La pression sur le marché obligataire augmente alors que le rendement à 10 ans s'approche d'un niveau clé

Le marché obligataire devient rapidement une force dominante qui façonne le sentiment financier, surpassant la volatilité récente des prix du pétrole. Par conséquent, la direction du rendement pourrait décider de la durée de la pression dans un contexte de conflit croissant entre les États-Unis et l’Iran. De plus, selon les données de The Kobeissi Letter, le rendement du Treasury à 10 ans est actuellement en hausse de 45 points de base suite au conflit débuté le 28 février. Cela indique une pression croissante sur l’ensemble du marché.

Les prix du pétrole ne représentent plus la plus grande menace pour les marchés. Il devient de plus en plus évident que les marchés obligataires détermineront combien de temps le président Trump pourra continuer à augmenter la pression dans la guerre contre l’Iran. Le rendement du bon du Trésor à 10 ans a augmenté d’environ 45 points de base depuis le début de la guerre en février… pic.twitter.com/UwVtZPx06B

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 22 mars 2026

La pression croissante sur le marché obligataire soulève des inquiétudes quant à une éventuelle reprise des rendements vers les niveaux de rupture de 2025

Les dernières données du marché indiquent que le marché obligataire subit une forte tension, car cette hausse récente résulte de la montée observée lors de la Journée de la Libération en avril de l’année dernière. C’était à ce moment que les rendements ont dépassé des niveaux de résistance importants. Dès que le rendement à 10 ans a dépassé 4,50 %, le président Trump a commencé à évoquer une suspension temporaire des tarifs douaniers.

Plus tard, lorsque les rendements ont dépassé 4,60 %, Trump a officiellement mis en place une suspension réciproque de 90 jours des tarifs le 9 avril. Cette mesure refait surface, alimentant les spéculations sur la possibilité de modifications politiques similaires en cas de nouvelle hausse continue des rendements. Les investisseurs qui n’ont pas quitté leurs positions lors de ce cycle surveillent attentivement la dynamique du marché face à la volatilité et aux tensions géopolitiques.

Les tensions géopolitiques s’intensifient, laissant entrevoir une possible recalibration du marché

Selon des statistiques exclusives du marché, les prix du pétrole ne restent plus la principale menace, le dynamisme obligataire occupant désormais une position centrale. Plus précisément, les données du CBOE sur le rendement du Treasury à 10 ans montrent une tendance haussière significative entre la mi-février et le 23 mars. De plus, la montée du rendement dans la fourchette entre 4,40 % et 4,50 % suscite des inquiétudes quant à la capacité de l’économie à supporter une pression supplémentaire.

Selon The Kobeissi Letter, alors que le rendement à 10 ans tourne autour de 4,40 %, les analystes expriment des préoccupations quant à la zone de 4,50 % à 4,60 %, qui pourrait à nouveau devenir un niveau clé. Un dépassement de cette fourchette pourrait pousser les législateurs à reconsidérer leur position, notamment parce que l’économie américaine reste sensible à l’augmentation des coûts d’emprunt. Dans l’ensemble, les observateurs du marché continueront d’examiner si la situation actuelle conduit à une recalibration du marché obligataire face à l’escalade des risques géopolitiques.