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Paradigm, una de las firmas de capital de riesgo más prominentes de cripto, ha cerrado un fondo de 1,2 mil millones de dólares dirigido expresamente a expandirse más allá de los activos digitales hacia la IA, la robótica y otras tecnologías de frontera. Es el cuarto fondo general de la firma y el tercer vehículo centrado en emprendimiento, después de un fondo cripto de 2,5 mil millones de dólares recaudado en 2021 y un fondo cripto de etapa temprana de 850 millones de dólares en 2024.

Fundada en 2018 por Matt Huang, exsocio de Sequoia Capital, y Fred Ehrsam, cofundador de Coinbase, Paradigm ha construido su reputación como uno de los inversores cripto más prácticos desde el punto de vista técnico, trabajando a menudo directamente con fundadores en el diseño de protocolos en lugar de solo firmar cheques. La firma ahora gestiona cerca de 12 mil millones de dólares en activos. La socia directora Alana Palmedo enmarcó el cambio sin rodeos, diciendo a Bloomberg que cripto fue la primera frontera de la firma y sigue siendo emocionante, pero que simplemente está sucediendo demasiado en otros lugares ahora como para ignorarlo.

El fondo ya ha estado desplegando capital mucho antes de este anuncio. Paradigm respaldó a la empresa de entrega con drones autónomos Zipline International, valorada en 7,6 mil millones de dólares en enero, a través de una ronda Serie H en marzo, y se unió a una ronda Serie D para la startup de defensa espacial True Anomaly, valorada en 2,2 mil millones de dólares, en abril. Ambas están completamente fuera de cripto. La firma también ha destacado la plataforma de fabricación robótica SendCutSend y la empresa de investigación en IA Nous Research, creadora del modelo de código abierto Hermes Agent, entre sus apuestas no cripto.

Importante, esto no es un retroceso de cripto. Paradigm ha sido explícito en que sigue invirtiendo activamente en el sector, co-liderando una ronda de 175 millones de dólares en el protocolo de préstamos DeFi Morpho este pasado junio y liderando una ronda inicial en julio para M1X Global, una empresa que construye infraestructura para bonos del Tesoro estadounidense tokenizados. La firma también continúa respaldando a Hyperliquid, el exchange de perpetuos, y a Kalshi, la plataforma de mercados de predicción, y señaló a Tempo, una blockchain centrada en stablecoins que cofundó con Stripe, como parte de su compromiso continuo con cripto.

El contexto más amplio aquí es realmente crudo. La financiación global de riesgo alcanzó un récord de 510 mil millones de dólares en el primer semestre de 2026, superando ya el total de todo el año pasado, y las empresas de IA capturaron la gran mayoría del mismo, con OpenAI y Anthropic solas representando más del 40 por ciento de la financiación del primer semestre. Cripto, por el contrario, obtuvo solo 10,8 mil millones de dólares en el mismo período. El propio Bitcoin ha bajado cerca de un 30 por ciento este año. Paradigm no está solo al leer este cambio; la firma de riesgo cripto Haun Ventures recaudó mil millones de dólares en mayo con su propia primera expansión hacia la IA, y Framework Ventures ha ampliado su mandato de manera similar, según informes.

Para cualquiera que siga la actividad de riesgo relacionada con cripto o el tema más amplio de infraestructura de IA en Gate, la señal aquí tiene menos que ver con que Paradigm abandone los activos digitales y más con lo que dice sobre dónde ve actualmente el capital de crecimiento el conjunto de oportunidades más grande. Incluso una firma construida enteramente sobre la convicción en cripto, con profundas raíces técnicas en el espacio, está concluyendo que un fondo de 1,2 mil millones de dólares necesita exposición mucho más allá de blockchain por sí solo para encontrar suficiente oportunidad, lo que dice tanto sobre el estado actual del flujo de acuerdos de riesgo en cripto como sobre el tirón de la IA.