Últimamente he visto a alguien usar la curva de suministro de stablecoins para "explicar" las entradas y salidas de ETF, el sentimiento del capital fuera de bolsa, en realidad están confundiendo correlación con causalidad. Que haya más stablecoins puede significar que alguien está preparando para comprar, o simplemente que están moviendo fondos, haciendo mercado, o incluso trasladando en la cadena, al final, quién tiene las manos no tiene nada que ver... He visto demasiadas narrativas que, cuando se vuelven populares, simplemente forzan la lógica, y no sería sorprendente que luego fracasen.

Aprovechando, quiero quejarme un poco: ahora Layer2 está más discutiendo sobre TPS, tarifas y subsidios, como en un mercado de verduras, parece muy animado, pero me preocupa más "¿qué queda cuando se terminan los subsidios?". Hay demasiada información, y eso genera algo de ansiedad. Ahora mismo, filtro en dos pasos: primero, reviso el uso real y la retención en la cadena (no solo el número de transacciones), y luego, si el protocolo ha convertido las incentivos en reglas que puedan mantenerse a largo plazo. Lo demás, lo tomo como ruido de fondo.