Bitcoin ETF met fin à sept jours consécutifs de hausse, la pression sur le prix du Bitcoin réapparaît

Les flux nets vers l’ETF Bitcoin spot américain ont cessé après sept jours consécutifs d’afflux, avec une sortie de 163,5 millions de dollars le 18, puis une autre de 51,9 millions de dollars le 19. Parallèlement, le Bitcoin a reculé depuis son sommet cette semaine, tombant brièvement en dessous de 70 000 dollars, indiquant un affaiblissement simultané des fondamentaux financiers et des prix. L’ETF Bitcoin a connu une inversion claire cette semaine. Après avoir attiré environ 11,62 milliards de dollars en sept jours consécutifs du 9 au 17 mars, le flux de capitaux s’est inversé à partir du 18, avec une sortie nette de 163,5 millions de dollars ce jour-là, puis 51,9 millions de dollars le 19, mettant fin à cette tendance haussière. Le marché espérait initialement que la demande pour l’ETF continuerait à soutenir le prix du Bitcoin au-dessus de 70 000 dollars, mais face à un signal plus hawkish de la Fed, à la hausse des prix du pétrole et à l’augmentation des risques géopolitiques, l’appétit pour le risque s’est nettement réduit.

Selon les données, les 16 et 17 mars, l’ETF Bitcoin a enregistré respectivement 1,994 milliard de dollars d’afflux net, poursuivant la tendance d’accumulation de la semaine précédente, mais le 18 et le 19, il est passé en net sortie. En se basant sur les données publiées cette semaine, sur quatre jours de négociation du 16 au 19 mars, il y a encore un afflux net de 1,834 milliard de dollars, mais la tendance est passée d’une « accumulation stable » à une « décélération en fin de cycle ». En regardant par produit, cette faiblesse provient principalement du repli des principaux produits. Le 18 mars, BlackRock a enregistré une sortie de 33,9 millions de dollars pour son IBIT, Fidelity a vu sortir 103,8 millions de dollars de FBTC, et Grayscale a également enregistré une sortie de 18,8 millions de dollars pour GBTC ; le 19 mars, FBTC a encore enregistré une sortie de 26 millions de dollars, tandis que BITB, ARKB et GBTC ont également connu des sorties. Cela indique que cette correction n’est pas une fluctuation passagère d’un seul produit, mais plutôt un refroidissement plus large de la préférence pour le risque institutionnel. Bitcoin : en dessous de 70 000 dollars, la stabilité n’est pas encore assurée Selon Binance, au moment de la rédaction, le Bitcoin se négociait autour de 70 756,93 dollars, avec un minimum de 68 805,52 dollars et un maximum de 71 227,75 dollars en 24 heures, soit une baisse d’environ 0,75 % sur 24 heures et une légère baisse de 0,8 % sur 7 jours. Bien que le prix n’ait pas connu la chute brutale de début février, la barrière des 70 000 dollars a été de nouveau testée, et le support de ce niveau a été clairement brisé. C’est un point crucial. Parce que, généralement, le rôle des ETF n’est pas de déterminer directement la direction du prix, mais de renforcer la tendance existante : quand le prix monte, l’afflux dans l’ETF amplifie l’optimisme du marché ; quand le prix baisse, la sortie de l’ETF accentue l’interprétation d’un ralentissement des achats institutionnels. La raison pour laquelle le prix du Bitcoin cette semaine mérite une attention particulière, c’est qu’il a récemment rebondi autour de 74 000 dollars, mais est maintenant retombé sous la barre des 70 000 dollars, ce qui indique que cette reprise, bien qu’initiée par des capitaux, n’est pas encore solidement établie. Car le flux de capitaux dans l’ETF est un signal retardé, alors que le prix reste la réaction la plus immédiate du marché à l’environnement global. La baisse du Bitcoin depuis ses sommets cette semaine ne s’explique pas uniquement par un retrait des ETF, mais surtout par un contexte macroéconomique qui s’est rapidement détérioré. Le marché a digéré après la réunion de la Fed une anticipation de taux d’intérêt plus longtemps maintenus élevés, combinée à la montée des prix du pétrole due à l’escalade des tensions au Moyen-Orient, ce qui a clairement réduit l’appétit pour les actifs risqués. Les traders ont repoussé la perspective d’une baisse des taux aux États-Unis à mi-2027, ce qui, pour des actifs dépendants de la liquidité et du risque comme le cryptomonnaie, constitue une pression indéniable. Même si sept semaines consécutives de flux positif dans l’ETF ont créé une atmosphère optimiste de « capitaux institutionnels revenant », ce qui influence réellement le prix cette semaine, ce sont les variables macroéconomiques, et non le simple flux de capitaux. Lorsque la Fed adopte une posture hawkish, que les prix de l’énergie montent fortement, et que les risques géopolitiques s’accroissent, même si une partie du soutien des ETF persiste, le Bitcoin ne peut pas complètement se détacher du cadre de tarification commun aux actifs risqués mondiaux. Cela explique pourquoi, malgré des flux entrants dans l’ETF en début de semaine, le prix du Bitcoin n’a pas réussi à se stabiliser durablement à un niveau supérieur. D’après la tendance de cette semaine, 70 000 dollars est devenu une ligne de fracture à court terme Sur le plan technique et émotionnel, l’importance du seuil des 70 000 dollars a été à nouveau renforcée. Ce n’est pas seulement un chiffre psychologique, mais aussi un indicateur de confiance pour la poursuite ou non de la reprise. Selon Binance, le Bitcoin a augmenté d’environ 4,63 % au cours des 30 derniers jours, mais a chuté de 23,64 % sur 60 jours et de 19,75 % sur 90 jours, ce qui montre que la structure à moyen terme n’est pas encore totalement réparée. En d’autres termes, le recul de cette semaine n’est pas un phénomène isolé, mais plutôt une résistance après une rebond dans un contexte de faiblesse à moyen terme.