¿Alguna vez te has preguntado a dónde va realmente Bitcoin desde aquí? Me topé con este análisis fascinante de Mark Moss, y es mucho más realista que las típicas historias de luna que circulan por ahí.

Moss no es tu típico tipo de las criptomonedas. En realidad, ha construido y vendido empresas tecnológicas, navegado por múltiples ciclos de mercado, y ahora dirige un fondo de inversión en Bitcoin. Cuando se sentó con Austin Arnold de Altcoin Daily, no soltó números al azar. En cambio, extrajo proyecciones de la Oficina de Presupuesto del Congreso, datos históricos y previsiones reales de la oferta monetaria del gobierno hasta 2054.

Aquí es donde se pone interesante. Moss señala que el verdadero impulsor del precio de Bitcoin no es el hype ni el sentimiento en Twitter. Es la liquidez y la política monetaria. El gobierno de EE. UU. publica abiertamente sus proyecciones de deuda y oferta monetaria, y los números son bastante reveladores.

Entonces, ¿cuál es la matemática real? Según los cálculos de Moss, se proyecta que los activos de reserva de valor global—piensa en oro, bienes raíces, acciones, bonos—alcancen los 1.6 cuatrillones de dólares para 2030. Ahora, si Bitcoin captura solo el 1.25% de ese fondo, estamos hablando de aproximadamente 1,000,000 de dólares por BTC. Eso no es una especulación salvaje. Es solo matemáticas proporcionales basadas en cuánto dinero se espera que los gobiernos impriman.

Avanza hasta 2040, y esta predicción del precio de Bitcoin para 2040 se vuelve aún más interesante. Si la oferta monetaria sigue expandiéndose a las tasas actuales, esa cesta de reserva de valor podría crecer hasta 3.5 cuatrillones de dólares. Usando el mismo análisis de sensibilidad, Bitcoin podría potencialmente alcanzar los 14,000,000 de dólares por moneda. Sé que eso suena absurdo hasta que te das cuenta de que la capitalización de mercado de Bitcoin todavía es pequeña en comparación con los activos globales. Moss lo comparó con comprar acciones de Apple a principios de los 2000—parecía arriesgado entonces, pero la resistencia se hizo evidente.

Lo que más me llamó la atención fue el punto de Moss sobre el riesgo. Compró Bitcoin alrededor de 300 dólares en 2015, lo cual ahora suena perfecto. Pero, honestamente, los riesgos eran enormes en ese entonces. ¿Prohibirían los gobiernos? ¿Reemplazaría otra criptomoneda a Bitcoin? ¿Sobreviviría siquiera? Avanzando rápidamente hasta hoy, la mayoría de esas amenazas existenciales ya no están sobre la mesa. Los gobiernos lo están acumulando. Más de 170 empresas públicas ahora tienen BTC en sus balances. MicroStrategy básicamente inició una fiebre del oro corporativa. El perfil de riesgo ha cambiado fundamentalmente.

También está ocurriendo un cambio donde Bitcoin ya no es solo una alternativa. Se está convirtiendo en infraestructura. Las empresas lo tratan como oro digital, respaldando productos de crédito y estructuras de acciones de la misma manera que el oro respaldaba las monedas. Cuando lo piensas así, la predicción del precio de Bitcoin para 2040 tiene más sentido. No se trata de especulación. Se trata de la escasez encontrando una oferta monetaria en expansión.

La mecánica es sencilla: más dólares persiguiendo los mismos activos significa que esos activos suben en términos de dólares. La diferencia clave es la oferta fija de 21 millones de Bitcoin. A diferencia del oro o bienes raíces, que pueden ser extraídos o desarrollados, la escasez de Bitcoin es absoluta.

Para 2030, el marco sugiere 1,000,000 de dólares por BTC. Para 2040, potencialmente 14 millones. Para 2050, los números podrían ser aún mayores dependiendo de la expansión monetaria. Obviamente, estos son modelos, no garantías. Pero Moss enmarca Bitcoin no como una apuesta, sino como una respuesta racional a un sistema financiero construido sobre una expansión infinita de deuda.

Lo más difícil no es imaginar esos números. Es entender por qué suceden. La verdadera pregunta es si la gente conectará los puntos entre la política monetaria del gobierno y la propuesta de valor de Bitcoin. Esa es la historia real que vale la pena seguir.