#美联储利率不变但内部分歧加剧 30 de abril Observación de Bitcoin: La rara división de 8:4 de la Fed, el “Último Baile” de Powell termina, línea de defensa en $75,000 en el enfrentamiento final
El desacuerdo interno de la Fed alcanza su nivel más alto en 30 años, Powell advierte sobre una inflación “significativamente elevada” antes de su salida, Bitcoin prueba el soporte de $75,000 y fluctúa — Se avecina una tormenta.
En las primeras horas del 30 de abril, hora de Beijing, la Reserva Federal anunció como programado mantener la tasa de fondos federales en el rango del 3.50%–3.75%, marcando la tercera pausa consecutiva en recortes de tasas, en línea con las expectativas del mercado.
Pero debajo de la superficie de “como se esperaba”, una división sacudió los mercados globales.
I. División interna de la Fed: 4 votos en contra y el “Último Baile” de Powell
Tras anunciarse el resultado de la votación de 8-4, todo el mercado sintió la tensión estallar dentro de la Fed.
Los cuatro votos en contra establecieron un récord de la división interna más severa desde octubre de 1992. La gobernadora de la Fed, Mester, abogó por un recorte de 25 puntos básicos; la presidenta de la Fed de Cleveland, Mester, la presidenta de la Fed de Minneapolis, Kashkari, y la presidenta de la Fed de Dallas, Logan, se opusieron a incluir en la declaración un lenguaje que indicara una “ inclinación dovish”. Los tres funcionarios que se oponían a una “inclinación dovish” acordaron que la inflación sigue por encima del objetivo y los riesgos están sesgados al alza, por lo que la redacción no debería sugerir recortes de tasas.
Powell, en su última conferencia de prensa como presidente, admitió que el número de funcionarios que apoyan una postura neutral a ligeramente hawkish ha aumentado, y que la orientación de las tasas podría cambiar en la próxima reunión.
Esta reunión también marcó un momento importante ya que finalizó el mandato de Powell como presidente de la Fed. Dijo brevemente en la conferencia: “Deseándole lo mejor a Kevin W. Esto es mi última conferencia como presidente.” Luego confirmó que, tras renunciar en mayo, seguirá en la Junta de Gobernadores de la Fed, convirtiéndose en el primer funcionario desde 1948 en permanecer en la junta tras renunciar como presidente.
Explicó, “Había planeado retirarme completamente, pero los eventos de los últimos tres meses no me dejaron otra opción — me quedaré hasta que el asunto esté resuelto.”
Luego advirtió que la interferencia política traería consecuencias catastróficas a los mercados y a la economía, y declaró directamente que la independencia de la Fed está amenazada, “Si la Fed toma decisiones motivadas políticamente, los mercados perderán confianza.”
El panorama de la inflación es aún más alarmante. La declaración de la Fed elevó significativamente su redacción, cambiando la inflación de “moderadamente elevada” a “significativamente elevada,” citando los recientes aumentos en los precios globales de la energía.
II. Reacción inmediata del mercado: aumento en los precios del petróleo, caída de Bitcoin, mayor volatilidad en cuatro años
Tras la decisión de tasas, los mercados se desplazaron rápidamente hacia la aversión al riesgo.
Como la decisión no alivió las preocupaciones sobre la inflación, los futuros del crudo Brent subieron un 6.08%, situándose en $118.03 por barril; los futuros del WTI subieron un 6.95%.
Los mercados de criptomonedas se vieron presionados. Bitcoin cayó brevemente a un mínimo de $75,337.4, tras cotizar cerca de $78,000 el día anterior. A las 10:30 a.m. de ese día, Bitcoin cotizaba alrededor de $76,000, Ethereum cayó aproximadamente un 3.2% a $2,250.65; XRP bajó un 1.6% a $1.37, con la mayoría de las altcoins continuando a la baja. El índice de miedo y avaricia se situó en 40, en la zona “neutral”.
