Dernières nouvelles de Uniswap : activation du commutateur de frais, le prix de l'UNI grimpe de plus de 50 %

11 novembre, des nouvelles majeures en matière de Uniswap : Uniswap Labs et la Fondation Uniswap ont publié conjointement une proposition de gouvernance intitulée “UNIfication”. Cette proposition va transformer en profondeur le modèle économique de Uniswap, en introduisant pour la première fois un flux de trésorerie réel et un mécanisme déflationniste pour le jeton UNI.

Après l’annonce, le jeton UNI a connu une forte hausse, augmentant de plus de 50 % en seulement 24 heures, dépassant la barre des 10 dollars, et la capitalisation boursière a retrouvé le seuil des 6 milliards de dollars, faisant de lui la star du marché des cryptomonnaies du jour.

01 Réforme du mécanisme de frais : la métamorphose du jeton UNI

Cette proposition “UNIfication” marque une nouvelle étape pour Uniswap. Jusqu’à présent, UNI était principalement un jeton de gouvernance, permettant à ses détenteurs de voter, mais sans bénéficier directement des revenus du protocole. Cette réforme change fondamentalement la capacité de capture de valeur de l’UNI.

Hayden Adams, fondateur de Uniswap, a déclaré lors de la publication : “Au cours des dernières années, nous avons traversé des cycles réglementaires stricts et payé un prix élevé. Aujourd’hui, l’environnement commence à s’améliorer. UNIfication marque une nouvelle étape pour Uniswap.”

Cette déclaration montre que l’équipe de Uniswap estime que le contexte réglementaire actuel est suffisamment clair pour avancer avec cette importante réforme du modèle économique.

02 Noyau de la proposition : une triple approche pour remodeler la valeur de UNI

Le cœur de la proposition UNIfication peut être résumé en trois éléments clés, qui soutiennent conjointement la valeur de UNI.

La mise en place du mécanisme de frais de protocole est la réforme la plus importante. Selon la proposition, Uniswap activera officiellement la répartition des frais au niveau du protocole, une partie des frais de transaction étant dirigée vers un pool de combustion UNI, réduisant ainsi en permanence la circulation du jeton.

Ce mécanisme sera d’abord déployé sur les pools v2 et v3, puis étendu aux solutions L2 et aux futures versions.

La destruction massive de jetons est également notable. 100 millions d’UNI (environ 16 % de l’offre en circulation) provenant de la trésorerie seront directement brûlés.

Cette initiative vise à simuler la quantité de combustion qui aurait été générée si le mécanisme de frais avait été activé dès 2020, réduisant immédiatement l’offre de jetons sur le marché.

Le système innovant PFDA (enchères de réduction des frais de protocole) offre aux utilisateurs la possibilité d’obtenir un droit de “transaction sans frais de protocole” via des enchères, et les fonds issus de ces enchères seront également versés dans le pool de combustion.

Ce mécanisme permet non seulement d’internaliser les revenus MEV, mais aussi d’accroître le rendement pour les fournisseurs de liquidité (LP).

03 Réaction du marché : une confiance des investisseurs confirmée par des chiffres

La réaction du marché à cette proposition a été extrêmement enthousiaste.

Selon les données, après l’annonce, le prix de UNI a augmenté de plus de 50 % en 24 heures, passant d’environ 6,72 dollars (données du 10 novembre) à plus de 10 dollars.

Cette hausse dépasse largement la volatilité habituelle du marché, témoignant d’une forte reconnaissance par les investisseurs de la réévaluation de la valeur de UNI.

Le volume de transactions a également explosé, atteignant 471 millions de dollars en seulement 24 heures, avec une participation accrue du marché.

La capitalisation de UNI a également fortement progressé, revenant dans le top 30 des cryptomonnaies, consolidant sa position parmi les actifs numériques de premier plan.

04 Potentiel de revenus : une capacité de monétisation impressionnante du mécanisme de frais

En réalité, la capacité de génération de revenus de Uniswap a déjà été prouvée.

Selon DefiLlama, au cours des 30 derniers jours, le volume de transactions sur l’interface de Uniswap a atteint 3,69 millions de dollars.

