Jeton d’actif

Qu’est-ce qu’un Asset Token (AssetToken) ?

Un asset token est une représentation numérique sur blockchain d’un actif réel.

Les asset tokens sont des jetons numériques inscrits sur une blockchain qui confèrent des droits sur des actifs tangibles ou financiers tels que l’or, les obligations d’État ou les parts de fonds communs de placement. La blockchain fait office de registre public, permettant à chacun de vérifier en toute transparence les changements de propriété. Les asset tokens facilitent généralement la propriété fractionnée, le règlement rapide et l’application automatisée de règles via des smart contracts : du code auto-exécuté sur la blockchain qui déclenche des opérations telles que le paiement d’intérêts ou le rachat selon des conditions prédéfinies.

Contrairement aux « pure crypto tokens » émis par des projets sans adossement réel, les asset tokens sont garantis par des actifs concrets ou des rendements attendus. Ces actifs sous-jacents sont généralement conservés par des dépositaires, et, sous certaines conditions, les détenteurs peuvent échanger leurs jetons contre l’actif ou de la liquidité.

Pourquoi comprendre les Asset Tokens ?

Les asset tokens réduisent les barrières d’accès et la friction transactionnelle des actifs traditionnels, tout en offrant une gestion du capital plus flexible.

Historiquement, acquérir des actifs comme des obligations d’État ou de l’or nécessitait un capital important, des règlements en semaine et des démarches complexes. Les asset tokens permettent d’investir des montants réduits, d’effectuer des transactions 24h/24 7j/7 et de bénéficier de règlements accélérés, facilitant ainsi la participation internationale. Les processus automatisés tels que la distribution des profits et le calcul des frais réduisent la réconciliation manuelle et les charges opérationnelles.

Pour les investisseurs, les asset tokens permettent de gérer des « versions miroir » d’actifs traditionnels directement depuis leur compte d’échange ou leur portefeuille. Il est possible de détenir simultanément des jetons générant du rendement (comme des obligations d’État ou des parts de fonds tokenisées) et de les utiliser comme garantie pour des prêts, du market making pour percevoir des frais, ou de participer à des produits de rendement, optimisant ainsi l’efficacité du capital.

Comment fonctionnent les Asset Tokens ?

Leur fonctionnement repose sur la collaboration entre la conservation réelle et la représentation on-chain.

Étape 1 : Émission et conservation. L’émetteur acquiert ou gère l’actif sous-jacent dans le monde réel et le confie à un dépositaire réglementé. Le dépositaire est responsable de la sécurité et de l’audit, attestant de l’existence des actifs sous-jacents.

Étape 2 : Mint on-chain. L’émetteur génère le nombre correspondant de jetons sur la blockchain et encode les règles dans des smart contracts, précisant la quantité d’or ou de parts de fonds représentée par chaque jeton, les modalités de paiement d’intérêts et les conditions de rachat.

Étape 3 : Trading et règlement. Les jetons sont échangés librement sur des exchanges ou sur des marchés on-chain, avec des prix évoluant autour de la valeur nette d’inventaire (NAV), reflétant la valeur actuelle des actifs sous-jacents. Certains produits distribuent périodiquement des rendements (ex : intérêts) directement aux adresses des détenteurs.

Étape 4 : Rachat et burn. Les utilisateurs peuvent demander le rachat conformément aux règles ; les jetons sont brûlés et le dépositaire livre les actifs physiques, la liquidité ou procède à des virements. Certains produits se limitent aux transferts on-chain sans offrir de rachat physique.

Conformité et accès : De nombreux asset tokens exigent des procédures KYC/AML : vérification d’identité (Know Your Customer) et contrôles anti-blanchiment afin de répondre aux exigences réglementaires et de gestion des risques. Les normes réglementaires varient fortement selon les juridictions ; il est essentiel de vérifier les modalités d’émission et de rachat avant d’acheter.

Cas d’usage courants des Asset Tokens dans la crypto

Les asset tokens sont principalement utilisés pour le trading, la génération de rendement, la collatéralisation et les paiements.

Trading : Vous pouvez trader des asset tokens comme des actifs traditionnels en spot, par exemple des paires d’or ou de fonds tokenisés, avec prise en charge des ordres limités et des stop orders. Sur le marché spot de Gate, il suffit de rechercher le nom d’un asset token pour consulter les détails du projet, les informations sur le dépositaire, la structure des frais et passer des ordres directement.

Génération de rendement : Les obligations d’État ou parts de fonds tokenisées distribuent intérêts ou dividendes selon leurs règles, crédités directement sur votre adresse blockchain ou votre compte d’échange. Certaines plateformes proposent des produits de rendement ou des opportunités de liquidity mining pour obtenir des frais et récompenses supplémentaires.

Collatéralisation : Certains asset tokens peuvent servir de collatéral sur des plateformes DeFi afin d’emprunter des stablecoins, améliorant l’efficacité du capital. Les plateformes fixent des ratios de collatéral et des seuils de liquidation pour prévenir les défauts en cas de forte volatilité.

