¿Es Nike una compra después de su último informe de ganancias?

**Nike **(NKE +2.39%) presentó otro trimestre mediocre el martes por la tarde, pero los inversores tuvieron una respuesta sorprendente.

Después de que las acciones cayeran hasta dos dígitos en horario extendido el martes, Nike se recuperó para cerrar la sesión regular del miércoles con un alza del 4,9%.

¿Finalmente se está materializando el tan esperado cambio de rumbo de la empresa? Echemos un vistazo más de cerca al informe trimestral.

Fuente de la imagen: The Motley Fool.

Lo que aprendimos del cuarto trimestre de Nike

Los ingresos de Nike cayeron un 1%, o un 4% en base neutral de divisas, a $11 mil millones, lo que estuvo ligeramente por encima de las estimaciones de $10.85 mil millones.

La empresa recibió un beneficio extraordinario único de $986 millones por la reversión de algunos aranceles. Excluyendo eso, el margen bruto cayó 10 puntos básicos al 40.2%, lo que muestra que el indicador clave se estabiliza después de varios trimestres de fuertes descensos, aunque los aranceles fueron la razón principal de los márgenes brutos más bajos. Los gastos de venta, generales y administrativos cayeron un 2% a $4.08 mil millones al reducir el gasto en publicidad, y excluyendo el beneficio relacionado con los aranceles, las ganancias por acción fueron de $0.20, frente a $0.14, marcando el primer trimestre de crecimiento de EPS en dos años.

De cara al futuro, Nike ofreció una vez más una guía cautelosa, citando un entorno macro volátil, y dijo que no espera que las condiciones mejoren en los próximos seis meses. La empresa continúa viendo ganancias estables en los próximos dos trimestres, aunque está reduciendo su pronóstico de ingresos y elevando su guía de margen bruto. Para el primer trimestre, pronosticó una disminución de ingresos de un dígito bajo a medio.

Sin embargo, Nike está viendo algunos brotes verdes mientras trabaja para restaurar la salud de la marca. Las ventas comparables y los ingresos en Foot Locker, desde hace mucho un socio clave para Nike, fueron positivos por primera vez en cuatro años, lo que demuestra que sus esfuerzos por reparar las relaciones con sus socios mayoristas están dando frutos. Los ingresos mayoristas aumentaron un 10% en el trimestre en América del Norte, mientras que Nike Direct disminuyó un 6%.

También reportó su quinto trimestre consecutivo de crecimiento de dos dígitos en running, una de sus categorías más grandes, lo que demuestra que ha respondido con éxito a la competencia de marcas emergentes como Hoka de Deckers y On Holding.

Expandir

NYSE: NKE

Nike

Today's Change

(2.39%) $1.03

Current Price

$44.09

Datos clave

Market Cap

$64B

Rango del día

$43.60 - $45.03

Rango de 52 semanas

$40.00 - $80.17

Volumen

34.3M

Vol. promedio

25M

Margen bruto

44.06%

Rendimiento por dividendo

3.79%

¿Es Nike una compra?

Las acciones subieron en la negociación regular del miércoles, ya que los inversores parecían apostar a que finalmente se había tocado fondo. Claramente hay algunas señales positivas, ya que el margen bruto finalmente se está estabilizando y está listo para volver a crecer.

Sin embargo, el año fiscal 2027 parece ser otro año de crecimiento de EPS prácticamente plano, a menos que el entorno macro cambie drásticamente en la segunda mitad de su año fiscal, y eso parece una oportunidad perdida para Nike.

Con los New York Knicks ganando las Finales de la NBA y generando los índices de audiencia más altos para unas Finales en una generación, y Estados Unidos siendo sede de la Copa del Mundo, los deportes en el último mes han sido tan comentados como es posible. Sin embargo, en ese contexto, el gasto publicitario de Nike disminuyó en el cuarto trimestre, que cerró a finales de mayo. La empresa espera que el "gasto en creación de demanda" aumente en un dígito alto a medida que invierte en la Copa del Mundo, pero la guía de ingresos muestra que no espera ningún tipo de impulso del evento.

El listón para el cambio de rumbo de Nike parece estar bajando. Esta fue una empresa que con frecuencia lograba un crecimiento de ingresos de dos dígitos, pero no lo ha hecho en tres años.

Después de caer más del 75%, las acciones parecen estar cerca del fondo, pero hasta que la empresa muestre un crecimiento significativo de los ingresos o al menos lo pronostique, no es una compra. Hay mejores oportunidades en otras partes del mercado.