🔥CPI de EE. UU. en junio, mejor de lo inesperado

🔴El BLS acaba de publicar los datos de inflación de junio, y fueron tan buenos que parecen increíbles para el mercado:
- El titular baja 0,4% MoM (previsión -0,2%), llevando la inflación anual a 3,5% desde el 4,2% de mayo, la mayor caída mensual desde abril de 2020
- El CPI subyacente se mantiene en 0,0% MoM (previsión +0,2%), situando el aumento a 12 meses en 2,6% desde 2,9%
- La energía cae 5,7% en el mes; en particular, la gasolina baja 9,7% después de que el petróleo crudo se desplomara más de 20% gracias a la orden de alto el fuego entre EE. UU. e Irán el 17/6
- Especialmente, Shelter solo sube 0,1%, alimentos +0,2% -> sin señales de presión de precios extendiéndose
Los rendimientos de los bonos caen con fuerza, el DXY se debilita y el oro y los metales preciosos repuntan gracias a la expectativa de que los aumentos de tipos de la Fed se enfríen.
-> Antes del informe, el mercado valoraba una probabilidad del 39% de una subida de tipos en julio y del 77% de al menos una subida antes de fin de año.
🔴La caída del #CPI del titular, casi totalmente “pura” de historia de gasolina y petróleo. El verdadero punto brillante es el core en 2,6%, que muestra que el shock energético por la guerra de Irán no se trasladó a los precios de commodities.
Estos datos reflejan hechos ya ocurridos. El alto el fuego se cayó a partir del 8/7, los bombardeos se reanudaron y Irán declaró cerrar el Estrecho de Ormuz. La ronda de caída en precios de la energía produjo hoy un número bonito que probablemente se haya revertido: el CPI de julio probablemente empeore de nuevo.
De todos modos, estos datos también dan a Warsh margen para no tener que apresurarse a subir tipos.