Mercado de valores de Nueva York, atención a la posibilidad de reactivar las negociaciones de cese de hostilidades entre EE. UU. e Irán

Esta semana, se espera que el mercado bursátil de Nueva York determine su rumbo junto con la posible reanudación de las negociaciones de paz entre Estados Unidos e Irán y los indicadores de empleo de abril que muestran la resistencia de la economía estadounidense.

Los participantes del mercado primero se centran en la variable de la situación en Oriente Medio. Irán transmitió la semana pasada a través de Pakistán, mediador, una nueva propuesta para las negociaciones de paz con Estados Unidos. Según algunos informes, esta propuesta incluye la continuación simultánea de las negociaciones nucleares y la resolución del conflicto. Anteriormente, Irán propuso detener la guerra, abrir completamente el estrecho de Ormuz y luego iniciar las negociaciones nucleares, pero el presidente Donald Trump no aceptó esa propuesta, lo que llevó a un reajuste del marco de negociación. Aunque Estados Unidos está revisando la nueva propuesta, aún no está claro si la aceptará. El presidente Trump enfatizó el 1 de mayo la efectividad de la presión militar sobre Irán y reiteró su postura de no descartar una guerra prolongada hasta que se alcancen condiciones satisfactorias.

Mientras tanto, la economía iraní está tambaleándose rápidamente, lo cual se considera un factor que podría acelerar el proceso de negociación. Desde el inicio del conflicto, los precios y el tipo de cambio en Irán han subido drásticamente, agravando la inestabilidad económica. En particular, el valor del rial cayó aproximadamente un 15% la semana pasada, y los precios, según informes, se han disparado a unas 7 veces en comparación con el año anterior. Dado que el bloqueo marítimo de Estados Unidos se ha intensificado, el impacto económico se ha incrementado aún más, y el mercado cree que Irán podría adoptar una postura más activa hacia la negociación para evitar un deterioro aún mayor. Si ambas partes entran rápidamente en una segunda ronda de negociaciones de paz, esto podría tener un impacto inmediato en los precios internacionales del petróleo y en el ánimo de inversión en activos de riesgo.

En cuanto a las variables internas de Estados Unidos, el indicador clave será el informe de empleo no agrícola de abril publicado el 8 de mayo. Si los datos de empleo son sólidos en comparación con las expectativas, incluso con las presiones inflacionarias recientes, esto podría aliviar ligeramente las preocupaciones sobre una rápida desaceleración de la economía estadounidense. Por el contrario, si el empleo muestra una desaceleración significativa, las preocupaciones por una estanflación, con alta inflación y desaceleración económica, podrían intensificarse nuevamente. Según la firma de información financiera FactSet, se espera que en abril se hayan creado 50,000 nuevos empleos, una reducción significativa respecto a los 178,000 de marzo. La tasa de desempleo se mantiene prevista en un nivel relativamente estable del 4.3%. Sin embargo, muchos analistas consideran que, incluso si los datos de empleo son fuertes, será difícil que las expectativas de recortes en las tasas de interés se eleven de inmediato. Esto se debe a que las señales recientes del Comité Federal de Mercado Abierto (el banco central de EE. UU.) que sugieren una inclinación a mantener las tasas, o incluso reducirlas, son débiles. Según la herramienta FedWatch de la Bolsa de Futuros de Chicago, el mercado de futuros de tasas de interés espera que la tasa de referencia se mantenga sin cambios hasta finales de 2023 con un 77.7% de probabilidad. La probabilidad de un aumento de 0.25 puntos porcentuales es del 9.1%, y la de una reducción del mismo tamaño, del 12.3%. Esto implica que, al menos a corto plazo, la dirección real de la inflación y la economía podría tener un impacto mayor en el mercado bursátil que las propias tasas de interés.

La atención a los factores estacionales también está en aumento. Normalmente, en mayo, Wall Street repite el dicho de “vender en mayo y salir del mercado”, pero solo observando las tendencias de los últimos 10 años, es difícil afirmar que esto conduzca necesariamente a un mercado bajista. Según el análisis del departamento de operaciones de JPMorgan, en los últimos 10 años, el índice S&P 500 subió en promedio un 1.5% en mayo, un 1.9% en junio y un 3.4% en julio. Algunos esperan que, tras una corrección en primavera, la tendencia de rebote pueda continuar hasta fin de año. Esta semana, las grandes tecnológicas, conocidas como las “siete gigantes”, no han publicado muchos informes financieros adicionales, pero los resultados de Palantir y AMD, que miden el interés en la inteligencia artificial y los semiconductores, son considerados aspectos importantes a seguir. Además, se esperan datos como los pedidos de fábrica de marzo (publicados el 4 de mayo), la balanza comercial de marzo (el 5 de mayo), el índice de gestores de compras del sector servicios del Instituto de Gestión de Suministros de abril, las ventas de viviendas nuevas de marzo, los informes de vacantes laborales JOLTS, el indicador de empleo ADP del 6 de mayo, las solicitudes semanales de subsidio por desempleo y los indicadores de productividad del 7 de mayo, el informe de empleo no agrícola y el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan del 8 de mayo, entre otros. Esta serie de datos probablemente conducirá a que el mercado bursátil de Nueva York entre en una fase en la que sopesará tanto la posible relajación de las tensiones geopolíticas como la desaceleración de la economía estadounidense.