III. Flujos de capital: instituciones siguen comprando $1.2 mil millones durante cuatro semanas, ¿pero cambia el sentimiento?
A pesar de las presiones macroeconómicas, las entradas de fondos institucionales permanecen altas.
El informe semanal de CoinShares muestra que, hasta la semana que finalizó el 26 de abril, los productos de inversión en activos digitales registraron una entrada neta de $1.2 mil millones, marcando la cuarta semana consecutiva de entradas, con los activos bajo gestión alcanzando los $155 mil millones — el nivel más alto desde el 1 de febrero. Estados Unidos lideró con $1.1 mil millones, con Alemania, Suiza y Canadá también registrando entradas positivas, indicando una demanda generalizada.
Bitcoin lideró las entradas, con $933 millones, llevando las entradas del año a $4 mil millones. Los productos de Ethereum vieron entradas por tercera semana consecutiva que superaron los $190 millones; XRP también volvió a registrar entradas netas tras una semana de salidas.
Pero, por otro lado, el 28 de abril, el ETF de Bitcoin spot de EE. UU. registró una salida neta de $263 millones, poniendo fin a nueve días consecutivos de entradas netas. El iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock no recibió fondos nuevos ese día; anteriormente, el 27 de abril, IBIT experimentó su primera salida desde su lanzamiento en enero de 2026 — $112 millones en un solo día.
Las entradas continuas en los ETFs se han detenido por primera vez, junto con la primera “hemorragia” de IBIT, señalando una ligera desaceleración en la liquidez del mercado.
IV. Transferencia de chips en la cadena: los inversores minoristas salen, las instituciones toman el control
A pesar de la volatilidad de los precios, los datos en cadena revelan un panorama de dos niveles.
Los datos de abril muestran que los tenedores a corto plazo (menos de 155 días) redujeron sus holdings en unos 290k BTC en 30 días, mientras que los tenedores a largo plazo, los ETFs y las instituciones estratégicas absorbieron más de 370k BTC. La oferta de los tenedores a largo plazo cambió de distribución a acumulación — un indicador clave de confianza en el mercado, según Glassnode.
El informe del Q1 de ARK Invest también indica que los “creyentes” aumentaron sus holdings de 2.13 millones a 3.6 millones de BTC, un crecimiento trimestral del 69%, la absorción más rápida desde el ciclo de Bitcoin de 2020.
Más notable aún, a finales de abril, la proporción de direcciones de tenedores a largo plazo con saldos que alcanzan el 74%-76% alcanzó un máximo histórico. Las participaciones institucionales de BTC en circulación representan aproximadamente el 24%-28%, un aumento de unos 17 puntos porcentuales desde la reducción a la mitad de 2020. La era del “hype minorista persiguiendo rallies” da paso a una valoración institucional a largo plazo.
En el primer trimestre, la principal presión de venta provino de los mineros, con mineros listados vendiendo más de 32k BTC — la mayor salida trimestral jamás registrada, principalmente debido a la reducción de recompensas por bloque tras la reducción a la mitad. A medida que la presión de venta de los mineros disminuye, los datos recientes de abril confirman un nuevo paradigma en la cadena donde las instituciones son ahora los principales fijadores de precios.
V. Sombras geopolíticas: los precios del petróleo proyectan sombra sobre Bitcoin
La redacción mejorada en la declaración de la Fed no es sin razón.
Los precios del petróleo permanecen altos, con Brent superando los $118 por barril. Las interrupciones en el transporte en el estrecho de Hormuz y la transmisión de la inflación resultante son las mayores preocupaciones para los funcionarios de EE. UU. La Fed reconoció directamente que las tensiones en Oriente Medio están aumentando la incertidumbre económica.
Si el conflicto con Irán escala aún más y los precios del petróleo siguen subiendo, la ventana de recorte de tasas de la Fed podría cerrarse aún más, y el mercado de criptomonedas seguirá enfrentando expectativas de endurecimiento de liquidez.
