À quoi sert exactement l’indice P/L ? À lire absolument pour les débutants en investissement

Phrase clé

Le P/L (ratio cours/bénéfice) consiste à se demander : combien un investisseur est prêt à payer pour chaque dollar de bénéfice généré par l’entreprise

La formule est simple : Prix de l’action ÷ Bénéfice par action = P/L

Par exemple, si une société a une action à 100 dollars et réalise 5 dollars de bénéfice par action chaque année, son P/L est de 20 — cela signifie qu’il faut 20 ans de bénéfices pour acheter cette action.

Comment comprendre un P/L élevé vs un P/L faible ?

P/L élevé (par exemple 30+)

• Les investisseurs croient en un fort potentiel de croissance, ils sont prêts à payer une prime
• Fréquent dans les entreprises technologiques (attentes de croissance rapide)
• Risque : si la croissance n’atteint pas les attentes, le prix peut chuter violemment

P/L faible (par exemple 5-10)

• Peut indiquer une opportunité d’achat à bon prix, ou signaler un problème dans l’entreprise
• Courant dans les services publics, banques (stabilité mais croissance lente)
• Il faut analyser la raison derrière ce P/L, ne pas acheter à l’aveugle

Pourquoi existe-t-il différentes versions du P/L ?

Trailing P/L (historique) : basé sur les bénéfices réels des 12 derniers mois

Forward P/L (prévisionnel) : basé sur les prévisions des analystes pour les 12 prochains mois

Une grande différence entre ces deux chiffres indique que le marché doute des perspectives de croissance de l’entreprise.

Est-ce utile pour les cryptomonnaies ?

Réponse courte : pas vraiment, car la majorité des cryptos n’ont pas de “bénéfices”

Bitcoin, par exemple, n’est pas une entreprise : il n’a pas de bilan, pas de bénéfice par action, c’est simplement un réseau. On ne peut pas appliquer le P/L pour l’évaluer.

Cependant, dans la DeFi, cela peut avoir un peu de sens — certains protocoles génèrent des revenus via des frais de transaction ou des intérêts de prêt, et certains essaient d’évaluer leur valeur avec des méthodes similaires. Mais c’est encore expérimental, pas la norme.

Ne vous limitez pas au P/L

Ce ratio comporte aussi des pièges :

• Impossible à calculer quand l’entreprise est en perte (diviseur zéro ou négatif)
• Les comparaisons entre secteurs peuvent être trompeuses, car les normes diffèrent
• Facile à manipuler (l’entreprise peut ajuster ses comptes)
• Ignore des éléments clés comme la dette ou la trésorerie

En résumé : le P/L est un outil de tri rapide, mais doit être utilisé avec d’autres indicateurs (croissance du chiffre d’affaires, marge bénéficiaire, ROE, etc.). Se baser uniquement dessus pour investir peut mener à des erreurs.