añade margen, manteniendo la posición larga. Si BTC rebota, él tiene oportunidad de recuperarse; pero si sigue bajando, puede perder los 2000U completos.

Por eso, la ventaja del margen completo es su fuerte resistencia a pérdidas, y en mercados volátiles no es fácil que te liquiden. La desventaja es que en grandes movimientos o eventos imprevistos, puedes perder toda la cuenta de una sola vez. El margen incremental requiere que añadas margen manualmente, y debes controlar estrictamente la distancia entre el precio de liquidación y el precio de referencia, o una sola posición puede ser liquidada fácilmente.

Muchas plataformas por defecto usan modo margen completo, y ambos modos permiten ajustar el apalancamiento, generalmente hasta 100x. Es importante notar que al colocar órdenes no se puede cambiar de modo ni modificar el apalancamiento.

En cuanto a los cálculos, la fórmula del margen de la posición es: valor de la posición dividido por el apalancamiento, más el margen adicional, menos el margen reducido, más las ganancias o pérdidas no realizadas. El riesgo de liquidación se calcula en función del margen de la posición y el margen de mantenimiento; cuanto mayor sea el valor, mayor será el riesgo. Cuando el riesgo alcanza el 70%, la plataforma emite una advertencia; si supera el 100%, se activa la liquidación.

El riesgo de liquidación en margen incremental es igual al margen de mantenimiento dividido por el margen de la posición, multiplicado por 100%. En margen completo, es igual al margen de mantenimiento dividido por el saldo disponible más el margen de la posición, multiplicado por 100%.

En resumen, el margen completo es más adecuado para traders experimentados que quieren aprovechar mejor el capital; el margen incremental es mejor para quienes desean controlar el riesgo en cada operación. La elección depende principalmente de tu tolerancia al riesgo y tu estrategia de trading.