Las reservas de Bitcoin están pasando de ser “oro digital” a sustituir el efectivo de las empresas cotizadas. Empery Digital ha vendido desde mayo casi la mitad de sus reservas de BTC, recaudando 87,1 millones de dólares, con el dinero destinado a centros de datos de IA, al pago de deudas y a costas de litigios. Los modelos de crédito de Strategy y el préstamo hipotecario de Metaplanet también están usando el BTC como una herramienta de liquidez. A simple vista parece una desinversión, pero en el fondo es una evolución del papel del Bitcoin en el balance: de la tenencia pasiva a la financiación activa. El motor de esta transformación es la sed de capital de la infraestructura de IA. Pero el riesgo también es nítido: cuando las reservas de BTC se usan como una fuente de liquidez habitual, la volatilidad del precio impacta directamente la capacidad de pago de las empresas. Una vez que el mercado cae, la presión por liquidar forzosamente podría reforzarse a sí misma. Bitcoin se está “poniendo en práctica”, pero que se vuelva utilizable nunca es un beneficio unidireccional.