Acabo de pasar la mañana investigando un análisis serio del oro y, honestamente, la configuración se ve bastante convincente en este momento. Estamos a mitad de 2026 y las previsiones que he estado siguiendo están demostrando ser bastante precisas hasta ahora.

Esto es lo que llamó mi atención: la trayectoria del precio del oro en los últimos años ha seguido exactamente el plan que la análisis técnico sugirió en 2024. El patrón del gráfico de 50 años mostró una formación de taza y asa que se completó entre 2013 y 2023, lo cual típicamente indica el inicio de un mercado alcista sostenido. Y eso es exactamente lo que hemos visto desarrollarse.

Lo interesante es que el oro empezó a establecer nuevos máximos históricos en literalmente todas las principales monedas globales a principios de 2024, antes de que ocurriera la ruptura en dólares estadounidenses en marzo/abril. Esa fue la verdadera señal de confirmación para mí. La mayoría de la gente solo observa el precio del dólar, pero cuando ves rupturas sincronizadas en EUR, GBP, JPY y otras monedas, sabes que algo estructural está cambiando.

Las dinámicas monetarias están haciendo exactamente lo que predijo el análisis. M2 y las expectativas de inflación (seguido a través del ETF TIP) han estado aumentando de manera constante, y el oro sigue estos indicadores increíblemente bien históricamente. La correlación no es perfecta, pero es lo suficientemente fuerte como para que cuando el CPI y el crecimiento monetario se aceleren, el oro tiende a seguir. Estamos viendo eso en tiempo real.

Mirando la configuración técnica, el marco de predicción del precio del oro señalaba alrededor de $3,100 para 2025, y esencialmente hemos alcanzado esa zona. Ahora, para 2026, el rango proyectado era alrededor de $2,800 a $3,900, y estamos operando en esa banda. La parte realmente interesante es lo que viene después: el análisis sugiere que el oro podría acercarse a los $4,000 para 2026 y potencialmente empujar hacia los $5,000 para 2030.

Una cosa que encontré convincente es cómo funciona la posición del mercado de futuros como un indicador adelantado. Cuando los traders comerciales mantienen posiciones netas cortas muy extendidas, en realidad limita el potencial alcista. Actualmente esas posiciones todavía están bastante extendidas, lo que sugiere que el próximo movimiento podría ser más una subida constante en lugar de movimientos explosivos. Eso se alinea con la tesis de un mercado alcista suave en lugar de un pico parabólico.

Los mercados de divisas también son favorables. La fortaleza del EUR tiende a correlacionarse con la fortaleza del oro, y el gráfico a largo plazo del EURUSD parece constructivo. De manera similar, los rendimientos de los bonos han alcanzado su pico y no es probable que suban más con las expectativas de recortes de tasas a nivel global, lo cual es otro viento de cola para el oro.

Lo que es sorprendente es comparar el historial de predicciones de precios del oro de InvestingHaven en los últimos años: han sido notablemente precisos, anticipando los movimientos principales con bastante anticipación. Su postura más optimista en comparación con las instituciones tradicionales (Goldman Sachs, Bloomberg, etc.) generalmente se ha cumplido.

Entonces, ¿dónde nos deja esto? La configuración sugiere que podríamos ver al oro subir lentamente hasta 2026 hacia ese rango de $3,900 a $4,000, con una verdadera aceleración potencial en la última parte de esta década a medida que nos acercamos a 2030. El impulsor fundamental sigue siendo las expectativas de inflación, y hasta que no veamos un shock deflacionario importante o un reset geopolítico, el camino de menor resistencia parece hacia arriba.

Una advertencia, sin embargo: si el oro rompe y se mantiene por debajo de $1,770, eso invalidaría toda la tesis. Pero dado todo lo que estamos viendo en los paisajes técnico, monetario y fundamental, esa es una probabilidad baja en este momento.

El espacio de metales preciosos definitivamente vale la pena seguir en este momento. Si estás siguiendo el oro o considerando exposición, la configuración a medio plazo parece bastante favorable.