NOXA se cierra, ¿Uniswap cubre el puesto de CCA? ¿El campo de batalla se complica con la plataforma de lanzamiento de Robinhood Chain?

Escrito por: angelilu，Foresight News

Tras dos semanas de lanzamiento de Robinhood Chain, el entusiasmo por las Meme coin, impulsado por Meme, ha superado con creces las expectativas: durante la primera semana, el volumen de operaciones DEX superó 3.1 mil millones de dólares, colocándola entre las cinco blockchains con mayor volumen de operaciones DEX. El 11 de julio, el volumen diario de Meme DEX de Robinhood Chain llegó a rozar 1.3 mil millones de dólares, superando a la cadena líder de Meme habitual Solana (aprox. 1.1 mil millones de dólares).

La fiebre de las Meme se extendió a varios “launchpads”. La escena más dramática de todas fue que el NOXA, el launchpad de Meme más popular en esta cadena, que acababa de ganar muchísimo dinero solo con comisiones, apagó de repente su función central. Según Onchain Lens, antes de su pausa, el protocolo ganó cerca de 7.66 millones de dólares en comisiones en el ecosistema de Robinhood durante la semana anterior; en el pico, el 11 de julio, llegó a 2.33 millones de dólares en un solo día, cuatro veces el volumen del mismo día de Pump.fun (aprox. 575 mil dólares). La primera gran meme on-chain de Robinhood Chain, “CASHCAT”, también proviene de él; el 11 de julio, su market cap llegó a superar los 200 millones de dólares.

Pero el 11 de julio, NOXA pausó de forma repentina la función de lanzamiento de nuevos tokens. La razón dada fue que la retroalimentación de los usuarios mostró continuamente problemas como la proliferación de nuevas monedas y la copia oportunista de tokens. Además, el equipo descubrió que algunos bots crean y replican grandes cantidades de tokens cada hora. Después de eso, el dominio web del proyecto también estuvo un tiempo no disponible por problemas como Cloudflare. En ese momento, el equipo dijo que estaban migrando la interfaz a un dominio ENS y que preveían que se restablecería pronto.

Hasta la noche del 14 de julio, NOXA lanzó una nueva interfaz. El equipo aseguró: “mantendremos el estado de apagado del lanzamiento de nuevos tokens; esta es la única solución para evitar la dilución de los tokens principales”. Según NOXA, la llamada “ataque vampiro” de tokens desbordados en el mercado y el incesante spam de nuevos tokens ya excedieron el diseño de capacidad de soporte original de su infraestructura. La nueva interfaz solo conserva tres cosas: ver instantáneas de los tokens lanzados históricamente, ver los tokens y comisiones emitidos por uno mismo, y reclamar las comisiones restantes para los creadores; al mismo tiempo, el sitio oficial dirige el 100% de las comisiones de trading a los creadores.

Esta operación también generó dudas en la comunidad. Hay quienes creen que cerrar el lanzamiento de nuevos tokens, convertir el sitio nuevo con interfaz y dominio bajo el control del equipo, y además ajustar las tarifas, conlleva el riesgo de un “soft rug pull”. La versión oficial es que el ajuste de tarifas se debe a “100% para los creadores”, y mantienen funciones como la consulta de historial y el retiro de las comisiones para creadores. Pero por otro lado, los tenedores de tokens en este momento dependen en gran medida de si una interfaz nueva aún sin auditoría de seguridad puede seguir funcionando; aún queda por observar.

Tras el anuncio, los tokens Meme emitidos vía NOXA registraron una caída generalizada. Entre ellos, CASHCAT cayó cerca de 16% en 1 hora y su market cap bajó a 163 millones de dólares; JUGGERNAUT cayó más de 18% en 1 hora y su market cap bajó a 11.7 millones de dólares.

Tras la pausa de NOXA, queda vacante la posición de líder de los launchpads

Por “launchpad” se entiende una herramienta para acuñar tokens con un clic: la gente común no necesita escribir ni una línea de código; solo sube una imagen, le pone un nombre y puede lanzar Meme, además de que luego se queda con una comisión de cada operación.

El modelo que usa NOXA es de emisión directa: el token se emite desde el inicio en Uniswap V3, con trading inmediato, y la liquidez queda bloqueada de forma permanente; no requiere, como Pump.fun, acumular progreso en el mercado interno antes de “graduarse” para migrar a un DEX.

NOXA pudo imponerse en Robinhood Chain en gran medida gracias a su “ventaja de ser el primero”: el equipo apuntó específicamente a nuevas cadenas recién lanzadas, o incluso cadenas que todavía no habían lanzado oficialmente. Antes de eso, ya tuvo despliegues en múltiples cadenas como MonadMegaETH, Merlin y la DBK Chain de DeBank, y Robinhood Chain también estaba disponible desde temprano. Además, logró sacar un Meme líder como CASHCAT (Cash Cat); cuando el market cap de CASHCAT tocó su máximo, el 11 de julio superó los 200 millones de dólares, con una subida de más de 4000% en una semana; a la fecha del artículo, era de 188 millones de dólares.