Los analistas de CICC señalaron que, ante las tensiones con Irán y los altos precios del petróleo, los futuros de tasas del CME han retrasado las expectativas de recortes hasta diciembre de 2027. Huatai Securities sugirió que la Fed incluso podría eliminar directamente la orientación de recortes en el gráfico de puntos en la reunión de junio. El equipo de análisis económico de Bloomberg resumió que, a menos que haya un deterioro importante en el mercado laboral, “es difícil imaginar que esta división en la comisión actúe rápidamente para recortar tasas.”
VI. Batalla en defensa de los $75,000: el enfrentamiento final antes del fin de semana en la Costa Este de EE. UU.
En medio del “esperar y ver” de la Fed, los conflictos geopolíticos en curso y los cambios sutiles en los fondos institucionales, el volumen del mercado se mantiene subdued, con compradores y vendedores aún en la línea de banda. Muchos analistas creen que los $75,000 son un nivel de soporte crítico para Bitcoin:
· Si se mantiene efectivamente, la confianza del mercado se recuperará, impulsando una reentrada cautelosa institucional, con el siguiente objetivo nuevamente desafiando la barrera psicológica de $80,000;
· Si la confianza se colapsa aún más, los precios podrían fluctuar lateralmente brevemente antes de romperse por debajo, con el siguiente soporte técnico cerca de la zona de negociación densa alrededor de $72,000.
Conclusión: calma antes de la tormenta, una prueba de convicción
El récord interno de 30 años de la Fed, la salida de Powell pero su permanencia en la junta, las tensiones en Oriente Medio y la divergencia entre las participaciones institucionales y los precios en alza — Bitcoin se encuentra en una encrucijada crucial.
Los datos en cadena muestran que los tenedores a largo plazo y las instituciones están “comprando la caída,” mientras que los tenedores a corto plazo y los inversores minoristas están saliendo. Esta polarización sugiere que, independientemente de quién gane la batalla de los $75,000, la narrativa a largo plazo para la valoración de Bitcoin ha cambiado silenciosamente en medio de la confusión del mercado.
El desacuerdo interno de la Fed alcanza su nivel más alto en 30 años, Powell advierte sobre una inflación “significativamente elevada” antes de su salida, Bitcoin prueba el soporte de $75,000 y fluctúa — Se avecina una tormenta.
En las primeras horas del 30 de abril, hora de Beijing, la Reserva Federal anunció como programado mantener la tasa de fondos federales en el rango del 3.50%–3.75%, marcando la tercera pausa consecutiva en recortes de tasas, en línea con las expectativas del mercado.
Pero debajo de la superficie de “como se esperaba”, una división sacudió los mercados globales.
I. División interna de la Fed: 4 votos en contra y el “Último Baile” de Powell
Tras anunciarse el resultado de la votación de 8-4, todo el mercado sintió la tensión estallar dentro de la Fed.
Los cuatro votos en contra establecieron un récord de la división interna más severa desde octubre de 1992. La gobernadora de la Fed, Mester, abogó por un recorte de 25 puntos básicos; la presidenta de la Fed de Cleveland, Mester, la presidenta de la Fed de Minneapolis, Kashkari, y la presidenta de la Fed de Dallas, Logan, se opusieron a incluir en la declaración un lenguaje que indicara una “ inclinación dovish”. Los tres funcionarios que se oponían a una “inclinación dovish” acordaron que la inflación sigue por encima del objetivo y los riesgos están sesgados al alza, por lo que la redacción no debería sugerir recortes de tasas.
Powell, en su última conferencia de prensa como presidente, admitió que el número de funcionarios que apoyan una postura neutral a ligeramente hawkish ha aumentado, y que la orientación de las tasas podría cambiar en la próxima reunión.
