La part de Hyperliquid dans le volume total des contrats à terme perpétuels de crypto a grimpé à près de 6% en mars 2026, contre environ 3,5% un an plus tôt, avec des volumes mensuels approchant les $200 milliards, tandis que l’échange décentralisé continue de gagner des parts de marché face aux plateformes centralisées.
Selon les données de Coinglass, les gros traders sur la plateforme détiennent actuellement pour $3,4 milliards de positions en notionnel, avec un ratio long-short quasiment équilibré de 1,04 ; toutefois, les longs agrégés sont en baisse de $153 millions tandis que les shorts sont en hausse de $161 millions, ce qui indique que les mouvements de prix récents ont favorisé des paris baissiers.
Hyperliquid Gagne du Terrain alors que les Volumes des Bourses Centralisées Se Rétractent
L’augmentation de la part de marché de la plateforme est particulièrement notable, car elle a continué de progresser même lorsque les volumes globaux des échanges se sont contractés par rapport à leur pic d’août 2025. Cette tendance suggère que Hyperliquid retire réellement des parts de marché aux bourses centralisées plutôt que de simplement profiter d’un volume global plus élevé. Bien que des concurrents décentralisés tels que dYdX et GMX existent, aucun n’a égalé la trajectoire de Hyperliquid en matière de croissance de volume ou d’expansion de produit, ce qui la positionne comme l’acteur incontesté en tête des perpétuels décentralisés.
Les bourses centralisées dominent depuis longtemps l’industrie crypto, traitant plus de $3 trillions de volume mensuel de contrats à terme perpétuels et constituant le cas d’usage central du trading et de la spéculation. Cependant, Hyperliquid grignote progressivement cette domination à mesure que les traders se tournent de plus en plus vers des venues décentralisées pour un accès 24/7 et un risque de contrepartie réduit.
L’Expansion vers des Actifs Hors Crypto Crée un Avantage Structurel
L’expansion de Hyperliquid vers des actifs hors crypto est devenue une partie de plus en plus pertinente de son récit de croissance. Des matières premières telles que le pétrole s’échangent désormais 24/7 sur la plateforme, et le volume hors crypto représente une part croissante de l’activité globale. Cela met en évidence un avantage structurel que les venues décentralisées détiennent par rapport aux marchés traditionnels : une société de trading qui attend que le Chicago Mercantile Exchange ouvre le dimanche soir pour couvrir une position sur le pétrole supporte un risque de “gap” pendant le week-end, un risque que supprime entièrement une plateforme fonctionnant 24/7.
Si les plateformes de perpétuels décentralisés peuvent continuer à augmenter la liquidité et la couverture d’actifs, le marché adressable s’étend bien au-delà du volume crypto-natif pour englober l’univers des dérivés traditionnels, évalué à plusieurs billions de dollars, où les retards de règlement et les heures de marché restent des inefficacités structurelles.
Les Positions de “Whales” Totalisent $3,4 Milliards avec un Ratio Long-Short Équilibré
D’après des données en temps réel de la plateforme d’analytique Coinglass, les gros traders sur Hyperliquid détiennent actuellement un total combiné de $3,4 milliards de positions en notionnel. Parmi elles, $1,737 milliard se trouve en positions longues, soit 51,08% de l’exposition des “whales”, tandis que $1,663 milliard est en positions courtes, ou 48,92%, ce qui laisse le ratio long-short effectivement équilibré à 1,04.
Malgré une légère inclinaison en faveur des longs, les “whales” sont actuellement dans le rouge sur les paris haussiers et dans le vert sur les paris baissiers. Le profit et la perte non réalisés sur les positions longues s’établissent à environ -$153 millions, tandis que les shorts sont en avance d’environ $161 millions, ce qui suggère que les mouvements de prix récents ont davantage pénalisé les acheteurs de creux avec effet de levier qu’ils n’ont comprimé les vendeurs à découvert.
Une “Whale” en ETH Fait Face à une Perte de $8,6 Millions sur une Longue avec 15x de Levier
Une adresse, 0xa5b0…41, se distingue par son positionnement agressif sur Ether. Des données issues des traqueurs de “whales” de Hyperliquid indiquent que l’adresse détient une position longue sur ETH avec un levier de 15x, ouverte autour de $2.148,7. D’après la dernière lecture, cette position ETH affiche une perte non réalisée d’environ $8,6 millions, reflétant le fait qu’un mouvement spot même modeste contre un levier élevé peut se traduire par des baisses de plusieurs millions de dollars.
La même adresse a été signalée à plusieurs reprises auparavant : elle est passée d’une situation bénéficiaire à une situation profondément négative, alors que l’ETH a oscillé autour de la zone des moins de $2.000. Le “footprint” de $3,4 milliards de “whales” fait suite à des semaines d’examen minutieux de la qualité des données des DEX perpétuels, Hyperliquid affichant des liquidations plus élevées par rapport au volume que des concurrents tels que Aster et Lighter, indiquant un levier et un transfert de risque plus “réels” plutôt qu’une activité de wash principalement motivée par des incitations.
FAQ
Quelle est la part de marché actuelle de Hyperliquid dans le trading de perpétuels ?
La part de Hyperliquid dans le volume total des contrats à terme perpétuels a atteint près de 6% en mars 2026, contre environ 3,5% un an plus tôt, avec des volumes mensuels approchant les $200 milliards. La plateforme a continué de gagner des parts même lorsque les volumes globaux des échanges ont diminué par rapport à leur pic d’août 2025.
Quel est le positionnement des “whales” sur Hyperliquid ?
Les gros traders sur Hyperliquid détiennent $3,4 milliards de positions en notionnel, avec 51,08% en longs et 48,92% en shorts, ce qui donne un ratio long-short de 1,04. Les longs agrégés sont en baisse de $153 millions tandis que les shorts sont en hausse de $161 millions, ce qui indique que les mouvements de prix récents ont favorisé des positions baissières.
Comment Hyperliquid s’étend-il au-delà des actifs crypto ?
Hyperliquid propose désormais un trading 24/7 d’actifs non crypto tels que le pétrole, et le volume hors crypto représente une part croissante de l’activité globale de la plateforme. Cela offre aux venues décentralisées un avantage structurel par rapport aux marchés traditionnels qui fonctionnent sur des heures limitées et comportent un risque de “gap” pendant le week-end.
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