Paradigm, une grande société de capital-risque et soutien notable de la plateforme de marchés de prédiction Kalshi, développe un terminal de trading de marchés de prédiction destiné aux traders professionnels et aux teneurs de marché, selon des sources familières avec le dossier.
Arjun Balaji, associé de la société, mène cette initiative, en développement depuis la fin 2025, alors que Paradigm cherche à étendre sa présence dans le secteur des marchés de prédiction au-delà de son rôle d’investisseur.
Le terminal de trading de Paradigm vise à servir les traders professionnels et les teneurs de marché
Le projet de terminal de trading est conçu pour s’adresser aux traders professionnels et aux teneurs de marché, en proposant une interface sur mesure pour accéder aux marchés de prédiction. L’initiative reflète la volonté plus large de Paradigm de s’implanter dans l’infrastructure des marchés de prédiction, alors que les institutions financières classiques cherchent de plus en plus à s’exposer à un secteur en forte croissance, dans lequel les traders spéculent sur des résultats allant des matchs sportifs et des élections jusqu’aux prix des cryptomonnaies.
En plus du terminal de trading, Paradigm a envisagé de mettre en place un desk interne de tenue de marché pour les marchés de prédiction, selon deux sources. La société travaille également avec des chercheurs pour évaluer la faisabilité de créer des indices de marchés de prédiction, qui regrouperaient plusieurs marchés de prédiction en un seul produit négociable, similaire à la façon dont le S&P 500 regroupe 500 actions en un seul indice. Paradigm a déjà commencé à collecter des données de marchés de prédiction dans un tableau de bord public.
Le cabinet de capital-risque a l’habitude d’incuber ses propres projets. En 2024, le CTO de Paradigm, Georgios Konstantopoulos, a lancé Ithaca, une société de développement de logiciels crypto. Plus récemment, Paradigm s’est associé au géant fintech Stripe pour construire Tempo, une blockchain à haute vitesse conçue pour les stablecoins, avec Matt Huang, associé directeur chez Paradigm, qui dirige ce projet.
L’investissement de Paradigm dans Kalshi et sa représentation au conseil
Paradigm a été un soutien important de Kalshi, l’une des deux principales plateformes de marchés de prédiction. La société de capital-risque a participé à trois tours de levée de fonds consécutifs de Kalshi en 2025 et a mené le tour de décembre 2025 qui valorisait Kalshi à $11 milliards. Kalshi a depuis levé au moins $1 milliard lors d’un nouveau tour de financement valorisant l’entreprise à environ $22 milliards.
Matt Huang, cofondateur et associé directeur de Paradigm, siège au conseil d’administration de Kalshi. Des sources ont indiqué que le développement de Paradigm d’un terminal de trading n’est pas considéré comme concurrent de la plateforme Kalshi. Huang a déjà déclaré que les marchés de prédiction représentent une opportunité de mille milliards de dollars.
La plateforme rivale de marchés de prédiction Polymarket a elle aussi connu une croissance spectaculaire et serait en discussions pour lever un nouveau tour de financement à une valorisation d’environ $20 milliards. Une nouvelle société de capital-risque axée exclusivement sur les marchés de prédiction, soutenue par les PDG des deux sociétés Kalshi et Polymarket, a également vu le jour.
Paradigm s’étend au-delà de la crypto vers l’IA, la robotique et l’infrastructure des marchés de prédiction
L’offensive sur les marchés de prédiction intervient alors que Paradigm s’étend au-delà de sa focalisation historique sur les actifs numériques vers d’autres secteurs technologiques. Selon des informations récentes, la société lève jusqu’à $1,5 milliard pour un nouveau fonds qui investira non seulement dans la crypto, mais aussi dans l’intelligence artificielle et la robotique.
Le secteur des marchés de prédiction fait face à une concurrence croissante sur plusieurs fronts. Des entreprises native de la crypto, dont Coinbase, Crypto.com et Genesis, ont lancé des offres, tandis que des marques de jeux d’argent bien établies comme DraftKings entrent aussi dans le secteur. La Commission américaine des opérations à terme sur marchandises (Commodity Futures Trading Commission) sous la présidence de Michael Selig a déclaré que l’activité des marchés de prédiction relève du mandat de l’agence, bien que plusieurs États aient déposé des recours juridiques contre des sociétés, y compris Kalshi et Crypto.com, pour des violations alléguées des lois locales sur les jeux d’argent.
Paradigm a refusé de commenter le projet de terminal de trading, et Arjun Balaji n’a pas répondu aux demandes de commentaire.
FAQ
Quel type d’infrastructure de marchés de prédiction Paradigm développe-t-elle ?
Paradigm développe un terminal de trading de marchés de prédiction ciblant les traders professionnels et les teneurs de marché, mené par l’associé Arjun Balaji. La société envisage également de mettre en place un desk interne de tenue de marché et d’explorer la création d’indices de marchés de prédiction qui regrouperaient plusieurs marchés en des packs négociables.
Comment Paradigm est-elle impliquée dans Kalshi ?
Paradigm est un investisseur majeur dans Kalshi, ayant participé à trois tours de financement consécutifs en 2025 et mené le tour de décembre 2025 qui valorisait Kalshi à $11 milliards. La valorisation actuelle de Kalshi est d’environ $22 milliards après une levée ultérieure de $1 milliard. Le cofondateur de Paradigm, Matt Huang, siège au conseil d’administration de Kalshi.
Quels défis réglementaires les marchés de prédiction rencontrent-ils ?
La CFTC sous la présidence de Michael Selig a déclaré que l’activité des marchés de prédiction est autorisée au sein de la compétence de l’agence. Toutefois, plusieurs États ont déposé des recours juridiques contre des opérateurs de marchés de prédiction, y compris Kalshi et Crypto.com, alléguant des violations des lois locales sur les jeux d’argent, ce qui crée une incertitude sur la juridiction pour les plateformes opérant dans ce secteur.
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