Le 29 janvier 2026, le cours au comptant de l’or a atteint un sommet de 5 598,75 $ l’once, portant la progression depuis le début de l’année à près de 30 %.
Dans un contexte de forte volatilité des marchés et de doutes croissants concernant le système des monnaies fiduciaires, les investisseurs recherchent en urgence des valeurs refuges fiables. Considéré de longue date comme la référence des actifs refuges, l’or fusionne désormais avec le monde numérique d’une manière inédite : à travers les stablecoins adossés à l’or.
01 L’œil du cyclone sur les marchés
Début 2026, les marchés financiers mondiaux ont été secoués par la performance remarquable de l’or. Au 29 janvier, le cours au comptant de l’or frôlait les 5 600 $ l’once, avec une progression annuelle proche de 30 %, dépassant largement les prévisions annuelles de la plupart des institutions.
La « fièvre » persistante autour de l’or s’explique par la conjonction de plusieurs facteurs. La montée des tensions géopolitiques en est le principal moteur. La fermeté du président américain Trump à l’égard de l’Iran alimente les craintes d’un conflit militaire.
Parallèlement, les doutes sur l’indépendance de la politique monétaire américaine s’accentuent. Alors que la confiance dans le système fiduciaire vacille, l’or est redéfini comme « un ancrage de valeur indépendant de tout crédit souverain ».
02 L’or aux portes de l’univers crypto
Dans l’écosystème des actifs numériques, les stablecoins adossés à l’or offrent aux investisseurs un nouveau moyen d’accéder directement à ce métal précieux. Ces tokens associent la propriété de l’or physique à la technologie blockchain, conférant aux investissements traditionnels dans l’or les caractéristiques des crypto-actifs.
Les stablecoins adossés à l’or se distinguent des stablecoins indexés sur les monnaies fiduciaires. Ils sont directement corrélés à la valeur de l’or physique, chaque token représentant une quantité précise d’or conservée dans un coffre professionnel.
Voici quelques exemples de produits phares sur le marché :
- PAX Gold (PAXG) : chaque token équivaut à une once d’or stockée dans un coffre certifié London Good Delivery.
- Tether Gold (XAUt) : également libellé en unités d’une once, avec l’or conservé dans des coffres professionnels.
L’atout principal de ces produits réside dans la combinaison des propriétés physiques de l’or avec la flexibilité des actifs numériques : négociation 24h/24, transferts instantanés à l’échelle mondiale et détention sans frontières.
03 Panorama des principaux stablecoins adossés à l’or
En 2026, le marché des stablecoins adossés à l’or propose une gamme variée de solutions adaptées aux différents profils d’investisseurs. Voici un comparatif des principaux produits :
| Nom du produit | Émetteur | Unité de référence | Dernier cours Gate (au 29 janv.) | Caractéristiques clés |
|---|---|---|---|---|
| PAX Gold (PAXG) | Paxos | 1 once troy d’or | 5 590,35 $ | Large intégration, documentation claire, mécanisme de rachat transparent |
| Tether Gold (XAUt) | Tether | 1 once troy d’or | 5 570,8 $ | Forte notoriété, large pénétration du marché |
| VNX Gold (VNXAU) | VNX | 1 gramme d’or | Voir paires de trading spécifiques | Ciblé sur l’Europe, investissement à la gramme |
| Kinesis Gold (KAU) | Kinesis | 1 gramme d’or | Voir paires de trading spécifiques | Met l’accent sur l’utilisation de l’or dans les paiements et le trading |
| AurusGOLD (AWG) | Aurus | 1 gramme d’or | Voir paires de trading spécifiques | Modèle écosystémique, approche par partenaires fondeurs |
On notera que PAXG et XAUt offrent actuellement la meilleure liquidité et la plus large acceptation parmi les stablecoins adossés à l’or. Sur la plateforme Gate, ces deux tokens affichent une activité de trading particulièrement soutenue.
Côté performance, le PAXG a progressé de 5,76 % sur les dernières 24 heures et de 27,55 % sur le mois écoulé, suivant de près l’évolution du cours de l’or au comptant.
04 Évolutions structurelles de la demande d’or
La dynamique haussière actuelle de l’or repose sur des mutations structurelles du côté de la demande. Suki Cooper, responsable mondiale de la recherche sur les matières premières chez Standard Chartered, souligne que la hausse actuelle de l’or n’est plus principalement alimentée par des achats tactiques, mais par des changements structurels profonds.
Les achats réguliers des investisseurs institutionnels et des banques centrales constituent désormais un soutien majeur. Goldman Sachs estime qu’en 2026, les banques centrales mondiales achèteront environ 60 tonnes d’or par mois.
Le secteur crypto lui-même devient un acheteur significatif d’or. Au quatrième trimestre 2025, Tether — premier émetteur mondial de stablecoins — a ajouté environ 27 tonnes d’or à ses réserves, un volume comparable à celui de certains détenteurs souverains.
Cette répartition « décentralisée » de la demande réduit la dépendance du marché de l’or à une seule source de capitaux, renforçant ainsi la solidité de sa base de valorisation.
05 Guide d’investissement dans les stablecoins adossés à l’or
Pour investir dans les stablecoins adossés à l’or sur des plateformes comme Gate, il convient de prendre en compte plusieurs critères essentiels :
Le choix du produit doit privilégier les tokens dotés de mécanismes de rachat clairs, d’une transparence élevée et d’une forte liquidité. Pour la plupart des investisseurs particuliers, PAXG et XAUt sont à privilégier en raison de leur large adoption sur le marché.
En matière de gestion des risques, la valeur des stablecoins adossés à l’or dépend directement du prix de l’or physique, ce qui implique qu’ils fluctuent avec ce marché et ne sont pas « stables » au sens traditionnel. Il est également important d’évaluer le risque lié à l’émetteur, la sécurité de la conservation et les évolutions réglementaires.
Côté stratégie, il est essentiel de clarifier ses objectifs. Pour une couverture à long terme, la détention directe de tokens est adaptée. Pour viser des gains à court terme, il est possible de négocier des produits dérivés associés proposés par Gate.
En matière de sécurité, les principaux stablecoins adossés à l’or font généralement l’objet d’audits réguliers par des tiers indépendants. Par exemple, les réserves d’or du PAXG sont conservées dans des coffres accrédités par la London Bullion Market Association (LBMA).
Le 29 janvier, le plus important ETF aurifère au monde — SPDR — a atteint un record de détention à 1 089,96 tonnes. Parallèlement, l’or au comptant poursuivait sa progression vers les 5 600 $ lors de la séance asiatique.
Sur les plateformes d’actifs numériques comme Gate, les volumes d’échange des stablecoins adossés à l’or progressent de concert. Les investisseurs expriment ainsi leur confiance, reconnaissant l’or numérique comme une nouvelle classe d’actifs émergente.
