Hoy los semiconductores han caído con bastante fuerza, y toda la línea de infraestructura de IA está bajo presión, con muchas acciones cayendo más del 5% durante la sesión. En este tipo de mercado, a nadie le va bien, y ver cómo tu cartera se desploma es una reacción normal sentirse mal. Yo también me siento igual hoy, no pienses que es porque no eres lo suficientemente racional.

No dudes de si has hecho algo mal, preguntándote por qué no tomaste ganancias cuando debías o cortaste pérdidas a tiempo. Lo que quiero decir es que esto no es solo tu problema. Durante este tiempo, si eres alcista, lo más probable es que no la estés pasando bien. Esas dudas y molestias que estás experimentando ahora, muchas personas en el mercado las están viviendo al mismo tiempo. No estás aguantando solo.

Cada vez que me encuentro en una situación así, me recuerdo una frase: el precio de una acción en un día o incluso una semana no define un ciclo industrial de varios años.

En los últimos dos años, la IA ha subido muy rápido, y la valoración ha pasado por varias correcciones intermedias. Creo que es algo normal, incluso inevitable. Casi en cada ajuste, el mercado comienza a discutir: "El trade de IA ha terminado". "La burbuja ha estallado". "Esta vez es diferente". Pero mirando hacia atrás, estos comentarios ya han aparecido muchas veces antes, y la industria de la IA no se ha detenido, sino que ha avanzado paso a paso hasta hoy.

Al menos hasta hoy, no he visto nada que me haga cambiar mi juicio original. Los proveedores de nube siguen aumentando el gasto de capital en IA, la velocidad de implementación de IA en las empresas sigue mejorando, la comercialización de modelos principales como OpenAI y Anthropic sigue acelerándose, el consumo de tokens de modelos grandes sigue creciendo rápidamente, los centros de datos continúan construyéndose, y la demanda de componentes de infraestructura de IA como almacenamiento, redes, interconexión óptica y empaquetado avanzado no ha desaparecido de repente por la caída de estos dos días.

Por lo tanto, en mi opinión, esto es una corrección de valoración y un ajuste de mediano plazo, no el fin del gran ciclo de IA. Todavía estamos en un mercado alcista de IA, sin señales de un cambio a bajista.

Mi opinión sobre esta tendencia es que, a corto plazo, es bajista, pero la lógica a largo plazo no ha cambiado en absoluto. Hasta finales del próximo año, soy un firme alcista. Después de finales del próximo año, si aparecen señales reales de un cambio a bajista, entonces consideraré seriamente salir del mercado. Basado en este juicio, ya sea que compre acciones ordinarias o LEAP Calls, elijo deliberadamente la fecha de ejercicio en enero de 2028, porque realmente creo que esta tendencia puede durar hasta entonces, no lo digo a la ligera.

Déjame darte un ejemplo de la limpieza del mercado en el ciclo alcista de BTC, con la esperanza de que te inspire.

Si miras hacia atrás en esa historia, durante el ciclo alcista de BTC, verás que han ocurrido correcciones del 30%, 40% e incluso 50% muchas veces. Casi cada vez que caía, alguien pensaba que el mercado alcista había terminado.

Todos resumieron la teoría del ciclo de 4 años, todos la conocen, y ha sido confirmada varias veces. Si compras y vendes según esta teoría cada vez, casi nunca te equivocarás. Pero lo realmente difícil es mantener las posiciones durante las fluctuaciones repetidas, muy pocas personas lo logran. Porque lo que se opone a nosotros es la naturaleza humana. Incluso si sabes la respuesta, las emociones intermedias te afectarán gravemente.

Volviendo a la IA, si compraste estas empresas porque crees que la IA será una tendencia industrial que durará varios años, no debes descartar fácilmente tu lógica de inversión inicial debido a las fluctuaciones de un período. Ahora el sentimiento del mercado es realmente malo, especialmente en el sector de infraestructura de IA, con cada vez más voces pesimistas. Pero el mercado siempre ha sido así, las emociones suelen ir más rápido que los fundamentos. Cuanto más la gente comienza a dudar de toda la industria, más debes preguntarte: ¿cambiaron las emociones o la lógica fundamental?

Lo realmente difícil es mantener tu juicio basado en tu investigación cuando el mercado está más pesimista.

Por supuesto, esto no significa que debas aferrarte a todas las acciones. Si los fundamentos realmente cambian, debes vender. Si la lógica se refuta, debes reevaluar, eso es lo que debe ser una inversión racional. Pero si solo cambian las emociones y la valoración se corrige, mientras la lógica a largo plazo de la empresa no ha cambiado realmente, no descartaré mi juicio original solo por una caída de unos días o incluso semanas.

Es probable que en el futuro haya muchos ajustes similares, incluso más violentos que este, y no creo que este sea el último. Pero cuando mires hacia atrás antes de finales del próximo año, o a más tardar antes de la primera mitad de 2028, verás que quienes realmente ganaron dinero con la tendencia industrial no son necesariamente aquellos que siempre lograron comprar en el fondo y vender en el techo, sino aquellos que no fueron sacudidos del mercado una y otra vez antes de que la tendencia cambiara realmente.

Las verdaderas tendencias no suben todo el tiempo. Subir requiere nuevo dinero, el nuevo dinero necesita precios más razonables, y las posiciones necesitan rotar antes de que la tendencia pueda continuar. Este proceso es angustiante, lo sé, y entiendo la agonía que todos sienten ahora. Pero si crees en el ciclo industrial, la paciencia es parte de la inversión.

Espero que todos puedan descansar temprano, no se apresuren a sacar conclusiones sobre todo el ciclo de IA en un solo día. No están solos, yo también estoy en el mercado, sufriendo con todos. No digo que aguantemos hasta finales de 2027, al menos hasta finales de 2026.