P/L : La métrique que tout investisseur doit comprendre

Vous avez déjà regardé une action en vous demandant : « Est-ce trop cher ou c’est une bonne affaire ? » Alors, voici l’indice P/L — essentiellement, il indique combien les investisseurs sont prêts à dépenser pour chaque euro de bénéfice de l’entreprise.

Comment ça fonctionne ?

C’est simple : P/L = Prix de l’action ÷ Bénéfice par action

Exemple : si une action coûte 100 € et que l’entreprise gagne 5 € par action, le P/L est de 20. Cela signifie que les investisseurs paient 20 € pour chaque euro de bénéfice.

Les types que vous devez connaître

P/L Trailing : basé sur les bénéfices réels des 12 derniers mois — le plus fiable car il utilise des chiffres concrets.

P/L Forward : utilise des projections futures — peut être trop optimiste ou pessimiste.

P/L Relatif : compare l’entreprise avec d’autres du même secteur — ainsi, vous voyez si c’est vraiment cher ou bon marché.

Que signifie un P/L élevé ou faible ?

Un P/L élevé indique généralement que le marché mise sur une croissance future, comme dans le cas des entreprises technologiques. Un P/L faible peut indiquer une action sous-évaluée… ou que l’entreprise est en difficulté.

Détail important : Les tech ont souvent un P/L de 25-40. Le secteur des utilités ? 8-12. Comparer les deux sans contexte est une erreur.

Limitations à connaître avant d’investir

• Ne fonctionne pas si l’entreprise est en perte
• Peut être manipulé : certaines entreprises maquillent leurs chiffres
• Ignore la dette, le flux de trésorerie et d’autres facteurs critiques
• Un P/L élevé pour une startup en croissance est normal ; un P/L faible pour une entreprise stable aussi

Conseil : Ne vous fiez jamais uniquement au P/L. Combinez-le avec l’analyse du chiffre d’affaires, des marges et de l’endettement.

Et pour les cryptomonnaies ?

C’est plus délicat : la majorité des cryptos ne génèrent pas de bénéfices comme les entreprises traditionnelles, donc le P/L classique ne s’applique pas. Mais certains protocoles DeFi essaient d’adapter le concept en utilisant les frais qu’ils perçoivent.

En résumé : le P/L est un outil rapide et utile pour le screening des actions, mais le contexte est essentiel. Utilisez-le comme point de départ, pas comme réponse définitive.