Mercado alcista de la memoria hasta 2027

Tema: Informe mensual de la industria de la memoria de Bernstein

Visión actual

Según Bernstein, se espera que el mercado alcista global de la memoria continúe hasta 2027. Aunque parece haber terminado la fase más fuerte de apreciación de precios, la industria está entrando en un ciclo de crecimiento más saludable y sostenible, respaldado por la inteligencia artificial, la computación en la nube y la inversión en infraestructura empresarial.

Tendencia actual del mercado

• El ciclo de la memoria sigue en terreno alcista.

• El crecimiento se está volviendo más estable en lugar de explosivo.

• La demanda de IA continúa sustituyendo a la demanda tradicional de consumidores como principal motor del mercado.

• La perspectiva a largo plazo sigue siendo positiva.

Desempeño del mercado de DRAM

Los precios de la DRAM registraron un impresionante aumento del 74% intertrimestral durante el 2T, lo que destaca una de las recuperaciones más fuertes de los últimos años.

Los precios de la DRAM para servidores aumentaron más de 60%, impulsados por servidores de IA y la expansión de la nube hiperescalable.

Los precios de la DRAM para móviles subieron casi 80%, respaldados por mayores requisitos de memoria en smartphones premium.

Perspectivas para el 3T

Bernstein espera que el crecimiento de precios de la DRAM se desacelere hasta aproximadamente 13%–18% durante el 3T.

Esta moderación refleja una normalización del mercado más que un debilitamiento de los fundamentos.

La industria se está moviendo de una recuperación rápida hacia una expansión sostenible.

Electrónica de consumo

La demanda de la electrónica de consumo tradicional se mantiene relativamente débil.

Las actualizaciones más lentas de PCs y smartphones continúan limitando el impulso adicional de precios fuera del sector de IA.

Mercado de NAND Flash

NAND sigue mostrando un desempeño mixto.

• Los precios de las obleas han empezado a suavizarse.

• Los precios de los contratos de almacenamiento móvil continúan subiendo.

• Los precios de los contratos de SSD han aumentado casi 60% debido a la demanda de almacenamiento empresarial y de IA.

Inteligencia artificial

La IA sigue siendo el motor de crecimiento más grande para la industria de la memoria.

Entrenar modelos grandes de IA requiere cantidades enormes de memoria DRAM y NAND de alto rendimiento.

Los proveedores de nube continúan expandiendo la infraestructura de IA, respaldando la demanda a largo plazo.

Inversión en la nube

Las grandes empresas de nube para IA continúan realizando pedidos de compra a largo plazo.

Estos contratos de duraciones largas ofrecen mejor visibilidad de ingresos para los fabricantes de memoria.

La expansión de centros de datos empresariales sigue siendo otro importante motor de crecimiento.

Disciplina de oferta

Los fabricantes de memoria continúan controlando la producción con cuidado.

Una oferta equilibrada reduce el riesgo de exceso de oferta y respalda precios más saludables durante todo el ciclo.

Transformación de la industria

El mercado de la memoria se está volviendo menos dependiente de los smartphones y las computadoras personales.

El crecimiento está siendo impulsado cada vez más por:

• Inteligencia Artificial

• Computación en la nube

• Servidores empresariales

• Computación de alto rendimiento

• Centros de datos avanzados

Perspectiva de la empresa

Bernstein mantiene Calificaciones Positivas sobre:

• Samsung Electronics

• SK Hynix

• Micron Technology

• SanDisk

La firma se mantiene Cautelosa en Kioxia, citando una perspectiva de la industria relativamente menos favorable.

Oportunidades clave

• Inversión continua en infraestructura de IA.

• Creciente demanda de computación en la nube.

• Aumento de los requisitos de almacenamiento empresarial.

• Mayor contenido de memoria en dispositivos modernos.

• Entorno de precios estable.

Riesgos potenciales

• Debilidad en la demanda de electrónica de consumo.

• Crecimiento económico global más lento.

• Desajuste oferta-demanda.

• Reducción del gasto empresarial.

• Mayor competencia entre fabricantes de memoria.

Perspectiva del mercado

El ciclo actual de la memoria parece estar pasando de una recuperación agresiva a una expansión más equilibrada.

Aunque se espera que los aumentos de precios trimestrales se moderen, la demanda estructural de inteligencia artificial sigue respaldando la perspectiva a largo plazo de la industria.

Si la inversión en IA se mantiene fuerte, el mercado alcista de la memoria podría continuar hasta 2027.

Perspectiva del inversor

Los inversores deberían monitorear el gasto en infraestructura de IA, el gasto de capital de la nube hiperescalable, los precios de la DRAM, los precios de los contratos de NAND, los niveles de inventario y la disciplina de oferta. Estos indicadores probablemente determinarán la próxima fase del ciclo de la memoria.

Conclusión

El último informe de Bernstein sugiere que la industria de la memoria no se está acercando al final de su mercado alcista. En cambio, está entrando en una fase de crecimiento más sostenible respaldada por IA, computación en la nube, infraestructura empresarial y una producción disciplinada. Aunque las futuras ganancias de precios podrían ser más lentas que las observadas en el 2T, los fundamentos a largo plazo siguen siendo favorables, lo que convierte al sector en una de las áreas más importantes a vigilar hasta 2027.

Exención de responsabilidad: Esta publicación es solo con fines educativos y no debe considerarse asesoramiento financiero. Realice siempre su propia investigación antes de tomar decisiones de inversión.

#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027
@Gate 广场