He escuchado muchas discusiones sobre cómo leer los picos y valles del mercado, pero el Z-Score MVRV es una de las herramientas que realmente ha funcionado de manera consistente. Se trata de un indicador basado en análisis de blockchain que muestra si Bitcoin está extremadamente sobrevalorado o subvalorado en relación con su valor real.

Antes de comenzar a usarlo, debes entender tres cosas. Primero, el valor de mercado es simplemente el precio actual de Bitcoin multiplicado por la cantidad de monedas en circulación, exactamente como la capitalización de mercado de las acciones. Con un precio actual de aproximadamente 78 mil dólares y una capitalización total del mercado de alrededor de 1.5 billones de dólares, te da una idea de dónde se encuentra Bitcoin en ese momento.

Pero aquí aparece algo más interesante: el valor realizado. En lugar de mirar el precio actual, tiene en cuenta el precio de cada Bitcoin en el momento de su última transferencia entre carteras. Suma todos estos precios históricos y calcula un promedio. Esto elimina las emociones a corto plazo del mercado y te da una imagen más realista del valor a largo plazo.

El tercer elemento es el Z-score, es decir, la desviación estándar, que extrae valores extremos entre estas dos métricas. Aquí el Z-Score MVRV se vuelve realmente práctico. Cuando el Z-score entra en la banda superior rosa, significa que el valor de mercado supera significativamente al valor realizado; históricamente, ese es el momento del pico del ciclo. Ha logrado captar los máximos del mercado prácticamente en un par de semanas.

Por otro lado, la banda inferior verde muestra cuándo Bitcoin está subvalorado. Las compras en estos períodos tradicionalmente generan ganancias por encima del promedio. Por eso muchas personas siguen el Z-Score MVRV: es una herramienta que puede predecir dónde el precio podría necesitar una corrección en condiciones extremas, y al mismo tiempo indica cuándo puede ser momento de acumular.

Por supuesto, como cualquier indicador técnico, el Z-Score MVRV no es perfecto, pero su historial en la identificación de puntos de inflexión es impresionante. Vale la pena tenerlo en tu conjunto de herramientas analíticas.