HMRC del Reino Unido afirma que los préstamos de cripto no desencadenarán el impuesto sobre ganancias de capital hasta la disposición económica

HMRC tratará ciertas transacciones de préstamos cripto y de pools de liquidez como “no gain, no loss” (sin ganancia, sin pérdida) a partir de abril de 2027, aplazando el Impuesto sobre Ganancias de Capital hasta que los usuarios realicen una enajenación económica. Se espera que la medida afecte a unas 700.000 personas y simplifique la declaración fiscal para usuarios de DeFi.

Aspectos clave

• HMRC aplazará el impuesto sobre ganancias de capital en algunos préstamos DeFi y AMM desde el 6 de abril de 2027.
• Unos 700.000 usuarios del Reino Unido podrían ver una declaración fiscal de cripto más sencilla con las normas de HMRC.
• Las nuevas reglas de HMRC gravan las ganancias en la enajenación económica, con revisión de la OBR a continuación.

HMRC difiere el impuesto sobre ganancias de capital en pools de liquidez cripto con un nuevo marco de 2027

Se prevé que el Reino Unido suavice el tratamiento fiscal de algunas actividades de finanzas descentralizadas, ofreciendo a los usuarios de cripto un marco más claro para operaciones de préstamo y de pools de liquidez.

HM Revenue & Customs dijo que ciertas enajenaciones relacionadas con préstamos de criptoactivos y pools de liquidez de market making automatizado se tratarán con base en un esquema de “no gain, no loss” a partir del 6 de abril de 2027. El cambio implica que, en general, el Impuesto sobre Ganancias de Capital se diferirá hasta que el usuario realice una enajenación económica del criptoactivo subyacente.

La medida se aplica a personas e incluso a fideicomisos, y modificará la Ley de 1992 sobre Tributación de Ganancias Cobrables.

Bajo el régimen actual, vender, intercambiar o gastar cripto puede activar el Impuesto sobre Ganancias de Capital. La tasa es del 18% para contribuyentes de tipo básico y del 24% para quienes pagan el tipo más alto. El nuevo enfoque de HMRC reduce ese tratamiento para arreglos específicos de DeFi en los que los usuarios pueden transferir cripto a un protocolo de préstamo o a un pool de liquidez sin salir realmente de su posición económica.

HMRC apunta a la complejidad fiscal de DeFi

La política llega tras años de preocupación de la industria por la guía de HMRC de 2022 sobre préstamos de cripto y pools de liquidez. Los actores del sector sostuvieron que la interpretación anterior podía generar eventos imponibles que no reflejaban la realidad económica de la transacción.

HMRC abrió una convocatoria de evidencia en julio de 2022, seguida de una consulta en 2023. Publicó un resumen de las respuestas en el Presupuesto de 2025 y confirmó el nuevo enfoque el 13 de julio de 2026.

La autoridad fiscal dijo que el objetivo de la política es la equidad. Las ganancias y pérdidas deberían reconocerse, en general, solo cuando un participante haya realizado una enajenación económica real de criptoactivos.

Se espera que el cambio afecte a unas 700.000 personas que usan préstamos cripto o arreglos de pools de liquidez. HMRC dijo que esos usuarios se beneficiarán de un marco más fácil de entender y con el que es más sencillo interactuar.

Reglas de préstamos y pools de liquidez definidas

La medida cubre tres escenarios principales.

Para arreglos de préstamo de un solo criptoactivo, adquirir o disponer de un interés a cambio de criptoactivos del mismo tipo que los invertidos se tratará con base en un esquema de no-gain-no-loss.

Para arreglos de préstamo, los criptoactivos prestados se tratarán como adquiridos a valor de mercado en el momento del préstamo. Cuando se devuelvan activos del mismo tipo, el prestatario se considerará que los está enajenando por el mismo valor. Cualquier colateral proporcionado se ignorará a efectos del Impuesto sobre Ganancias de Capital.

Para arreglos de market making automatizado, como pools de liquidez de contratos inteligentes que involucren dos o más criptoactivos que cumplan los requisitos, los usuarios también recibirán tratamiento de no-gain-no-loss cuando aporten el mismo tipo de activos.

Al salir, el tratamiento se aplica solo en la medida en que reciban la misma cantidad que la invertida originalmente. Cualquier diferencia generará una ganancia o pérdida imponible. HMRC dijo que la medida no se espera que tenga un impacto macroeconómico significativo.