Depuis la mise en œuvre du changement de frais le 17 octobre 2023, les revenus cumulés issus des frais de transaction ont atteint 178 millions de dollars — il ne s’agit que des frais de l’interface, sans compter les revenus au niveau du protocole.

Des analystes estiment qu’avec la mise en œuvre complète du mécanisme de frais, le protocole Uniswap pourrait générer plus de 500 millions de dollars de revenus annuels.

Ce chiffre dépasse largement celui de nombreuses entreprises technologiques traditionnelles, expliquant l’optimisme du marché quant à la valorisation de UNI.

05 Expansion de l’écosystème : au-delà d’une plateforme d’échange

L’ambition de Uniswap ne se limite pas à une plateforme d’échange décentralisée.

Selon la proposition UNIfication, les revenus de Unichain seront également intégrés dans le système de capture de valeur. Depuis son lancement il y a neuf mois, Unichain a généré environ 7,5 millions de dollars de frais annuels, qui seront désormais entièrement intégrés au mécanisme de combustion.

Par ailleurs, Uniswap v4 sera mis à niveau pour devenir un agrégateur on-chain, collectant des frais auprès de sources de liquidité externes et exécutant la logique de combustion de jetons, élargissant ainsi encore le champ des revenus du protocole.

Sur le plan de la gouvernance, Uniswap Labs intégrera l’équipe écologique de la Fondation, formant une stratégie de croissance unifiée, avec un conseil d’administration élargi à cinq membres, comprenant Hayden Adams et d’autres membres clés.

06 Impact profond sur le secteur DeFi : redéfinir les règles du jeu

En tant que leader dans le domaine DeFi, cette initiative établira sans aucun doute de nouvelles normes pour l’ensemble du marché de la finance décentralisée.

L’innovation dans le mode de capture de valeur forcera d’autres projets DeFi à suivre le mouvement, en réfléchissant à la meilleure façon de transmettre la valeur du protocole aux détenteurs de jetons.

Pour les fournisseurs de liquidité, bien que les frais de protocole puissent légèrement réduire leurs gains, l’introduction d’un mécanisme de combustion unifié et du système PFDA pourrait, à long terme, contribuer à améliorer l’efficacité globale du marché et le rendement.

Quant aux régulateurs, le lancement de cette réforme après une période de “cycles réglementaires stricts” pourrait indiquer que les projets DeFi ont trouvé un nouvel équilibre avec la réglementation.

07 Perspectives d’avenir : d’une infrastructure publique à une économie durable

La proposition UNIfication marque une étape clé dans la transformation de Uniswap, passant d’une “infrastructure publique” à une “économie durable”.

Ce changement concerne non seulement Uniswap, mais aussi la maturation et le développement de tout l’écosystème DeFi.

Depuis sa création en 2018, Uniswap a toujours été un moteur d’innovation dans la structure DeFi. Aujourd’hui, avec le lancement du mécanisme de frais et l’amélioration de l’économie du jeton, UNI pourrait évoluer d’un simple jeton de gouvernance vers un actif productif doté d’un flux de trésorerie solide.

Avec la mise en œuvre du budget de croissance annuel — à partir de 2026, la gouvernance allouera chaque année 20 millions d’UNI pour le financement des développeurs, la croissance du protocole et l’incitation de l’écosystème — le développement de l’écosystème Uniswap recevra un élan durable.

Perspectives d’avenir

Au 11 novembre, le prix de UNI sur la plateforme Gate est resté stable au-dessus de 8,5 dollars, ayant augmenté de plus de 50 % depuis l’annonce de la proposition. Cette hausse n’est pas seulement une réaction directe au mécanisme de frais, mais aussi une reconnaissance par les investisseurs de la transformation de UNI d’un jeton de gouvernance en un actif doté d’un flux de trésorerie.

Selon Hayden Adams, le fondateur de Uniswap, cette évolution peut être résumée ainsi : “UNIfication marque une nouvelle étape pour Uniswap, en réalignant le jeton, le protocole et la communauté.”

Dans le parcours du DeFi, cette étape pourrait bien représenter la transition cruciale entre un protocole expérimental et une économie mature.