CoinShares, gestionnaire de fonds crypto, commence à négocier sur le Nasdaq via une opération SPAC

En bref

• CoinShares a commencé à être coté sur Nasdaq sous le symbole CSHR après une fusion SPAC valorisée à 1,2 milliard $.
• La société figure parmi les quatre plus grands gestionnaires d’actifs crypto au monde, avec plus de 6 milliards $ d’AUM
• L’entreprise prévoit de se spécialiser dans des produits ETF « exotiques » au-delà des offres traditionnelles sur Bitcoin et Ethereum.

Le gestionnaire d’actifs numériques européen CoinShares a commencé à être coté sur le Nasdaq, sous le symbole CSHR, mercredi, en apportant ses 6 milliards $ d’actifs sous gestion aux marchés américains grâce à une combinaison d’activités finalisée avec la société de capital-investissement à vocation spécifique Vine Hill Capital Investment Corp. L’opération, annoncée pour la première fois le mois de septembre dernier, valorise CoinShares à 1,2 milliard $, positionnant la société pour affronter directement BlackRock, Fidelity et Grayscale sur le marché institutionnel de la crypto. La cotation marque un virage stratégique pour CoinShares, qui cherche à se différencier grâce à des produits spécialisés. Benoit Pellevoizin, responsable du marketing et de la communication de l’entreprise, a déclaré à Decrypt que CoinShares se concentrerait sur des « ETF exotiques » plus sophistiqués que les offres traditionnelles de Bitcoin au comptant. « Nous nous cotons aux États-Unis parce que nous avons un plan solide pour développer l’entreprise », a déclaré Pellevoizin.

 CoinShares fait partie des quatre principaux gestionnaires d’actifs numériques au monde et occupe la position dominante en Europe avec environ 34% de part de marché. La société gère 39 produits sur quatre plateformes et propose actuellement quatre fonds négociés en bourse (ETF) américains avec 584 millions $ d’actifs combinés. « Cette cotation ne concerne pas seulement un changement de lieu. Elle reflète l’évolution stratégique de CoinShares, passée d’un prestataire ETP “pure-play” à un gestionnaire d’actifs diversifié, spécialisé dans les actifs numériques », a déclaré le PDG de CoinShares, Jean-Marie Mognetti, dans un communiqué de presse. « Nous poursuivons notre développement tout en diversifiant à la fois notre mix produits et revenus, notamment via de nouvelles capacités en gestion d’actifs cotés, des stratégies alternatives actives et la finance décentralisée. » « Nous entendons renforcer notre stratégie de croissance organique grâce à des acquisitions ciblées et bien valorisées », a-t-il ajouté. « Notre histoire commence avec notre cotation aux États-Unis ; elle ne s’y termine pas. »

Le mouvement revient essentiellement à ce que CoinShares échange les marchés européens contre des opportunités américaines, la société étant cotée sur Nasdaq Stockholm depuis 2022, selon Pellevoizin. L’entreprise a déjà commencé sa stratégie d’expansion par des acquisitions, ayant racheté Valkyrie Funds LLC en 2024, avec 584 millions $ d’actifs sous gestion dans ses produits américains. La société est restée rentable depuis 2016, les frais de gestion assurant une stabilité indépendante de la volatilité des marchés crypto, a souligné Pellevoizin. CoinShares a déclaré une marge EBITDA ajusté de 76% pour le premier semestre 2025, après une marge de 68% en 2024. Les actifs sous gestion ont plus que triplé au cours des deux dernières années grâce à des entrées organiques. Sa plateforme physique, qui propose des produits d’échange (ETF) sur des actifs numériques en Europe, a enregistré une croissance de revenus de 5,4x entre 2023 et le T2 2025, ce qui en fait la plateforme ETP sur actifs numériques la plus rapide dans la région, d’après le dossier de l’SEC. Rapports supplémentaires d’André Beganski