Paiements et règlement : Les entreprises peuvent utiliser des asset tokens pour des règlements transfrontaliers afin de rationaliser les processus et réduire les délais de transfert ; les équipes peuvent aussi automatiser la paie ou la distribution de dividendes via des smart contracts.

Comment acheter des Asset Tokens ?

Il est essentiel de vérifier l’actif sous-jacent, les modalités de conservation et de rachat avant de participer.

Étape 1 : Vérifier les modalités d’émission. Examinez l’émetteur, l’institution dépositaire, les rapports d’audit et les méthodes de rachat. Confirmez la garantie de chaque jeton et les frais associés (frais de conservation, frais de rachat). Vérifiez que les annonces officielles correspondent à l’adresse du contrat.

Étape 2 : Consultez les détails sur Gate. Recherchez le nom de l’asset token pour accéder aux pages projet et paires de trading. Examinez les sections « Description », « Annonces », « Frais » et « Avertissements sur les risques ». Vérifiez si les retraits on-chain sont pris en charge ou s’il existe des restrictions selon le pays ou le type de compte.

Étape 3 : Préparez les fonds. Alimentez votre compte en monnaie fiat ou achetez de l’USDT ou un autre actif intermédiaire. Utilisez ensuite des ordres limités ou ordres au marché sur le marché spot pour acheter le jeton souhaité. Les ordres limités permettent de contrôler le prix ; les ordres au marché privilégient la rapidité.

Étape 4 : Sécurisation et suivi. Activez la double authentification, diversifiez vos avoirs, enregistrez les adresses de contrat et les symboles de jeton pour éviter d’envoyer des fonds sur le mauvais réseau. Si vous prévoyez de participer à des opportunités de rendement on-chain, commencez par des retraits tests et des procédures d’autorisation.

Étape 5 : Comprendre le retrait et le rachat. Si vous souhaitez un rachat en liquidité ou en actifs physiques, vérifiez à l’avance les délais, les frais, les montants minimums et les exigences de vérification. Pour les transferts on-chain uniquement, confirmez les réseaux pris en charge et la compatibilité du portefeuille.

Tendances récentes et données sur les Asset Tokens

Au cours de l’année écoulée, les volumes d’asset tokens ont fortement progressé avec une participation institutionnelle accrue, les produits générant des intérêts étant particulièrement recherchés.

Le suivi du secteur au T3 2025 montre que les volumes on-chain des obligations d’État et fonds tokenisés ont doublé par rapport à l’ensemble de 2024, passant de plusieurs milliards à plus de 2 milliards $. Sur les six derniers mois, davantage de produits institutionnels ont été lancés ou migrés sur des blockchains publiques, avec des horaires de trading tendant vers une activité 24/7. La capitalisation des produits d’or tokenisé reste dans la fourchette des milliards de dollars, avec les principaux produits affichant des volumes quotidiens de plusieurs millions sur les grandes plateformes et chaînes publiques comme Ethereum.

Cette croissance est principalement portée par un environnement de taux favorable et une adoption institutionnelle croissante du règlement on-chain conforme. L’amélioration des standards de conservation, des audits transparents, la baisse des frais et l’accélération des règlements attirent davantage de capitaux vers les produits tokenisés. Par ailleurs, de plus en plus de juridictions expérimentent des cadres réglementaires qui rendent les cas d’usage entreprise, tels que le règlement transfrontalier et le financement de la chaîne d’approvisionnement, plus accessibles.

Quelle différence entre Asset Tokens et Stablecoins ?

Bien que tous deux soient échangés sur blockchain, leur adossement et leurs risques diffèrent fondamentalement.

Les asset tokens sont généralement indexés sur la propriété ou le rendement d’actifs réels : par exemple, un certain poids d’or ou une part de fonds commun, tandis que les stablecoins sont adossés à des monnaies fiat (visant en général une parité 1:1 avec l’USD). Le prix des asset tokens varie selon la valeur nette d’inventaire des actifs sous-jacents ; les stablecoins visent la stabilité de prix.

En matière de risques : les asset tokens dépendent fortement des modalités de conservation et de rachat, notamment les frais, les fenêtres de rachat et les critères d’éligibilité, tandis que le risque principal des stablecoins concerne la gestion des réserves et les mécanismes de rachat. Avant d’acheter l’un ou l’autre, il convient de vérifier l’« existence de l’actif » pour les asset tokens versus la « suffisance des réserves » pour les stablecoins.

Termes associés

• Blockchain : Technologie de registre distribué utilisée pour enregistrer et vérifier la propriété et les transactions des asset tokens.
• Smart Contract : Code auto-exécuté régissant l’émission, le transfert et la gouvernance des asset tokens.
• Tokenization : Processus de conversion d’actifs réels en jetons numériques sur une blockchain pour faciliter leur trading et leur transfert.
• Gas Fees : Frais de transaction exigés pour exécuter des transferts d’asset tokens ou des opérations de smart contract sur une blockchain.
• Wallet : Outil numérique permettant de stocker et gérer des asset tokens, contrôlant la propriété via des private keys.
• Liquidity : Facilité de trading des asset tokens sur les marchés avec une tarification stable.