#USPPIComesInBelowExpectations

El Índice de Precios al Productor (PPI) cae por debajo de lo esperado, reforzando la tendencia bajista de la inflación

El PPI de productores de EE. UU. de junio aumentó 5,5% interanual, quedando por debajo de la expectativa del 6,2%; la lectura anterior se revisó a 6,0%. En términos mensuales, el PPI cayó 0,3%, registrando su mayor descenso desde abril de 2020.

El principal motor de la caída fue una bajada del 12% en los precios de la gasolina, que representó casi dos tercios de la disminución total en los precios de las materias primas.

Tras el informe del Índice de Precios al Consumidor (CPI) por debajo de lo esperado, los últimos datos del PPI refuerzan la visión de que las presiones inflacionarias se están aliviando en toda la economía.

Los mercados reaccionaron reduciendo las expectativas de un endurecimiento monetario a corto plazo:

* Probabilidad de una subida de tipos de la Fed en julio: inferior al 15%
* Probabilidad de una subida de tipos de la Fed en septiembre: aproximadamente 45%

A pesar de los alentadores datos de inflación, el presidente de la Fed, Kevin Warsh, advirtió que no hay que cantar victoria, destacando que un mes de datos positivos no significa que la lucha contra la inflación haya terminado. Reiteró la postura de la Fed de “tolerancia cero” contra la inflación persistente, señalando que los responsables de políticas siguen dependiendo de los datos antes de considerar cualquier cambio de política.

Los menores datos del PPI fortalecen la lógica de una Reserva Federal más paciente, impulsando los activos de riesgo y aliviando la presión sobre los rendimientos de los bonos del Tesoro. Sin embargo, los funcionarios de la Fed continúan enfatizando que el progreso sostenible, y no un solo dato, determinará el rumbo de las futuras tasas de interés.

Estos datos son generalmente positivos para los activos de riesgo. Sin embargo, las declaraciones posteriores de la Fed serán al menos igual de importantes que los datos. Evaluemos los datos por separado.

1. Bitcoin (BTC) – Positivo

Los datos de PPI y CPI por debajo de lo esperado significan:

* La presión inflacionaria está disminuyendo.
* Disminuye la probabilidad de una subida de tasas de interés de la Fed.
* Se está formando presión a la baja sobre los rendimientos de los bonos de EE. UU. y el índice del dólar.

Este entorno es generalmente positivo para Bitcoin.

Posible escenario para BTC:

* Los compradores podrían fortalecerse a corto plazo.
* Podrían aumentar las entradas de dinero institucional.
* Si el Índice del Dólar continúa debilitándose, BTC podría probar nuevos máximos.

2. Altcoins – Podrían verse más afectadas de forma positiva que BTC

Las expectativas de menores tasas de interés aumentan el apetito por el riesgo de los inversores.

Como resultado:

* Ethereum
* Solana
* XRP
* Avalanche
* Sui
* Aptos
* Monedas de DeFi y de IA

podrían rendir mejor que Bitcoin.

Sin embargo, es importante tener en cuenta:

El dinero normalmente fluye hacia BTC primero, y luego comienza la temporada de altcoins dentro de pocos días o semanas.

En otras palabras:

Si la dominancia de BTC empieza a caer, podrían verse subidas mucho más pronunciadas en las altcoins.

3. Acciones de EE. UU.

Estos datos son especialmente positivos para las acciones tecnológicas.

Sectores que podrían beneficiarse más:

* Nasdaq
* Empresas de IA
* Nvidia
* AMD
* Microsoft
* Amazon
* Tesla

Porque la expectativa de menores tasas de interés incrementa el valor presente de las ganancias futuras.

4. Oro

También positivo para el oro.

Razón:

* Están cayendo las expectativas sobre las tasas de interés. * Están disminuyendo las tasas de interés reales. * El dólar se está debilitando.

Esta combinación de tres factores generalmente apoya al oro.

Así que, a mediano plazo, el oro podría continuar su tendencia alcista.

El único riesgo a vigilar es

La declaración del presidente de la Fed es importante:

“No podemos declarar victoria basándonos en los datos de un solo mes.”

En otras palabras, la Fed sigue siendo cautelosa.

Si las siguientes cifras venideras:

* Nóminas no agrícolas (NFP),
* Inflación PCE,
* Tasa de desempleo

llegan más fuertes que lo esperado, las expectativas de recortes de tasas podrían posponerse de nuevo, y podrían verse ventas a corto plazo en los mercados.

Impacto general en el mercado

Activo Impacto esperado
🟠 Bitcoin Positivo ⭐⭐⭐⭐☆
🔵 Ethereum Positivo ⭐⭐⭐⭐⭐
🟢 Altcoins Moderado-alto positivo (dependiente de la dominancia de BTC) ⭐⭐⭐⭐☆
📈 Nasdaq Positivo ⭐⭐⭐⭐⭐
🏦 S&P 500 Positivo ⭐⭐⭐⭐☆
🟡 Oro Positivo ⭐⭐⭐⭐☆
🇺🇸 Índice del dólar Negativo
📉 Presión a la baja en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU.

El escenario más crítico para las criptomonedas:

Si en las próximas semanas:

* los datos de inflación se mantienen bajos,
* la tasa de interés de la Fed Si no aumenta o se aproxima a un recorte de tasas,
* Si continúan las entradas de dinero en los ETFs,

La probabilidad de una fuerte temporada de altcoins aumenta significativamente, con Bitcoin intentando nuevos máximos y luego el capital cambiando hacia las altcoins. Las altcoins de gran volumen, especialmente Ethereum, y luego los proyectos de tamaño medio y pequeño, podrían rendir con más fuerza. Por lo tanto, será útil monitorear de cerca no solo el precio de BTC, sino también la dominancia de BTC, la relación Ethereum/BTC y las entradas a los ETFs.

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