Según datos de Dune, hay una decena de plataformas participando en el lanzamiento diario de tokens en Robinhood Chain; además de NOXA, también están Bags, Flap, Clanker, Doppler, Trench, Bow, etc. A inicios de julio, NOXA llegó a ocupar un dominio absoluto. Tras pausar su emisión, y hasta ahora, no ha aparecido un “sucesor” claro.

Por otro lado, Uniswap lleva “subastas” on-chain

Pero vale la pena prestar atención a esto: el 13 de julio, Uniswap oficial incorporó formalmente a Robinhood Chain su propio mecanismo de “subasta para acuñar” con CCA. La disputa por los launchpads de Robinhood Chain entra en una nueva ronda.

El CCA que trae Uniswap, cuyo nombre completo es Continuous Clearing Auctions (subastas continuas de liquidación), toma una ruta de fijación de precios muy distinta a la “ejecución inmediata”.

Cuando los usuarios participan, solo deben introducir dos valores: un presupuesto (cuánto planea gastar) y un precio máximo aceptable. El protocolo no coloca todo ese dinero de una sola vez en un bloque; en cambio, según el ritmo de emisión, lo distribuye automáticamente entre múltiples bloques restantes de la subasta para que se vaya ejecutando de forma gradual (esto es “Continuous Clearing”: liquidación segmentada y continua). Se liquida bloque por bloque (cada bloque como un ciclo). En cada bloque, se calcula dinámicamente un “precio unificado”; en el mismo bloque, todos los que compren ejecutan a ese precio. Las ofertas por encima del precio de liquidación reciben el monto completo; las que están exactamente igualadas pueden ejecutar una parte; las que están por debajo no se ejecutan en esa ronda. A medida que las demandas posteriores se acumulan, el precio de liquidación se ajusta suavemente en cada bloque, en lugar de explotar o romperse de golpe en el instante del arranque.

Todo el flujo ya está completamente libre de código: el iniciador completa parámetros en la web de Uniswap; el contrato de fábrica despliega un ERC-20 con una oferta de 1 mil millones. Al finalizar la subasta, los fondos recaudados se inyectan automáticamente en un pool de trading de Uniswap v4; el nivel de comisiones del pool lo define el iniciador al crear el pool (opciones como 0.01%, 0.05%, 0.3%, 1%, etc., también personalizable, y para ese pool se cobra una proporción fija por cada transacción). En la configuración estándar, la posición de LP (un NFT) que representa la liquidez del pool se bloquea en un contrato de bloqueo; el desarrollador entrega el control, y los ingresos provienen de las comisiones por cada transacción en ese pool.

Dentro del mecanismo CCA en Robinhood Chain, el Meme con mayor market cap es UNICORN: su market cap máximo llegó a 2.13 millones de dólares, y al momento de la publicación era de 685 mil dólares. Anteriormente, el nombre de ese token apareció en una presentación oficial de Uniswap (nota: el archivo de presentación indica Unichain, no Robinhood Chain).

Otro Meme, TRASH, llegó a tocar un market cap máximo de 2.2 millones de dólares; al momento de enviar, había caído a aprox. 350 mil dólares. Este Meme integra el chiste de “vender con precio la basura del casamiento de Taylor Swift después de recolectarla” dentro de la narrativa. El fundador de Uniswap, Hayden Adams, reenviò una publicación en X diciendo: “si esta operación se tokeniza como RWA, ¿cuánto dinero se podría ganar?”.

Foresight News recuerda que este artículo no constituye asesoramiento de inversión; hay muchas Meme coins sin casos de uso reales, los precios fluctúan mucho y la inversión debe realizarse con cautela.

Si esta mecánica CCA es adecuada para Meme, también hay opiniones encontradas en la comunidad. Aunque el emisor inicialmente no se asigna tokens de forma previa, lo que no se vende en la subasta se le devuelve; así que el emisor aún podría acumular una cantidad considerable de fichas. Esta subasta “anti-ataque, con igualdad reforzada” quizá no se adapte necesariamente a las Meme que dependen de emociones y rotación rápida. Para encontrar nuevos “platos” en una subasta de Uniswap, hay que verificar por cuenta propia las posiciones del emisor y su comportamiento de venta.

Primero usar Meme para poner la cadena a funcionar, y luego introducir RWA paso a paso

Para los usuarios comunes que participan en lanzamientos, hay algunos puntos para recordar: las subastas CCA pueden reducir significativamente el riesgo de quedar “atrapado” en la apertura, pero por ahora los proyectos objetivo tienen market caps pequeños y poca liquidez; los launchpads de ejecución inmediata tienen mucha popularidad y permiten entrar rápido, pero el riesgo de sandwich y de dumping también es grande.

Para Robinhood en sí, esta partida ya está ganada en parte: sea cual sea el mecanismo de acuñación que gane, la ruta de “primero usar Meme para hacer que la cadena funcione, y luego introducir RWA de forma progresiva” está siendo validada por el mercado. Para la cadena creada para acciones, si finalmente se llenará de acciones tokenizadas o no, dependerá de qué quede después de que se enfríe esta fiebre especulativa.