Esta reunión también marcó un momento importante ya que finalizó el mandato de Powell como presidente de la Fed. Dijo brevemente en la conferencia: “Deseándole lo mejor a Kevin W. Esto es mi última conferencia como presidente.” Luego confirmó que, tras renunciar en mayo, seguirá en la Junta de Gobernadores de la Fed, convirtiéndose en el primer funcionario desde 1948 en permanecer en la junta tras renunciar como presidente.
Explicó, “Había planeado retirarme completamente, pero los eventos de los últimos tres meses no me dejaron otra opción — me quedaré hasta que el asunto esté resuelto.”
Luego advirtió que la interferencia política traería consecuencias catastróficas a los mercados y a la economía, y declaró directamente que la independencia de la Fed está amenazada, “Si la Fed toma decisiones motivadas políticamente, los mercados perderán confianza.”
El panorama de la inflación es aún más alarmante. La declaración de la Fed elevó significativamente su redacción, cambiando la inflación de “moderadamente elevada” a “significativamente elevada,” citando los recientes aumentos en los precios globales de la energía.
II. Reacción inmediata del mercado: aumento en los precios del petróleo, caída de Bitcoin, mayor volatilidad en cuatro años
Tras la decisión de tasas, los mercados se desplazaron rápidamente hacia la aversión al riesgo.
Como la decisión no alivió las preocupaciones sobre la inflación, los futuros del crudo Brent subieron un 6.08%, situándose en $118.03 por barril; los futuros del WTI subieron un 6.95%.
Los mercados de criptomonedas se vieron presionados. Bitcoin cayó brevemente a un mínimo de $75,337.4, tras cotizar cerca de $78,000 el día anterior. A las 10:30 a.m. de ese día, Bitcoin cotizaba alrededor de $76,000, Ethereum cayó aproximadamente un 3.2% a $2,250.65; XRP bajó un 1.6% a $1.37, con la mayoría de las altcoins continuando a la baja. El índice de miedo y avaricia se situó en 40, en la zona “neutral”.
III. Flujos de capital: instituciones siguen comprando $1.2 mil millones durante cuatro semanas, ¿pero cambia el sentimiento?
A pesar de las presiones macroeconómicas, las entradas de fondos institucionales permanecen altas.
El informe semanal de CoinShares muestra que, hasta la semana que finalizó el 26 de abril, los productos de inversión en activos digitales registraron una entrada neta de $1.2 mil millones, marcando la cuarta semana consecutiva de entradas, con los activos bajo gestión alcanzando los $155 mil millones — el nivel más alto desde el 1 de febrero. Estados Unidos lideró con $1.1 mil millones, con Alemania, Suiza y Canadá también registrando entradas positivas, indicando una demanda generalizada.
Bitcoin lideró las entradas, con $933 millones, llevando las entradas del año a $4 mil millones. Los productos de Ethereum vieron entradas por tercera semana consecutiva que superaron los $190 millones; XRP también volvió a registrar entradas netas tras una semana de salidas.
Pero, por otro lado, el 28 de abril, el ETF de Bitcoin spot de EE. UU. registró una salida neta de $263 millones, poniendo fin a nueve días consecutivos de entradas netas. El iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock no recibió fondos nuevos ese día; anteriormente, el 27 de abril, IBIT experimentó su primera salida desde su lanzamiento en enero de 2026 — $112 millones en un solo día.
Las entradas continuas en los ETFs se han detenido por primera vez, junto con la primera “hemorragia” de IBIT, señalando una ligera desaceleración en la liquidez del mercado.
IV. Transferencia de chips en la cadena: los inversores minoristas salen, las instituciones toman el control
A pesar de la volatilidad de los precios, los datos en cadena revelan un panorama de dos niveles.
Los datos de abril muestran que los tenedores a corto plazo (menos de 155 días) redujeron sus holdings en unos 290k BTC en 30 días, mientras que los tenedores a largo plazo, los ETFs y las instituciones estratégicas absorbieron más de 370k BTC. La oferta de los tenedores a largo plazo cambió de distribución a acumulación — un indicador clave de confianza en el mercado, según Glassnode.
El informe del Q1 de ARK Invest también indica que los “creyentes” aumentaron sus holdings de 2.13 millones a 3.6 millones de BTC, un crecimiento trimestral del 69%, la absorción más rápida desde el ciclo de Bitcoin de 2020.
Más notable aún, a finales de abril, la proporción de direcciones de tenedores a largo plazo con saldos que alcanzan el 74%-76% alcanzó un máximo histórico. Las participaciones institucionales de BTC en circulación representan aproximadamente el 24%-28%, un aumento de unos 17 puntos porcentuales desde la reducción a la mitad de 2020. La era del “hype minorista persiguiendo rallies” da paso a una valoración institucional a largo plazo.
En el primer trimestre, la principal presión de venta provino de los mineros, con mineros listados vendiendo más de 32k BTC — la mayor salida trimestral jamás registrada, principalmente debido a la reducción de recompensas por bloque tras la reducción a la mitad. A medida que la presión de venta de los mineros disminuye, los datos recientes de abril confirman un nuevo paradigma en la cadena donde las instituciones son ahora los principales fijadores de precios.
V. Sombras geopolíticas: los precios del petróleo proyectan sombra sobre Bitcoin
La redacción mejorada en la declaración de la Fed no es sin razón.
Los precios del petróleo permanecen altos, con Brent superando los $118 por barril. Las interrupciones en el transporte en el estrecho de Hormuz y la transmisión de la inflación resultante son las mayores preocupaciones para los funcionarios de EE. UU. La Fed reconoció directamente que las tensiones en Oriente Medio están aumentando la incertidumbre económica.
Si el conflicto con Irán escala aún más y los precios del petróleo siguen subiendo, la ventana de recorte de tasas de la Fed podría cerrarse aún más, y el mercado de criptomonedas seguirá enfrentando expectativas de endurecimiento de liquidez.
Los analistas de CICC señalaron que, ante las tensiones con Irán y los altos precios del petróleo, los futuros de tasas del CME han retrasado las expectativas de recortes hasta diciembre de 2027. Huatai Securities sugirió que la Fed incluso podría eliminar directamente la orientación de recortes en el gráfico de puntos en la reunión de junio. El equipo de análisis económico de Bloomberg resumió que, a menos que haya un deterioro importante en el mercado laboral, “es difícil imaginar que esta división en la comisión actúe rápidamente para recortar tasas.”
VI. Batalla en defensa de los $75,000: el enfrentamiento final antes del fin de semana en la Costa Este de EE. UU.
En medio del “esperar y ver” de la Fed, los conflictos geopolíticos en curso y los cambios sutiles en los fondos institucionales, el volumen del mercado se mantiene subdued, con compradores y vendedores aún en la línea de banda. Muchos analistas creen que los $75,000 son un nivel de soporte crítico para Bitcoin:
· Si se mantiene efectivamente, la confianza del mercado se recuperará, impulsando una reentrada cautelosa institucional, con el siguiente objetivo nuevamente desafiando la barrera psicológica de $80,000;
· Si la confianza se colapsa aún más, los precios podrían fluctuar lateralmente brevemente antes de romperse por debajo, con el siguiente soporte técnico cerca de la zona de negociación densa alrededor de $72,000.
Conclusión: calma antes de la tormenta, una prueba de convicción
El récord interno de 30 años de la Fed, la salida de Powell pero su permanencia en la junta, las tensiones en Oriente Medio y la divergencia entre las participaciones institucionales y los precios en alza — Bitcoin se encuentra en una encrucijada crucial.
Los datos en cadena muestran que los tenedores a largo plazo y las instituciones están “comprando la caída,” mientras que los tenedores a corto plazo y los inversores minoristas están saliendo. Esta polarización sugiere que, independientemente de quién gane la batalla de los $75,000, la narrativa a largo plazo para la valoración de Bitcoin ha cambiado silenciosamente en medio de la confusión del mercado.